[SMM 분석] 12월 불화알루미늄 가격 반등, 황산 가격 급등이 주요 요인

SMM 12월 5일 뉴스:

11월에는 형석과 수산화알루미늄 가격이 먼저 약세를 보이면서 불화알루미늄 가격이 하락했습니다. 이달 SMM 불화알루미늄 가격은 9,940~10,250위안/톤으로 마감했습니다. 빙정석 시장은 수요가 부진해지면서 가격이 소폭 하락했으며, SMM 빙정석 시세는 7,400~9,000위안/톤이었습니다. 12월 들어 불화알루미늄 가격은 황산 원자재 비용 상승의 지지를 받아 대체로 상승했습니다. 현재 SMM 불화알루미늄 가격은 10,200~10,500위안/톤으로 마감했으며, 빙정석 가격은 안정세를 유지했습니다.

원자재 측면에서는 11월 형석 가격이 하락 후 안정세를 보였습니다. 공급 측면에서는 광산 안전 및 환경 보호 정비, 신규 생산능력 확대 지연, 낙후 생산능력 퇴출 등의 영향을 받았지만 업계 전반의 가동률에는 큰 영향이 없었고 현물 공급은 안정적으로 유지되었습니다. 높은 사회적 재고와 부진한 출하가 결합되면서 가격이 직접적으로 억제되었습니다. 수요 측면에서는 실적이 약세를 보였고, 핵심 다운스트림인 불산 업계의 가동률이 낮은 수준을 유지했습니다. 기업 손실이 발생하는 상황에서 구매 의지가 충분하지 않아 형석 가격을 효과적으로 지지하기 어려웠습니다. 12월 들어 형석 시장 펀더멘털은 개선되지 않았습니다. 다운스트림의 가격 인하 압력과 낮은 구매 의지가 더해지면서 가격은 더 하락했습니다. SMM 데이터에 따르면 12월 5일 현재 SMM 97% 형석 분말의 공장 인도 평균 가격은 3,283위안/톤으로 11월 5일 대비 5.3% 하락했습니다. 불화알루미늄의 또 다른 주요 원자재인 수산화알루미늄 시장은 약세를 지속했지만 전월 대비 하락폭은 축소되었습니다. 12월 5일 현재 SMM이 추적한 수산화알루미늄 평균 공장 출고 가격은 1,749위안/톤으로 11월 5일 대비 1.46% 하락했습니다. 또한 황산 시장은 상승세를 이어갔습니다. 공급 긴축과 강한 비용 지지에 힘입어 황산 가격은 이달 꾸준히 상승했습니다. 산둥성에서는 불화알루미늄 공장에 공급되는 황산의 공장 인도 가격이 1,000위안/톤을 넘어섰습니다. 12월 들어 황산 가격은 뚜렷한 약세를 보이지 않았으며 이달 내 하락하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 전반적으로 수산화알루미늄과 형석 가격은 하락했으나, 황산 가격이 급등하면서 불화알루미늄 비용은 상승했다.

공급 측면에서 11월 불화알루미늄 업체들은 이익률 축소와 높은 생산비라는 이중 압박에 직면해 생산 의지가 지속적으로 낮았다. 대부분의 업체가 적자를 기록했으며 재고도 낮은 수준을 유지했다. 또한 허난성 일부 업체는 환경보호 관련 통제로 생산 제한을 받아 시장 전체 공급이 축소됐다. 12월에 들어 불화알루미늄 가격 상승이 기업 수익성 회복에 기여하면서 생산 의지가 소폭 개선됐고, 공급도 완만하게 증가했다. 전반적으로 시장은 충분한 공급 수준을 유지했다. 수요 측면에서는 하류 알루미늄 가동 설비 용량이 대체로 안정적으로 유지돼 불화알루미늄의 경직성 수요를 뒷받침했다. 다만 일부 업체의 재고가 충분해 전체 조달 활동이 둔화되며 시장 가격에 하방 압력을 일부 가했다.

간단 리뷰: 월초 주요 하류 알루미늄 기업이 설정한 12월 입찰 가격이 공식 확정됐다. 입찰가는 전반적으로 상승 흐름을 보이며 10,200~10,300위안/톤 범위에서 결정됐다. 입찰가가 명확해지면서 불화알루미늄 가격은 이를 따라 전반적으로 250~300위안/톤 상승했다. 비용 측면에서는 불화알루미늄의 핵심 원료인 황산이 강세를 이어가며 비용을 견고하게 지지했다. 한편 또 다른 핵심 원료인 형석 가격은 조정을 받으며 기업의 생산 부담을 일부 완화했고, 업계 수익성이 소폭 개선되면서 생산 의지도 제고됐다. 수요 측면의 부진이 현재 시장의 주요 제약으로, 하류 조달 속도에 뚜렷한 개선이 없다. 전반적인 수요 분위기는 미온적이며 수급 간 유효한 시너지 지지는 아직 나타나지 않았다. 향후에는 원료 비용의 동적 변화와 하류 조달 속도 조정에 대한 모니터링이 필요하다.