12월 알루미나 생산비는 계속 하락하지만, 공장의 절반 가까이가 현금 비용 압박에 시달리고 있다.

SMM, 1월 6일

12월 알루미나의 전국 가중 평균 총비용은 전월 대비 1.93% 하락했다. 비용 하락의 주요 요인으로는 달러 환율 약세, 가성소다 가격 하락, 발전용 석탄 가격 소폭 하락 등이 있다. SMM 통계에 따르면 12월 월평균 알루미나 지수 가격은 2,722위안/톤이었다. 이 평균 가격 기준으로 전체 알루미나 공장의 약 40~50%는 현금 비용이 월평균 가격보다 높아 기업의 운영 압력이 크게 증가했음을 시사한다.

비용 분석:

12월 보크사이트 시장의 가격 약세는 알루미나 생산업체의 비용 부담을 완화했다. 한편으로, 국내 북부 광산 지역의 공급은 여전히 타이트했지만 알루미나 공장의 보크사이트 재고는 사상 최고 수준으로 증가했다. 여기에 지속적인 알루미나 가격 하락이 더해지면서 기업의 구매 의지가 뚜렷이 약화되었고, 이는 국내 광석 가격에 하방 압력으로 작용했다. 다른 한편으로, 수입 광석 공급은 여유로운 상태가 유지될 것으로 예상되었으며 주력 선적량은 높은 수준을 유지했다. 또한, 기니 등 지역의 보크사이트 장기 계약 가격이 인하되면서 원자재 시장의 약세 심리를 더욱 강화했다. 종합적으로, 높은 재고와 광석 가격 약세의 복합적 영향으로 12월 알루미나 생산의 원자재 비용은 소폭 완화되는 추세를 보였다. 이는 알루미나 가격 하락의 하방 전가 여지를 제공했을 뿐만 아니라 약세장에서 기업의 비용 관리 능력 향상에도 도움이 되었다. 1월에 접어들며 2026년 1분기 기니 보크사이트 장기 계약 가격이 약 65~67위안/톤으로 설정되고 환율도 하락 추세를 보이면서 보크사이트 비용은 더욱 하락할 전망이다.

12월 국내 가성소다 시장 가격은 하락세를 이어갔다. 알루미나 가격 약세의 영향으로 지역별 장기 계약 가격이 전반적으로 하향 조정되었다: 광시 액상 가성소다 장기 계약 가격은 150~200위안/톤 하락했고, 허난과 산시 지역에서도 각각 200위안/톤씩 하락했다. 산둥의 액상 가성소다 가격은 월초에 소폭 하락했다. 그러나 월 중순 수입 보크사이트 품질 변동으로 현물 수요가 증가하면서 가격을 11월 말 수준으로 되돌려 전체적인 가격 변동은 제한적이었다. 1월에도 시장은 여전히 약세다. 광시 액상 가성소다 장기 계약 가격은 추가로 150위안/톤 하락할 것으로 예상되며, 산시와 허난은 약 100위안/톤 하락할 전망이다. 산둥 가격은 약세 변동이 예상된다. 전반적으로 1월 가성소다 비용 측면은 하락 추세를 지속하고 있다.

요약하면, 1월 알루미나의 전국 가중 평균 총비용은 추가 하락하여 약 2,750~2,850위안/톤으로 떨어질 전망이며, 현금 비용은 약 2,600~2,700위안/톤 범위가 예상된다.