최근 거시적 불안 지속, SHFE 및 LME 중심 가격 큰 폭 상승 ［SMM 시장리뷰 - 주간 가격 코멘터리］

LME 아연: 주 초반 국제적 지정학적 긴장 고조와 구리, 알루미늄 등 비철금속의 강한 반등에 힘입어 선물시장에 매수 자금이 지속 유입되며 가격 중심대를 꾸준히 끌어올려 4일 연속 상승세를 5일 연속 상승세로 이어갔다. 이 기간 미 연준 이사 밀란이 비둘기파적 전망을 내놓으며 2026년 100bp 이상의 금리 인하 필요성을 시사해 LME 아연 상승세를 더욱 견고히 했다. 이후 달러 인덱스가 상승 흐름을 보이며 시장이 앞선 거시적 혼란을 점차 소화했고, 매수 차익 실현 심리가 강화되고 해외 아연 재고가 증가하며 펀더멘털 지지가 약화되었다. LME 아연은 상승 추세를 마감하고 가격 중심대가 하락했으며, 이후 소폭 반등했다. 이번 주 금요일 15시 기준 LME 아연은 톤당 3,159.5달러로 32.5달러 상승(1.04% 상승)했다.

SHFE 아연: 주 초반 LME 아연의 지속적인 상승에 힘입어 SHFE 아연 가격이 작년 2월 이후 최고가를 돌파했고 일봉 중심선이 크게 높아졌다. 펀더멘털상 큰 변화는 없었으나 거시적 순풍과 다른 비철금속의 파급 효과가 충분한 상승 모멘텀을 공급하며 SHFE 아연을 끌어올렸다. 하지만 이후 국내 공급 소폭 증가 전망이 제기되고 최종 소비가 부진했으며, 연휴 후 사회적 재고가 지속 증가하고 현물 거래가 주로 실수요에 그치면서 가격에 대한 펀더멘털 지지가 부족해졌다. 약세를 보인 LME 아연의 전이 효과까지 더해져 SHFE 아연은 하방 압력을 받아 약세로 전환되며 가격 중심대가 하락했다. 그 후 해외 시장에 힘입어 소폭 상승했다. 이번 주 금요일 15시 기준 SHFE 아연은 톤당 23,970위안으로 695위안 상승(2.99% 상승)했다.