12월 5일 SMM 조회 요약
선물: 12월 4일 야간장에서 SHFE 알루미늄 2601 최근월물은 22,015위안/mt에 개장하여 최고 22,285위안/mt, 최저 21,990위안/mt를 기록하고 22,235위안/mt에 마감, 전일 대비 175위안 상승(+0.79%). 기술적으로 이동평균선은 발산 형태로 MA5: 22,017.00 > MA10: 21,913.50 > MA20: 21,676.25 < MA40: 21,690.75. MACD 4시간 K선은 상승 크로스를 유지 (DIFF: 141.55, DEA: 81.66). 야간장 미결제약정은 약 246,000계약으로 주간장 대비 증가. LME 알루미늄은 $2,896/mt에 개장, $2,911/mt 고점, $2,877.5/mt 저점, $2,887.5/mt에 마감하며 0.33% 하락. 거래량은 25,100계약으로 903계약 감소, 미결제약정은 706,000계약으로 5,019계약 증가.
거시경제: 목요일 발표된 미국 데이터에 따르면, 11월 29일로 끝난 주간 계절조정 신규 실업수당 청구건수가 27,000건 감소한 191,000건으로 2022년 9월 이후 최저치를 기록. 이코노미스트 예상치는 220,000건이었으며, 이는 노동시장 급격한 악화 우려를 완화했지만 연준의 다음 주 금리 인하 기대를 바꾸지는 못함 (강세 ★). 중국 승용차협회는 "15차 5개년 계획" 제안에 대한 간략 분석을 발표했으며, "실질적 질적 개선"을 강조, 경제성장이 총요소생산성 증가, 기술 혁신 기여도 향상, 녹색 저탄소 전환에 의해 더욱 견인될 것이라고 밝힘. 내수 진작과 내부 순환 강화로 15차 5개년 계획 기간 중 국내 자동차 판매가 3,500만 대를 넘어설 것으로 예상되며, NEV 보급률 70% 이상, 첨단 지능형 주행 확산 등이 전망됨 (강세 ★).
기초여건: 액상 알루미늄 비율 관련, 이번 주 SMM 주간 액상 알루미늄 비율은 76.6%로 전월 대비 0.26%포인트 하락. 비수기가 심화되면서 하류 가동률이 한계적 감소세를 보이며, 알루미늄 빌렛 기업들은 12월 감산 폭을 더 확대할 전망. 이번 주 국내 주요 알루미늄 가공 기업의 가동률은 전월 대비 0.4%포인트 하락한 61.9%로, 시장은 구조적 양극화가 지속되고 있음. 일차 알루미늄 합금 가동률은 60.2%로 안정적이며, 주류 업체들은 장기 계약 물량을 안정적으로 출하하고 있으나 높은 알루미늄 가격이 현물 거래를 억제해 수요가 신중한 상태. 재고 측면에서 알루미늄 잉곳 사회 재고는 596,000톤으로 안정 유지. 한편으로 신장 지역 알루미늄 잉곳 운송은 계절적 저항을 받으며 운송 능력 부족으로 신장 내 일부 재고 누적 가능. 반면, 높은 절대 가격은 구매 의지를 꺾어 창고 출고량에 영향을 줄 수 있음.
원알루미늄 시장:SHFE 알루미늄 12월물은 오전장에서 주로 상승 변동성을 보임. 화동 지역에서는 절대 가격이 22,000위안/mt을 상회하면서 시장 거래가 더욱 둔화. 하류 구매 심리는 더욱 신중해졌으며, 구매자들은 SMM 평균가 대비 -30~-20위안/mt의 프리미엄으로 호가. 그러나 보유자들은 대폭 할인 판매 의사가 거의 없었고 실제 거래가는 SMM 평균가 대비 -10위안/mt 수준에서 형성. 이번 주 목요일 화동 시장 매도 심리 지수는 2.74로 전주 대비 0.08 하락; 구매 심리 지수는 2.65로 전주 대비 0.04 하락. SMM A00 알루미늄은 22,020위안/mt에 호가되어 전 거래일 대비 220위안 상승, 12월물 대비 60위안 할인, 전 거래일 대비 10위안 할인 폭 확대. 알루미늄 가격 고공행진 속 중원 시장 거래는 냉각. 하류 기업들은 주로 실수요 기반 재고 보충에 나서면서 구매 심리가 둔화되었고, 장기 계약 인수도에 집중. 결국 실거래 가격은 시초가 대비 약세를 이어가며 중원 가격 대비 20위안 할인에서 10위안 프리미엄 사이에서 형성. 이번 주 목요일 중원 시장 매도 심리 지수는 2.97로 전주 대비 0.01 상승; 구매 심리 지수는 2.82로 전주 대비 0.03 하락. SMM 중원 가격은 21,890위안/mt로 마감, 전 거래일 대비 210위안 상승, 12월물 대비 190위안 할인, 전 거래일 대비 20위안 할인 폭 확대. 허난-상하이 가격차는 -130위안/mt로 전 거래일 대비 10위안 하락.
재생 알루미늄 원자재:이번 주 목요일 현물 원알루미늄 가격은 전 거래일 대비 크게 상승, SMM A00 현물은 22,020위안/mt에 마감, 알루미늄 스크랩 시장도 동반 상승. 12월 접어들며 하류 알루미늄 스크랩 수요가 큰 폭으로 엇갈림. 주조용 알루미늄 합금에 사용되는 스크랩 수요는 소폭 증가하며 안정적, 소비 측 지지력을 제공. 허난성에서는 연말 환경 보호 조치와 운송 제한이 심화되며 운송 효율에 영향. 한편, 일부 스크랩 활용 업체들은 성수기에 축적된 압출형 스크랩 재고가 높은 상태이며, 원자재 재고에 대응할 충분한 수주를 확보하지 못해 압출형 스크랩의 구매 속도를 일시적으로 둔화. 이번 주 목요일 베일 UBC는 16,400~16,900위안/mt(세금 별도)에 중앙 호가, 파쇄 알루미늄 텐즈 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 18,400~18,900위안/mt(세금 별도)에 중앙 호가. 베일 UBC는 전주 대비 100위안/mt 상승, 클린 태핑 알루미늄 와이어, 페인트 없는 혼합 압출 스크랩, 기계 주조 알루미늄 스크랩, 모터사이클 휠 스크랩, 혼합 텐즈 스크랩 가격은 전주 대비 200위안/mt 상승. A00 알루미늄-알루미늄 스크랩 가격차 관련, 12월 4일 A00 알루미늄과 파쇄 텐즈 스크랩의 스프레드는 1,749위안/mt로 마감, 장쑤성 A00 알루미늄-베어 브라이트 알루미늄 와이어 스프레드는 891.3위안/mt. 알루미늄 스크랩 시장은 다음 주에도 고가 수준을 유지할 전망이며, 파쇄 텐즈 스크랩(알루미늄 함량 기준) 주류 범위는 18,500~19,200위안/mt(세금 별도). 타이트한 공급 구조 개선이 어렵고 수입 및 재활용 제약이 지속되어 바닥을 떠받치는 역할. 수요 측면에서는 2차 알루미늄 업체의 연말 목표 달성 추진과 고가 억제 효과가 교차하며, 압출 및 압연 스크랩 활용 업체들은 고가에 신중한 입장. 원알루미늄 가격 추이가 핵심 지표로 작용하며, 중원 지역의 환경 보호 관련 감산 및 운송 제한이 더해져 시장 심리가 더욱 신중해짐. 매수-매도 간 줄다리기가 지속되며, 원알루미늄 변동 폭, 환경 보호 정책, 하류 구매 속도를 예의주시해야 하며, 고점 반락 리스크에 유의.
2차 알루미늄 합금: 선물, 목요일, 가장 활발하게 거래된 2602 알루미늄 주조 선물 계약은 21,160위안/톤에 개장하여 최고 21,205위안/톤, 최저 20,900위안/톤을 기록했으며, 종가는 210,705위안/톤으로 전일 대비 75위안/톤(0.35%) 하락했습니다. 거래량은 7,304계약, 미결제약정은 16,333계약으로 주로 매도 포지션 증가에 기인했습니다. 목요일, 가장 활발한 알루미늄 주조 선물 계약의 상승폭은 SHFE 알루미늄 선물 대비 크게 축소되었으며, AD-AL 가격 스프레드는 990위안/톤으로 확대되었습니다. 현재 알루미늄 합금 등록 보증수량은 높은 수준이며, 높은 알루미늄 가격 하에서 트레이더들이 판매에 어려움을 겪으면서 재고 감소세가 약화되고 선물 가격을 억압하고 있습니다. 현물 시장에서 목요일 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 220위안/톤 급등한 22,020위안/톤을 기록했으며, ADC12 가격도 긴밀히 따라 200위안/톤 상승한 21,700위안/톤으로 가격 역전 현상이 더욱 확대되었습니다. 비용 측면에서, 목요일 알루미늄 스크랩 가격은 알루미늄 가격의 큰 폭 상승을 따랐고, 구리 가격은 91,245위안/톤 이상으로 사상 최고치를 기록하며 원자재 비용을 지속적으로 밀어 올렸습니다. 알루미늄 스크랩과 구리 보조 재료의 비용 비중이 계속 상승하면서, 비용이 ADC12 가격 상승의 주요 동인으로 작용하고 있습니다. 수요 측면에서는 알루미늄 가격이 연중 최고치로 급등하면서 단기 구매 속도를 억제했고, 일부 다이캐스팅 기업들은 비용 압력으로 수익 마진이 축소되거나 심지어 적자로 전환되면서 가동률 하락으로 이어졌습니다. 그러나 연말 연간 목표 달성을 위한 최종 수요자의 노력이 여전히 업계 회복력을 지지하고 있습니다. 전반적으로 단기적으로 ADC12 가격은 고점에서 등락할 것으로 예상됩니다.
알루미늄 시장 동향 요약: 거시적 관점에서, 우호적인 분위기가 최근 알루미늄 가격 강세에 탄력을 제공하고 있습니다. 국내적으로 11월 30일 국가통계국 데이터에 따르면 중국 제조업 PMI는 49.2%로 전월 대비 0.2%포인트 상승하여 경기 활동이 개선되었음을 시사하며; 11월 중국 인민은행은 공개시장 국채 거래를 통해 50억 위안을 순투입했습니다. 해외에서는 12월 초 미 연준이 11월 회의 의사록을 공개하며 고용 위험과 인플레이션의 균형에 중점을 두었습니다. CME 데이터에 따르면 12월 25bp 금리 인하 확률이 84.7%로 상승하여 비철금속을 견인했습니다. 펀더멘털 측면에서 올해 중국 설 연휴가 늦어지면서 12월 알루미늄 수요 약화 폭이 제한적입니다. 신규 알루미늄 생산 능력은 가동에 시간이 걸려 12월 생산량 증가는 제한적일 것입니다. 또한 신장 지역의 알루미늄 잉곳 운송에 계절적 장애가 예상되어 상대적으로 양호한 재고 상황을 지지할 가능성이 있어 알루미늄 가격 상승에 펀더멘털적 지지를 제공합니다. 거시적 펀더멘털의 공명 속에서 SMM은 알루미늄 가격이 고점에서 등락할 것으로 예상하지만, 지나치게 높은 알루미늄 가격은 최종 소비를 강하게 억제할 것으로 보여 고점 조정 위험에 대한 경계가 필요합니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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