2026년 2월 4일 SMM 주석 모닝 브리핑:
선물: 거래량이 가장 많은 SHFE 주석 선물(SN2603)이 야간 세션에서 소폭 상승 개장한 후 높은 수준의 횡보를 유지하며 톤당 398,100위안으로 마감, 6.64% 상승했습니다.
매크로: (1) 인텔(INTC.O) CEO 첸 리우는 컴퓨터 업계의 메모리칩 부족이 최소 2년간 지속될 것으로 보인다고 밝혔습니다. 그는 화요일에 "제가 알기로는 아직 완화 조치가 마련되지 않았습니다."라고 말했습니다. 첸은 메모리 분야의 주요 인사 두 명과 대화를 나누었으며, 그로부터 "2028년까지 완화되지 않을 것"이라는 이야기를 들었다고 전했습니다. 대규모 AI 인프라 구축으로 메모리칩 수요가 급증하면서 전통적인 컴퓨터와 스마트폰에 공급될 물량이 줄어들었고, 이는 칩 부족과 가격 상승을 촉발하여 소비자의 구매 의욕을 저하시킬 수 있습니다. 첸은 또한 AI 프로세서의 선도적 공급업체인 엔비디아가 최신 루빈 플랫폼과 차세대 제품을 통해 메모리 수요를 더욱 견인할 것이며, AI가 "막대한 양의 메모리를 소비할 것"이라고 지적했습니다. (2) 리러청 공업정보화부 장관이 당조 회의를 주재했습니다. 회의에서는 전반적 기획과 선제적 배치를 강화하고, 기술 예측·조사 메커니즘을 개선하며, 다양한 기술 경로를 모색하고, 기술 성숙도와 시장 응용 수준에 따라 미래 산업을 단계적으로 배치할 것을 강조했습니다. 또한 미래 산업 시범구 건설을 질서 있게 추진하고, 지역별 여건에 따라 차별화된 발전을 유도할 것을 당부했습니다. 회의는 미래 산업 기술 공급 확대를 강조하며, 신형 전국 일체 시스템의 장점을 살려 국가 중대 과학기술 프로젝트 및 핵심 R&D 프로그램을 심도 있게 시행하고, 원천적·선도적 기술 혁신의 체계적 배치를 통해 6G, 양자 기술, 바이오 제조, 수소 에너지, 뇌-컴퓨터 인터페이스, 체화형 AI 등의 분야에서 돌파구를 마련할 것을 촉구했습니다. 아울러 새로운 제조 기술·제품·시나리오의 대규모 응용 시연을 통해 대규모 시나리오 개방 응용으로 첨단 기술의 빠른 성숙을 가속화할 것을 주문했습니다.
펀더멘털: (1) 공급 측면: 대부분의 제련소가 2월 중 순차적으로 점검을 위한 가동 중단 및 춘절 휴가에 돌입할 것으로 예상됩니다. (2) 수요 측면: 하류 구매는 여전히 신중하며, 휴가 전 재고 비축은 기본적으로 마무리되었고, 하류 기업도 점진적으로 휴업에 들어갈 것입니다.
현물 시장: 어제 현물 거래 의사가 처음으로 반등 조짐을 보였습니다. 그러나 현재 주문은 주로 재고 관리와 그동안 억눌렸던 실수요를 해소하는 수준으로, 전반적인 수요 회복은 여전히 제한적이며, 장기간 고가 압박 이후 시장의 한계적 개선을 반영한 데 그칩니다.
[데이터 출처 안내: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 의견, 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 가공한 것으로 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언이 아닙니다. 제공되는 정보는 참고용입니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언이 아니며, 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며 독자적 판단을 대체할 수 없습니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.
![[SMM 분석] 인도네시아 5월 황 및 황산 수출입 데이터](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BdFZr20251217171712.jpg)
