선물: 야간 거래에서 LME 아연은 $3,089.5/mt에 개장하여 초반에 $3,111/mt의 고점까지 상승한 후 저항을 만나 하락하며 변동성 하락 추세를 이어갔습니다. 야간 장에 진입하면서 $3,072.5/mt의 저점을 기록한 후 결국 $3,075/mt에 하락 마감하여 $14.5/mt, 0.45% 하락했습니다. 거래량은 91,626로트로 감소했고 미결제약정은 217로트 감소한 222,000로트를 기록했습니다. 야간에 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2601 계약은 23,050위안/mt에 개장하여 초반에 23,065위안/mt의 고점을 기록한 후 계속 하락하여 22,920위안/mt의 저점을 기록했습니다. 이후 약세 측이 포지션을 줄이면서 SHFE 아연은 일일 평균선 위에서 상승 변동하며 결국 23,005위안/mt에 마감하여 70위안/mt, 0.30% 하락했습니다. 거래량은 40,384로트로 감소했고 미결제약정은 1,654로트 감소한 91,525로트를 기록했습니다.
거시경제: 미국 연준: 금리 25bp 인하, 향후 30일간 400억 달러 단기 국채 매입 예정; 트럼프, 파월 비판: 금리 인하 폭이 너무 작아 두 배로 늘려야 하며 전 세계 최저 수준으로 낮춰야 한다; 트럼프: 미국이 베네수엘라 인근에서 베네수엘라 유조선을 나포했으며 이는 합법적 조치; 캐나다 중앙은행, 예상대로 금리 동결; 미국 3분기 인건비 증가율 4년래 최저; 메타, 전면 클로즈드소스 모델로 전환 보도; 중국 재정부, 7,500억 위안 규모의 특별 국채를 "차환" 목적으로 발행, 재정 적자 증가는 없다; SHFE, 관련 은 선물 계약의 거래 증거금 비율 및 가격 제한 폭 조정.
현물:
상하이: 어제 상하이 지역의 정련 아연 구매 심리는 2.24, 판매 심리는 2.54였습니다. 최근 실버 브랜드 아연 잉곳이 상하이에 도착했고, 시장 트레이더들은 현물 프리미엄을 소폭 낮추는 추세를 이어갔으나 아연 선물 가격은 높은 수준을 유지했습니다. 하류 업체들은 관망세를 유지하며 현물 구매는 실수요 위주로만 이루어졌습니다. 상하이 시장의 전반적인 거래는 여전히 트레이더 간 거래가 주를 이루었습니다.
광둥: 어제 광둥 지역의 정련 아연 구매 심리는 1.93, 판매 심리는 2.39였습니다. 전반적으로 아연 가격은 어제도 변동 장세를 유지했습니다. 많은 트레이더가 매도에 나섰지만 다운스트림의 구매 의욕이 부족했고, 시장의 관망 심리가 비교적 강해 현물 거래는 부진했습니다. 다만 어제 선물 간 스프레드는 다소 축소되었고 현물 프리미엄과 디스카운트는 소폭 반등했습니다.
톈진: 어제 톈진 지역의 정제 아연 구매 심리는 1.84, 판매 심리는 2.51을 기록했습니다. 아연 가격은 소폭 하락했습니다. 다운스트림 업체들은 강성 수요를 위한 소량 재고 보충에 그쳤고, 트레이더들은 가격을 유지하려는 경향을 보였습니다. 거래는 주로 트레이더 간에 이루어졌으며, 전반적인 시장 거래는 전일 대비 소폭 개선되었습니다.
닝보: 어제 닝보 시장의 아연괴 현물 공급은 제한적이었고, 전반적인 프리미엄 호가는 안정세를 유지했습니다. 그러나 다운스트림 기업의 수요가 부진한 데다 일부 트레이더가 지속적으로 아연괴를 선판매하면서 닝보 시장의 현물 거래는 오늘 부진한 흐름을 보였습니다.
재고: 12월 10일 LME 아연 재고는 1,650톤 증가한 59,800톤으로, 2.84% 늘었습니다. SMM 조사에 따르면, 이번 주 월요일(12월 8일) 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연괴 총 재고는 136,000톤으로, 12월 1일 대비 8,200톤, 12월 4일 대비 4,300톤 감소해 국내 재고가 줄었음을 나타냈습니다.
아연 가격 전망: 오늘 새벽 베이징 시간 기준, 미국 연준이 시장 예상에 대체로 부합하게 금리를 25bp 인하했습니다. 한편 해외 아연 재고는 계속 증가해 낮은 재고 부담을 완화시켰고, LME 아연 가격 중심은 소폭 하락했습니다. 간밤 LME 아연 선물은 긴 윗그림자가 있는 음봉을 기록했으며, 하단에서는 20일 및 60일 이동평균선이 지지선을 제공했습니다. 간밤 상하이 아연은 3연속 음봉을 기록했으며, 여전히 하단에서 10일 및 60일 이동평균선의 지지를 받고 있습니다. 현재 국내 소비는 뚜렷한 호재가 없는 반면 공급은 점차 타이트해지고 있어, 수급 공명으로 상하이 아연은 변동 장세를 이어가고 있습니다.
데이터 출처 설명: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 가공한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정을 위한 조언을 목적으로 하지 않습니다.
![톈진 아연: 아연 가격 반등, 하류는 여전히 신중 [SMM 정오 논평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
