작성자: • 2026년 1월 18일 일요일
간략 개요
- 은 가격은 투자자들이 연례 상품지수 리밸런싱으로 인한 대규모 선물 계약 매도에 대비하면서 하락했습니다.
- 금은 초반 하락 후 안정세를 보인 반면, 은은 최대 5.5%의 두드러진 하락을 기록했습니다.
- 약 68억 달러 규모의 은 선물이 매도될 수 있으며, 이는 Comex 미결제약정의 약 12%에 해당합니다.
- 분석가들은 약세 미국 달러와 다가오는 주요 경제 지표에 힘입어 금의 성과에 대해 낙관적이다.
투자자들이 향후 수일간 수십억 달러 규모의 선물 계약 매도가 수반되는 연례 상품 지수 리밸런싱을 준비하면서 하락했습니다. 안정화되며 이전 손실분을 만회했습니다. 전 세션에서 거의 4% 가까이 하락한 은은 최대 5.5%까지 하락했습니다.
패시브 추종 펀드는 지수에서 요구하는 새로운 가중치에 맞추기 위해 목요일부터 귀금속 선물을 매도할 예정입니다.
이러한 일상적인 절차는 지난해의 폭발적 랠리 이후 금과 은에 더 중요해졌습니다. 변동성이 높아진 가운데, 은 기반 수요일에 10월 이후 최대 규모의 일일 자금 유출을 기록했습니다. Citigroup Inc.에 따르면, 은은 금보다 지수 리밸런싱에 더 취약합니다. 요구 사항을 충족하기 위해 약 68억 달러 규모의 은 선물(약 Comex 미결제약정의 12%에 해당)이 매도될 것으로 추정됩니다.
지수 리밸런싱을 위한 거래는 일반적으로 해당 연도의 6~10번째 영업일(Bloomberg 상품지수 롤 기간)에 이어 5~9번째 영업일에 고르게 분산됩니다. 12월 12일자 JPMorgan Chase & Co.의 메모에 따르면, 작년에도 두 금속 모두 유사한 지수 매도세가 있었지만 시장에 큰 영향을 주지 않았습니다. 그러나 은행은 올해 매도해야 할 은의 규모가 더 크다고 지적했습니다.
분석가들은 금이 1979년 이후 최고의 연간 성과를 달성한 후 대체로 낙관적입니다. 지난해 기록적인 랠리는 중앙은행의 금 매입 증가와 금괴 담보 ETF로의 자금 유입에 힘입었습니다.
가격은 약세 미국 달러에 의해 더욱 상승했으며, 이로 인해 다른 통화 보유자들에게 금의 매력이 높아졌습니다. “안전자산 선호와 위험회피 매수세가 강력하게 결합하여, 부분적으로는 달러 약세와 정책 불확실성에 힘입어 랠리를 주도하고 있습니다.”
금요일에 발표되는 12월 고용 보고서와 같은 주요 미국 경제 지표에 트레이더들의 관심이 쏠리고 있습니다. 수치가 예상보다 부진할 경우 연방준비제도의 추가 금리 인하에 대한 베팅이 늘어날 수 있으며, 이는 이자가 없는 귀금속에 유리하게 작용합니다.
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