I. 티탄 정광 시장: 국내 및 수입 광석 가격 동반 약세, 올해 연중 공급 과잉 지속
국내 티탄 광석: 올해 공급 과잉 구도 전환 어려워
12월 31일 기준 국내 티탄 정광(TiO₂ 46% 이상) 가격은 톤당 1,580~1,630위안, 평균 1,605위안으로 연초 대비 21.7% 하락했다. TiO₂ 47% 이상 규격품은 톤당 1,900~2,050위안, 평균 1,975위안으로 연초 대비 14.13% 하락했다.
올해 국내 티탄 광석 가격은 예년의 계절적 변동 패턴에서 벗어나 지속적인 하락세를 보였다. 구체적으로:
1~3월: 가격 안정
판즈화 지역이 춘절 정비 기간에 돌입하며 가동률과 광산 재고가 낮은 수준을 유지했다. 동시에 하류 이산화티타늄 시장의 주문 상황은 양호했고 신규 설비가 점차 가동되며 광석 가격은 횡보 국면을 지지했다.
3~7월: 하락 가속
3월 이후 원광 채굴량과 출하량이 동시에 증가하며 광석 공급이 대폭 늘었다. 반면 수요 측면에서 이산화티타늄 시장 부진이 지속되고 전반적인 최종 소비 산업이 활기를 띠지 못했다. 티탄 광석 시장은 점차 공급 과잉으로 전환되었고, 수요 압력 속에 가격이 계속 하락했다.
8~12월: 약보합 후 재차 하락
판시 지역의 원광 출하 통제로 시장 하락세가 둔화되며 낮은 수준에서 약보합 안정세에 접어들었다. 그러나 수요 개선 신호가 없었고 광산 재고가 점차 쌓이며 가격 상승 동력을 잃었다. 연말에 이르러 시장은 다시 하락 압력을 받았다.
올해 티탄 광석 가격의 지속적 약세는 전체 사용 비중이 큰 이산화티타늄 및 하류 도료 산업의 수요 부진이 주된 원인이었다. 여기에 광석 공급이 대체로 높은 수준을 유지하며 연중 공급 과잉 구도가 해소되지 않았다.
전망:
단기적으로 명절 이후 광산 정비와 하류 수요의 회복세가 나타나면서 거래 가격 상단이 소폭 오를 가능성이 있다. 다만 이는 반서 지역의 재고 소화 상황에 따라 달라질 전망이다. 장기적으로 SMM 연구에 따르면, 2026년까지 반서 지역의 광산 생산량이 선적 규제 강화와 함께 크게 감소할 것으로 예상되며, 티타늄 광석 시장은 점차 역사적인 계절적 변동 패턴으로 회복될 가능성이 높다.
수입 티타늄 광석: 가격 격차 축소로 구조적 재편 가능성
12월 31일 기준, 수입 티타늄 정광(모잠비크, TiO₂ ≥ 46%) 가격은 톤당 1,700~1,800위안, 수입 티타늄 정광(나이지리아, TiO₂ ≥ 50%)은 톤당 1,800~1,900위안, 수입 티타늄 정광(호주, TiO₂ ≥ 50%)은 톤당 1,850~1,959위안, 수입 루타일(시에라리온, TiO₂ ≥ 90%)은 톤당 5,500~6,000위안, 수입 루타일(시에라리온, TiO₂ ≥ 95%)은 톤당 6,500~6,800위안으로 책정되었다. 11월까지 올해 티타늄 정광 누적 수입량은 465만 6,000톤으로 전년 대비 3.38% 증가했다.
수입 광석 가격은 2분기 이후 하락세를 지속하고 있다. 주요 원인으로는 이산화티타늄, 스폰지 티타늄 등 주요 티타늄 제품에 대한 수요 지속적 약화, 이산화티타늄 가격 급락에 따른 원가-가격 역전 현상, 구매자들의 가격 압력이 광범위하게 작용한 점 등이 꼽힌다. 동시에 주요 경쟁사인 국내 광석(반서 지역) 가격도 계속 하락하며 수입업체들의 가격 인하를 부추기고 있다. 비록 연말 수입 광석 공급이 다소 긴축되고 시장 판매 의지가 약화되었지만, 거래 가격은 여전히 전반적인 시장 하락세를 따르고 있다.
전망적으로 수입 티타늄 광석 가격은 국내 광석 추세와 맞춰 조정이 지속될 전망이며, 광석 무역업체들의 이익 마진은 더욱 축소될 수 있다. 단기 수요가 점차 소폭 회복되면서 티타늄 광석 시장의 침체 상태도 완화될 것으로 보인다. 장기적으로는 수입과 국내 광석 간 가격 격차가 점차 좁아질 것으로 예상된다.
II. 이산화티타늄 시장: 황산 비용 전가 및 업계 과제
황산: 연간 가격 급등으로 황산법 이산화티타늄 업계 전반적 손실 발생
12월 31일 기준, 안후이 지역 제련산(황산) 가격(공장 출하가)은 톤당 870~960위안으로 연초 대비 181.5% 상승했다. 허난 지역의 제련산(황산) 가격(공장 출하 기준)은 톤당 840~900위안으로 전년 대비 222% 상승했습니다. 윈난 지역의 제련산(황산) 가격(공장 출하 기준)은 톤당 840~880위안으로 연초 대비 72% 상승했습니다. 2025년 내내, 특히 4분기에는 황산 시장이 지속적인 가격 급등을 경험하며 황산염 공법 이산화티탄 산업에 상당한 원가 압박을 가했습니다.
황산의 지속적인 고가 현상은 주로 여러 국내외 요인에 의해 촉발되었습니다.
국제 시장:
인도네시아 니켈 광산 프로젝트의 유황 수요가 급증하며 새로운 수요 기반을 형성했습니다. 러시아는 11월에 산업용 유황 수출 금지를 시행하여 국제 유황 공급을 급격히 위축시켰습니다.
국내 시장:
4분기에 비료 산업이 겨울철 집중 재고 비축기에 접어들었습니다. 화학 기업들의 겨울철 비료 비축으로 인해 황산 수요가 급증했고, 공급 축소와 맞물리며 시장은 수급 불균형에 직면하여 황산 가격의 급등을 촉진했습니다.
황산염 공법 이산화티탄 생산의 주요 원료인 황산의 높은 가격은 이산화티탄 제조업체에 상당한 원가 부담을 주어 관련 생산업체들의 운영 부담을 더욱 가중시켰습니다.
12월 중순 이후 황산 가격은 고점에서 횡보하는 국면에 접어들며 소폭의 하락 추세를 보이고 있습니다. 정부는 12월 중순부터 다음 해 8월까지 인 비료 산업의 수출을 제한하는 등 유황 및 황산 시장 가격을 규제하기 위한 조치를 취했습니다. 겨울철 비료 재고 비축 기간이 종료된 후에는 비료 산업의 가동률이 점차 하락하여 황산 수요가 감소할 것으로 예상됩니다. 연초 이후 황산 가격의 하락이 예상되지만, 2025년 초에 보였던 낮은 수준으로 회복될 가능성은 낮습니다. 장기적으로는 국가 정책의 유도와 대형 국유 기업들의 선도 하에 황산 가격이 점차 합리적인 범위로 회복될 것으로 전망됩니다.
이산화티타늄: 2025년 가격 상승 후 하락, 연중 손실 및 수출 압박
12월 31일 기준, 국내 아나타제 이산화티타늄 가격은 톤당 12,100~12,500위안, 평균 12,300위안으로 연초 대비 6.5% 하락했습니다. 루타일 이산화티타늄 가격은 톤당 12,800~14,200위안, 평균 13,300위안으로 연초 대비 6.9% 하락했습니다. 국내 염소법 이산화티타늄 가격은 톤당 13,600~17,000위안, 평균 15,300위안입니다. 올해 중국의 이산화티타늄 생산량은 417만 8천 톤으로 전년 대비 6.98% 감소했으며, 생산 능력은 525만 톤으로 전년 대비 6.84% 증가했습니다.
이산화티타늄 업계는 올해 누적 7건의 가격 조정 공고를 발표했지만, 가격 및 비용 압박은 지속적으로 심화되었습니다. 구체적으로:
1월~3월: 가격 안정세
연초 강력한 국내 재고 확보 수요와 4월 인도의 추가 관세 부과 예상으로 수출 주문이 급증하며 이산화티타늄 가격이 높은 수준을 유지했습니다. 한편, 춘절 전 일부 제조사의 정기 보수로 공급이 축소되고 재고가 지속적으로 감소하면서 업계는 두 차례 가격 인상 공고를 발표했습니다.
4월~8월: 하락 가속화
이산화티타늄 생산 능력은 지속적으로 확장되었으나, 실제 수요는 여전히 약세였습니다. 수출 시장은 여러 국가의 반덤핑 정책으로 가격 하락을 겪었고, 내수 최종 소비는 침체를 이어갔습니다. 많은 기업들이 높은 재고 부담을 덜기 위해 가격 인하와 감산을 단행할 수밖에 없었습니다.
9월~10월: 소폭 반등
전통적인 '금구 은십' 성수기가 국내 수요의 일시적 회복을 견인하며, 이산화티타늄 기업들이 하락세 진정과 시장 부양을 목표로 두 차례 가격 인상 공고를 발표했습니다. 그러나 수출은 인도, 브라질, 유럽연합 등에서 반덤핑 정책으로 계속 억제받았습니다.
10월~12월: 약보합세 조정
10월부터 황산 가격 급등으로 황산염 공정 이산화티타늄 업계 전반에 걸쳐 손실이 발생했습니다. 주요 기업들은 경쟁 압박 속에 염소법 제품 가격을 인하했으며, 전체 시장 수요는 여전히 약하고 경쟁은 심화되었습니다. 앞서 감산과 재고 판촉이 진행되면서 업계 재고 부담은 다소 완화되었습니다. 11월 하순부터 기업들은 손실 완화를 위해 다시 가격 인상을 공지했고, 12월 말에는 이를 공고히 하기 위한 추가 가격 조정을 발표했습니다.
제품 구조 측면에서, 올해 염소법과 황산염 공정 이산화티타늄의 가격 차이는 계속 축소되었습니다. 한편, 국내 염소법 제품의 호가 범위는 크게 넓어졌으며, 고가 제품과 중저가 제품 간 가격 차별화가 뚜렷해졌습니다.
염소법이 황산염 공정과 장기적 경쟁 구도를 형성할지 여부에 대해:
원가 측면에서 염소법 기술은 일정한 비용 뒷받침이 있는 반면, 황산염 공정은 현재 황산 가격 급등에 의존해 가격을 방어하고 있습니다. 추후 정책 규제로 황산 가격이 점차 하락하면 황산염 공정 가격도 인하될 것입니다. 수요 측면에서 최종 사용자의 제품 유형 관련 습관은 비교적 안정적이어서, 특히 빈번한 가격 변동 속에서 단기간에 황산염 공정에서 염소법으로 대규모 전환되기 어렵습니다. 기존 황산염 공정 사용자들이 조달 구조를 쉽게 변경하기 어려울 전망입니다. 종합하면, 2026년 두 공정 간 가격 차이는 안정적이거나 소폭 확대될 것으로 예상됩니다.
수출 시장 관점에서,올해 대외 무역 상황은 난항을 겪었습니다. 인도와 유럽연합 등 주요 소비국은 이산화티타늄에 대한 반덤핑 정책을 지속 시행했습니다. 수출 점유율을 유지하기 위해 기업들은 관련 최종 사용자에게 판매 시 리베이트 등의 방식을 동원하여 이윤 폭이 크게 축소되었습니다. 또한, 중국산 황산염 공정 이산화티타늄은 해외 시장에서 격렬한 경쟁에 직면하며 가격이 점차 압박을 받았습니다.
12월 중순, 인도가 중국산 이산화티타늄에 대한 반덤핑 조치를 취소한다고 발표하여 동남아시아 등으로의 수출에 긍정적인 지지가 되고 시장 압력을 완화했습니다. 2026년을 내다보면, 이산화티타늄 수출 업계는 적자생존의 추세가 계속될 것으로 예상되며, 기업들은 치열한 경쟁 속에서 시장 점유율 확보 및 경쟁력 강화가 필요합니다.
가격 측면에서는,1년간의 낮은 가격 운영 이후 연말 두 차례의 가격 인상 공고 발표에 힘입어 이산화티타늄 가격에 대한 시장 낙관론이 점차 확대되었습니다. 또한 일부 지역 기업들은 1월에 춘절 전 정기 보수를 계획하고 있으며, 현재 가동분은 이전 주문 생산에 집중되어 있습니다. 춘절 이후 수요 회복과 함께 이산화티타늄 가격이 소폭 상승할 것으로 예상됩니다. 장기적으로 황산염 공정 제품 가격은 여전히 원자재 비용 지지에 의존하며, 최종 수요의 큰 폭 증가는 어려울 전망입니다. 향후 원자재 가격이 하락하고 업계 생산 능력이 지속적으로 확장된다면, 이산화티타늄 시장은 약세 흐름 속에 낮은 수준을 이어갈 수 있습니다.
III. 티타늄 금속 시장: 생산 능력 확장과 구조적 수요 속 시장 동향
해면티타늄: 가격 상승 후 하락, 생산 능력 확장 및 수출 제한 속 조정 국면
12월 31일 기준, 0급 해면티타늄 가격은 톤당 46,000~48,000위안으로 연초 대비 3.2% 상승했습니다. 중국의 연간 해면티타늄 생산량은 27만 톤으로 전년 대비 4.42% 증가했습니다.
연중 해면티타늄 시장 가격 추세는 상승 후 하락 패턴을 따랐습니다:
상반기: 상승 가속화
국제 티타늄 박람회를 계기로 수요가 일시적으로 활성화되었습니다. 더욱이 군사, 항공우주 등 고부가가치 분야의 대규모 프로젝트 증가로 공급 부족이 발생했으며, 기업 재고는 계속 낮은 수준을 유지했습니다.
하반기: 점진적 하락
민수 부문 수요 둔화, 업계 재고 점진적 누적, 전통적 비수기가 시장 거래를 더욱 위축시켰습니다. 일부 기업들이 3분기에 감산 계획을 발표했으나 실제 수요 반응은 제한적이어서 하락 추세를 뒤집지는 못했습니다. 동시에 대외 무역 주문도 상반기 대비 현저히 감소하면서, 이 모든 요인이 해면티타늄 가격의 지속적인 조정 하락을 야기했습니다. 연말까지 업계 전반이 낮은 수준에서 조정 국면에 접어들었습니다.
2025년 해면티타늄 업계는 대규모 생산 능력 확장을 겪었습니다. 하지만 티타늄 제품에 대한 수출 제한 조치가 지속되는 가운데, 시장 수급 구조는 이에 상응하는 개선을 이루지 못했습니다. 그 결과, 주로 원가 요인의 지지를 받으며 해면티타늄 가격은 조정 국면에 머물렀습니다.
티타늄 소재: 고수요 부문 강세 속 민수 및 수출 부문 압박으로 시장 구조적 양극화
12월 31일 기준 주요 티타늄 소재 제품 가격: TA1 티타늄 잉곳 kg당 55~56위안, TA2 티타늄 잉곳 kg당 53~54위안, TC4 티타늄 합금 kg당 60~61위안; 열연 티타늄 판(3~8mm) kg당 62~63위안, 티타늄 용접관 kg당 115~125위안, 순수 티타늄 봉 kg당 100~105위안, 순수 합금 봉 kg당 115~125위안.
올해 티타늄 소재 가격은 전반적으로 상류 해면티타늄 가격 흐름을 따라 상승 후 하락하는 패턴을 보였습니다.
군사, 항공우주 분야의 큰 폭 성장에 힘입어 첨단 시장 수요는 견조세를 유지했습니다. 그러나 화학, 해양 장비 등 민수 분야에서는 프로젝트 진행이 더뎌 수요 발현이 제한적이었습니다. 원자력 분야가 어느 정도 잠재력을 지니고 있지만, 전체 소비량이 상대적으로 적어 시장에 미치는 영향은 제한적입니다.
수출 측면에서는 티타늄 제품의 이중 용도 품목 규제 목록 편입과 세관 단속 강화로 티타늄 소재 수출은 전반적으로 부진했으며, 유의미한 증분을 창출하지 못했습니다.
원가 측면에서 연말 텅스텐 가격 상승으로 드릴 비트 등 가공 도구 가격이 올랐고, 이는 티타늄 판 등 제품 가격의 소폭 상승으로 간접적으로 이어졌습니다.
종합하면, 티타늄 소재 시장의 향후 움직임은 민수 프로젝트 진행 상황과 수출 정책 환경에 달려 있습니다. 시장은 현재 조정 국면에 있으며, 단기적으로 큰 돌파구는 없을 것으로 보입니다.
![[SMM 분석] 5월 인도네시아 유황 및 황산 수출입 데이터](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ZsMtd20251217171723.jpeg)
