백금 가격 급등 지속, 현물 시장 거래 한산 [SMM 일일 리뷰]

[SMM 단신] Sibanye-Stillwater는 남아프리카공화국 광산 운영에 대한 재생에너지 공급을 지속적으로 확대하면서, 독립발전사업자와의 계약을 통해 835MW의 재생전력 용량을 확보했다. 포트폴리오는 태양광 43%, 풍력 57%로 구성되며, 164MW는 이미 상업 운전 중이고 671MW는 계약 체결 후 건설 중이다. 포트폴리오에는 운영 중인 89MW Castle 풍력발전단지와 75MW Springbok 태양광 프로젝트가 포함되며, 103MW Witberg 및 140MW Umsinde 풍력발전단지는 2026년 4분기경 가동될 예정이다. 추가 용량으로는 Etana Energy 포트폴리오 220MW, NOA 포트폴리오 138MW, Africa GreenCo를 통한 70MW가 있으며, 이들 프로젝트는 2027~28년에 완공될 예정이다. 이번 투자는 전력망 제약과 기존 전력 공급에 대한 광업 부문의 노출을 줄이는 데 있어 재생에너지의 역할이 커지고 있음을 보여준다. Sibanye는 2028년까지 남아프리카공화국 에너지 수요의 절반 이상을 재생에너지가 충당할 것으로 예상된다고 밝혔다. 회사의 835MW 포트폴리오는 대형 기존 발전설비 1기에 맞먹는 용량으로, 다양한 태양광 및 풍력 프로젝트 파이프라인을 통해 개발되고 있다.

[SMM Flash] Sibanye-Stillwater의 재활용 사업은 2026년 상반기에 재활용 물량 증가와 확대된 지역 공급망에 힘입어 견조한 수익과 현금 창출을 달성했다. 동 사업부는 귀금속 280만 온스를 재활용·판매했으며, 이는 전년 동기 대비 142% 증가한 수치로, 5E PGM 19만 5,000온스, 금 9만 5,000온스, 은 250만 온스가 포함됐다. 조정 EBITDA는 1억 300만 달러(17억 랜드)로 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 전년 동기 인식된 Section 45X 세액공제를 제외하면 536% 증가했다. 명목 잉여현금흐름은 1억 6,400만 달러(27억 랜드)였고, 조정 EBITDA 현금 전환율은 63%를 기록했다. 공급 원료 물량도 크게 늘어 펜실베이니아 사업장의 물량은 220만 온스로 두 배 이상 증가했고, 노스캐롤라이나 인수 자산이 50만 온스를 추가로 기여했다. 이번 실적은 2차 PGM 공급원으로서 재활용의 기여도가 커지고 있음을 보여주는 동시에, Sibanye에 자본 부담이 적은 수익원을 제공하고 있다. 미국 재활용 플랫폼은 금, 은, 구리와 함께 백금, 팔라듐, 이리듐, 루테늄이 함유된 소재를 처리하며 다각화된 귀금속 흐름에 대한 노출을 강화했다.