인도네시아, 동 정광 수출 허가 재승인 – 당장의 갈증을 풀 수 있을까? [SMM 분석]

2025년 10월 28일 – 인도네시아 에너지부 대변인은 인도네시아가 Amman Mineral International에 동 정광 수출 허가를 발급하기로 합의했다고 밝혔습니다. 이번 수출 쿼터는 48만 메트릭톤의 광석으로 6개월 동안 유효합니다. 인도네시아의 동 정광은 주로 중국, 일본, 한국으로 수출되며, 중국의 수요가 가장 큽니다. 인도네시아의 동 정광 수출 재개는 중국과 일본의 제련소 및 Antofagasta 간 장기 계약 협상 시기와 맞물려 시장의 주목을 받고 있습니다. 인도네시아의 동 정광 수출 허가가 아시아 지역 동 정광 흐름을 재편할 수 있을까요? 중국의 동 정광 수급 균형을 개선할 수 있을까요? 중국 제련소를 비롯한 구매자들이 장기 계약 협상에서 협상력을 높이는 데 도움이 될까요?

2024년 Glencore와 AMNT 간 체결된 판매 계약에 따라, AMNT는 2024년부터 2026년까지 매년 Glencore에 40만 메트릭톤 이상의 동 정광을 판매해야 합니다. 이에 따라 Glencore는 Batu Hijau 동 정광의 독점 마케팅 담당자가 되며, AMNT가 수출하는 Batu Hijau 동 정광은 Glencore를 통해 판매됩니다. SMM에 따르면, 올해 Glencore가 특정 제련소와 체결한 일부 계약에는 Glencore가 해당 제련소에 Batu Hijau 동 정광을 인도할 수 있다는 조항이 포함되어 있습니다. 한편, 일부 제련소는 여러 선적의 Batu Hijau 정광이 현물 시장에도 유통되었다고 밝혔습니다. 그러나 Batu Hijau 정광은 금 함유량이 10~20g/톤으로 제련소의 매력을 크게 떨어뜨립니다. 반면, 귀금속 회수 능력이 뛰어난 일본 제련소는 Batu Hijau 동 정광에 대한 오퍼를 받았습니다. 따라서 이번 인도네시아 동 정광 수출 물량 중 현물 물량은 일본으로 더 많이 유입되고, 중국 제련소로는 주로 장기 계약 물량이 인도됩니다. 결과적으로 중국 입장에서 현물 물량을 통한 추가 공급은 제한적입니다.

SMM은 2025년 중국의 동 정광 수입량이 전년 대비 7.8% 증가한 3,037만 실중량 톤에 달할 것으로 전망합니다. 인도네시아에서 중국으로의 동 정광 수출량은 전년 대비 61% 증가한 131만 실중량 톤으로 예상됩니다.

인도네시아의 동 정광 수출 정책이 글로벌 동 정광 수급 균형에 영향을 미치지 않을 수 있지만, 중국, 일본, 한국의 제련소에 더 많은 원료 옵션과 공급원을 제공합니다. 이는 이들 세 국가의 지역적 동 정광 수급 균형을 개선하고 제련소들이 장기 계약 협상에서 더 많은 협상 카드를 확보하는 데 분명히 도움이 될 것입니다. Antofagasta와의 연말 협상이 곧 시작됩니다. Antofagasta의 상업팀은 다음 주 일본을 방문해 일본 제련소와의 첫 협상을 시작하고, 이어지는 주 월요일(CESCO 주간)부터 중국 제련소와의 장기 계약 협상에 돌입합니다.