[SMM 분석] 중국 12월 구리 정광 수입 데이터로 본 향후 중국 구리 정광 수급 균형

해관총서 데이터에 따르면, 2025년 12월 중국은 동광 및 정광 270.4만 dmt를 수입해 전월 대비 7%, 전년 동기 대비 7.2% 증가했다. 1~12월 누적 동 정광 수입량은 3036.5만 dmt로, 누계 전년 대비 7.8% 증가했다. 2025년 내내 동 정광 수입은 계속해서 사상 최고치를 경신했다. 2025년 4월 중국의 동 정광 수입은 292.4만 dmt로 사상 최대 월별 수입량을 기록했다. 2025년 8월 수입은 275.9만 dmt로 사상 두 번째로 많았고, 2025년 12월에는 270.4만 dmt로 사상 세 번째로 많은 월별 수입량을 기록했다.

동 정광 수입, 양극동 수입 및 중국의 전기동 생산 데이터가 점점 더 명확해짐에 따라, 2025년 동 정광의 수급 밸런스 시트를 도출하는 것은 어렵지 않다. 이 표에서 다음과 같은 점을 알 수 있다.

1. 중국은 탐사 노력을 강화해 향후 국내 동 정광 생산 잠재력을 높였다. 10월 23일, 2025 중국 국제 광업 대회에서 자연자원부는 중국 광물자원 보고서 (2025)를 발표했다. 보고서에 따르면 2024년 중국의 지질 탐사 투자는 1,159억 9,400만 위안으로 4년 연속 플러스 성장을 달성했다. 14차 5개년 계획 시작 이후 광물 탐사 누적 투자액은 4,500억 위안에 육박하고, 전국에서 150개의 신규 광상이 발견됐다. 광물 자원 측면에서 동, 철, 인 등 벌크 광물 탐사에서 큰 성과를 거둬 자원 매장량이 대폭 증가했다. 동의 경우 청먼산 동광산, 우산 동광산, 야타이바이산탕 동광산, 둬바오산 동광산, 주노 동광산, 위룽 동광산, 쥐룽동업, 훙니포 동광산, 둬룽 동광산 등 신규 가동 및 확장 프로젝트로 중국 동 정광 생산에 더 많은 잠재력을 가져올 것으로 예상된다. SMM은 중국의 동 정광 생산량이 2025년 금속 기준 197만 톤에서 2030년까지 약 230만 톤으로 증가할 것으로 추정한다.

2. 중국의 양극동 수입은 향후 크게 증가할 것으로 예상되며, 이는 중국 내 동 정광의 수급을 지속적으로 재조정하는 데 도움이 될 것입니다. Kamoa-Kakula 동 제련소는 2025년 11월 21일 공식적으로 노 건조를 시작했으며, 연말까지 99.7%의 구리 함량을 가진 양극동 생산을 시작할 것으로 예상됩니다. Kamoa-Kakula 경영진은 현장 제련소가 1, 2, 3단계 선광장에서 생산된 모든 정광을 우선적으로 처리하고, 남은 동 정광은 인근 콜웨지의 루알라바 동 제련소로 이송하여 처리할 것으로 예상하고 있습니다. SMM은 Kamoa-Kakula 동 제련소에서 생산된 양극동이 주로 중국 시장으로 판매되어 중국의 구리 원료 공급을 보충할 가능성이 높다고 봅니다.

3. 재활용 구리 원료의 중요성이 점점 더 부각되고 있으며, 이는 중국의 전해동 생산을 위한 핵심적인 지원 역할을 합니다. SMM에 따르면, 재활용 구리 원료는 양극동 및 재활용 원료에서 파생된 전해동 측면 모두에서 중국의 전해동 생산을 지원하는 역할이 커지고 있습니다. 표에서 볼 수 있듯이, 재활용 동 제련 비율은 2025년 15.9%에서 2030년 21.3%로 증가할 것으로 예상됩니다. 재활용 구리 원료는 시장의 주목을 받는 초점이 될 것입니다. 동 정광 가격이 점점 더 비싸지는 상황에서, 재활용 구리 원료의 전해동 생산에 대한 기여도는 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.