은 가격 전망: 30% 역사적 폭락 – 저점 매수할까, 아니면 도망칠까?

게시일: 2026년 1월 30일 21:30

은 가격의 폭발적 랠리가 금요일 급중단되었다. XAG/USD가 거의 30% 폭락하며 목요일 사상 최고치인 120달러 위에서 83달러 근처로 순간 급락했다.

은 가격은 이번 달 약 65% 급등했고 지난 1년 동안 거의 300% 상승하여, 투자 심리가 변하자 특히 취약해졌다.

트레이더들은 , 이는 지나친 랠리 이후에, 도널드 트럼프 전 대통령이 제롬 파월을 대신해 전 연준 이사 케빈 워시를 지명하기로 한 결정에 따른 미국 금리 기대의 매파적 전환으로 인해 더욱 심화되었다.

워시는 금리 인하에 덜 적극적일 것으로 널리 인식되며, 이로 인해 달러가 강세를 보이면서 귀금속 같은 비수익 자산의 지지가 약화되었다.

페퍼스톤의 마이클 브라운은 이 움직임을 레버리지 매수 포지션의 "대탈출"이라고 설명했으며, 마진콜이 시장 전반에 울리며 강제 매도가 가속화되었다.

분석가들은 하락 폭 자체가 은 거래가 얼마나 과밀했는지를 반영한다고 말한다.

뱅크오브아메리카는 주 초에 가격이 과열됐다고 경고하며, 은이 기본 펀더멘털 공정가치보다 약 30% 높게 거래되고 있다고 추정했다.

“과 은 모두 최근 급등의 지나친 투기성과 비이성적 성격을 고려할 때 조정이 필요한 시점이었다”라고 삭소뱅크의 올레 한센이 말했다.

팬뮤어 리버럼의 톰 프라이스는 “자본 보호와 같은 다른 어젠다를 가진 일반 투자자들이 이익 실현에 나서고 있다”고 덧붙였으며, 특히 워시가 공격적 금리 인하를 추진할 가능성이 낮다는 인식이 그 이유라고 전했다.

독립 분석가 로스 노먼은 귀금속이 "중력을 발견했다"고 말했으며, 맥쿼리 전략가 앨리스 폭스는 대형 펀드들이 상대적으로 작고 유동성이 낮은 시장에 밀집해 있어 변동성이 지속될 수 있다고 경고했다.

랠리가 끝났다고 모두가 확신하는 것은 아니다.

스프로트 자산운용의 마리아 스미르노바는 이번 매도가 구조적 반전이라기보다 조정에 가깝다고 주장하며, 산업 및 투자 수요 모두 여전히 견조하고 은값이 이번 달을 40% 이상 상승한 채 마감했다고 지적했다.

AJ Bell의 댄 코츠워스(Dan Coatsworth)도 이번 움직임을 경시하며, 약세의 상당 부분을 달러 강세로 돌리고, 투기적 과잉이 시장에서 씻겨 나가면서 지지선이 형성될 수 있다고 시사했다.

그럼에도 불구하고 경계심은 여전히 만연해 있다.

르네상스 매크로(Renaissance Macro)의 제프 디그라프(Jeff deGraaf)는 “포물선형 움직임은 헤어 트리거를 갖고 있다”고 경고했는데, 이는 펀더멘털보다는 심리가 주도할 때 급격한 반전이 갑작스럽게 발생할 수 있음을 의미한다.

현재 핵심 지지선이 80달러 부근에 집중되고 저항선은 100달러 근처에 위치해, 대부분의 전략가들은 즉각적인 반등보다는 조정 기간을 예상한다.

청정에너지 기술 및 인공지능(AI)으로 인한 수요, 타이트한 광산 공급, 지속적인 중앙은행 매입 등 구조적 순풍이 시장이 충격을 흡수하면 가격을 높은 수준으로 유지하는 데 도움을 줄 수 있다.

그러나 1월에 거의 수직에 가까운 상승세를 보인 이후, 은의 향후 경로는 투자자들이 익숙해졌던 일방적인 급등보다 훨씬 더 변동성이 클 가능성이 높다.

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