[SMM 분석] 견고한 최종 수요가 중국 동박 산업 호황을 지속시키고 있다

SMM 12월 8일 소식:

2025년 11월 중국 동박 기업의 가동률은 86.30%로, 전월 대비 2.08%포인트, 전년 동기 대비 10.82%포인트 상승했습니다. 대형 기업은 91.25%, 중견 기업은 61.24%, 소형 기업은 73.60%였습니다. 부문별로는 전자회로용 동박 가동률이 82.71%로 전월 대비 0.90%포인트, 전년 동기 대비 6.96%포인트 상승했으며, 리튬 배터리용 동박 가동률은 88.18%로 전월 대비 2.72%포인트, 전년 동기 대비 12.86%포인트 상승했습니다. 2025년 12월 동박 산업의 전체 가동률은 87.78%까지 더 오를 전망입니다.

2025년 11월 동박 기업 가동률 86.30%

동박 기업 가동률은 11월까지 7개월 연속 상승하며 연중 최고치를 다시 경신했습니다. SMM 데이터에 따르면 11월 리튬 배터리 총 생산량은 전월 대비 2.71% 증가했습니다. EV 시장에서는 연말을 맞아 최종 수요처들이 연간 목표 달성에 주력하며 수요가 높은 수준을 유지했고, ESS 부문에서도 기업들의 출하 모멘텀이 강세를 이어갔습니다. 전자회로용 동박은 하류 CCL 가격 상승으로 일부 기업이 재고 축적에 나섰습니다. 최종 용도별로는 5G 기지국, 컴퓨팅 센터 등 고급 주문 수요가 견조했으며, 전통적인 소비자 가전 산업의 수요도 증가세를 나타냈습니다.

11월 출하량 상승세 지속

11월 동박 산업의 완제품 재고/생산량 비율은 전월 대비 0.16%포인트 상승한 9.78%를 기록한 반면, 원자재 재고 비율은 전월 대비 0.13%포인트 하락한 15.29%였습니다. 11월 동박 총 출하량은 전월 대비 2.06% 증가했으며, 리튬 배터리용 동박은 1.85%, 전자회로용 동박은 2.51% 각각 증가했습니다.

2025년 12월 동박 산업 가동률 87.78%로 상승 전망

SMM은 2025년 12월 동박 기업의 전체 가동률이 87.78%에 달해 전월 대비 1.47%포인트, 전년 동기 대비 12.14%포인트 상승할 것으로 예상합니다. 12월 리튬 배터리용 동박 가동률은 90.44%로 전월 대비 2.26%포인트, 전년 동기 대비 15.55%포인트 상승할 전망입니다. 전자회로용 동박 가동률은 82.67%로 전월 대비 0.04%포인트 소폭 하락하지만 전년 동기 대비로는 5.69%포인트 상승할 것으로 보입니다.

SMM은 12월에도 중국 동박 기업의 가동률이 상승세를 이어가며 2025년을 강한 모멘텀으로 마무리할 것으로 전망합니다. 리튬 배터리용 동박의 경우 EV 부문이 전통적인 연말 촉진 활동을 지속하는 가운데, 내년 취득세 정책 효과에 따른 수요도 뒷받침되고 있습니다. ESS 부문에서는 관세 정책이 명확해짐에 따라 해외 시장의 수출 선적 속도가 다소 합리적으로 조정되었지만, 하반기 누적된 해외 주문이 4분기 수요의 기반을 제공하고 있습니다. 전자회로용 동박의 경우 주문은 대체로 안정세를 유지할 것으로 예상되며, 신흥 고급 산업의 견조한 흐름과 해외 시장의 명절 전 재고 비축 수요가 존재합니다. 전반적으로 최종 수요의 지지에 힘입어 동박 산업은 높은 호황 국면을 이어갈 전망입니다.