선물:
지난 금요일, LME 연은 1,983달러/톤에 개장하여 LME 연 재고 감소로 아시아 세션에서 상승세를 보였고, 유럽 세션 진입 시 1,996.5달러/톤의 고점을 기록했습니다. 이후 매도 세력의 포지션 증가로 하락 전환하여 1,977달러/톤의 저점을 탐색한 후 최종적으로 1,981달러/톤에 마감했습니다.
금요일 야간, 상하이 선물 거래소(SHFE)의 가장 활발하게 거래된 연 2601 계약은 17,100위안/톤에 개장하여 세션 초반 17,175위안/톤의 고점을 가볍게 터치한 후 하락했습니다. 매도 세력의 포지션 증가로 약세를 보이며 횡보하다가 결국 17,080위안/톤의 저점에 마감하여 0.06% 하락했고, 긴 하단 그림자를 가진 약세 캔들을 형성했습니다.
거시경제 동향:
CME 그룹은 지난 금요일 데이터 센터의 냉각 시스템 문제로 몇 시간 동안 서비스 중단을 경험했습니다. 트럼프는 다시 한번 대법원에 관세 문제에 대한 올바른 판결을 내릴 것을 촉구했습니다. 미 연준 의장 지명에 관심이 집중되고 있습니다.
중국 재정부: 국유기업의 총 영업 수익은 68조 3,529억 3,000만 위안으로 전년 대비 0.9% 증가했습니다. 국유기업의 총 이익은 3조 4,214억 4,000만 위안으로 전년 대비 3% 감소했습니다. 톈펑 증권: 회사는 불법 정보 공개 및 불법 자금 조달 혐의로 조사를 받게 되었습니다. 인민은행: 가상 화폐에 대한 금지 정책을 지속적으로 견지하고 가상 화폐와 관련된 불법 금융 활동을 지속적으로 단속할 것입니다. 국가통계국(NBS): 제조업 PMI가 49.2%로 상승하여 경기 개선을 나타냈습니다. 2025년 11월 철강 PMI는 업계 운영이 다소 둔화되고 비수기 특성이 점차 나타나고 있음을 보여주었습니다.
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SHFE 연은 하락세를 멈추고 반등했습니다. 공급업체들은 판매 의지 개선을 보이며 상대적으로 더 많은 호가를 제시한 반면, 하류 기업들은 필요에 따라 구매하고 일부 고가 연에 대해 신중한 태도를 보였습니다. 일부 공급업체들은 이후 (SMM #1 연 평균 가격 대비) 프리미엄을 낮췄습니다. 주요 생산지의 호가는 SMM #1# 연 공장 출하 평균 가격 대비 0-50위안/톤의 프리미엄에 제시되었으며, 80-100위안/톤의 프리미엄 거래는 소수에 그쳤습니다. 또한 2차 납 기업들의 판매 의사도 개선되어, 견적을 중단했던 기업들이 다시 견적을 재개했습니다. 대부분의 2차 정제 납은 SMM 1호 납 공장출고가격 대비 톤당 25~70위안 프리미엄으로 호가되었습니다.
재고: 11월 28일 LME 납 재고는 1,000톤 감소한 263,175톤을 기록했습니다. 11월 27일 기준 SMM이 추적하는 5개 지역의 납괴 사회 재고 총량은 35,000톤으로, 11월 20일 대비 2,700톤, 11월 24일 대비 2,000톤 감소했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
12월에 접어들면서 1차 납 및 2차 납 기업들의 감산·보수 요인이 지속되어 납괴 공급이 지역적으로 타이트해지고 있습니다. 반면 납 소비는 상대적으로 개선되었습니다. 납괴 재고는 낮은 수준을 유지할 전망이어서 납 가격에 일부 지지력을 제공할 것으로 보입니다. 이후 연말 하류 기업들의 정례적인 재고 축적 동향에 주목할 것입니다. 납괴 재고 감소 폭이 확대되면 납 가격은 점진적으로 반등할 전망입니다.
데이터 출처 성명: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 SMM이 가공한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
