SHFE 알루미늄, 야간장서 연중 최고치 경신, 알루미늄 가격 고점 등락 [SMM 알루미늄 조회 요약]

11.7 SMM 알루미늄 오전 회의록

선물:11월 6일 야간 거래에서, 가장 많이 거래된 상하이 선물 거래소(SHFE) 알루미늄 선물 가격이 연중 최고치까지 상승한 후 하락하며 고점에서 변동했습니다. 2512 계약은 21,605위안/톤에 개장하여, 최고 21,705위안/톤, 최저 21,520위안/톤을 기록했으며, 전일 종가 대비 0.44% 하락한 21,535위안/톤에 마감했습니다. 기술적으로, 이동평균선(MA) 시스템은 강세 정렬을 보였고(MA5: 21,525 > MA10: 21,396.5 > MA20: 21,194 > MA60: 20,879.67), 4시간 캔들 차트의 MACD는 골든크로스를 유지했습니다(DIFF: 125.12, DEA: 119.44). 추세 측면에서, 야간 세션 중 가격이 고점에서 하락했음에도 불구하고 21,535위안/톤으로 마감하여 대부분의 단기 이동평균선 위에 위치해 있으며, 이는 현재 상승 추세가 기술적으로 유지되고 있음을 나타내지만, 단기 하락 조정 위험에 주의할 필요가 있습니다.

거시경제 동향:시진핑 주석은 하이난 자유무역항 관련 업무 보고에서, 하이난 자유무역항 건설은 신시대 개혁개방 심화를 위한 당 중앙의 중대한 결정임을 강조했습니다. 당 20기 4중 전회 정신을 철저히 연구하고 관철하며, 중앙의 집중 통일 지도 하에 관련 부처들이 긴밀히 협력하고 적극적으로 나서서 지속적인 노력을 통해 하이난 자유무역항 건설 목표를 충분히 달성하는 것이 필수적입니다. (강세 ★) 미국 연방준비제도(Fed)의 밀란 이사는 연준이 12월에 금리를 인하할 것으로 예상하며, 50bp씩 중립적인 수준까지 금리를 조정하기를 희망하나, 많은 동료들은 25bp 조정을 선호한다고 밝혔습니다. (강세 ★)

펀더멘털:재고 측면에서, SMM 통계에 따르면 11월 6일 기준 중국 3대 주요 지역의 알루미늄 잉곳 재고 합계는 46만 8,500톤으로 이전 기간보다 4,000톤 감소했습니다. 두 지역의 알루미늄 빌렛 재고 합계는 10만 2,500톤으로 이전 기간과 변동이 없었으며, 광동에서는 1,500톤 감소한 반면, 우시에서는 1,500톤 증가했습니다.

전기동 시장:어제 SHFE 알루미늄은 오전 세션에서 하락 변동했지만, 거래 중심가는 이전 거래일 오전 세션 대비 상승했습니다. 두 번째 거래 세션 동안 중심값은 더 상승하여 21,500위안/톤 부근 고점에 근접했다. 중국 동부에서는 절대 가격이 반등하면서 거래 심리가 소폭 위축되었다. 오픈 시점에 판매자들은 SMM 평균가 부근에서 호가를 제시했으나, 전반적으로 거래는 부진했고 실제 성사 가격은 주로 SMM 평균가 대비 10위안/톤 할인 수준이었다. 어제 동부 시장 판매 심리 지수는 2.87로 전월 대비 0.01 상승했고, 구매 심리 지수는 2.78로 전월 대비 0.02 하락했다. SMM A00 알루미늄 가격은 21,360위안/톤으로 전 거래일 대비 60위안 상승했으며, 2511 계약 대비 약 30위안/톤의 할인 상태로 전일 대비 할인폭이 10위안/톤 확대되었다. 중부 지방에서는 어제 알루미늄 가격이 소폭 올랐으나, 운송 중인 화물이 감소하고 궁이 지역의 알루미늄 인고트 재고가 소진되면서 공급사들은 가격을 강하게 유지하고 판매를 꺼렸다. 시장 가용 물량이 타이트해지고 중부 시장의 조달 심리가 더욱 개선되어 실제 거래 가격은 SMM 중부 평균가 대비 10~20위안/톤 프리미엄에 형성되었다. 어제 중부 시장 판매 심리 지수는 2.89로 전월 대비 0.01 하락했고, 구매 심리 지수는 2.88로 전월 대비 0.03 상승했다. SMM 중부 지역은 21,240위안/톤으로 전 거래일 대비 80위안 올랐으며, 11월물 계약 대비 150위안/톤 할인 수준으로 전 거래일 대비 할인폭이 10위안/톤 줄었고, 하남-상하이 가격 차이는 -120위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안/톤 확대되었다.

재생 알루미늄 원료:어제 현물 1차 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 상승했으며, SMM A00 현물은 21,360위안/톤에 마감되었고, 알루미늄 스크랩 시장 가격은 알루미늄 가격을 따라 올랐다. 전통적인 성수기가 종료되면서 하류 수요는 현저하게 차별화되었다. 주조 알루미늄 합금에 사용되는 스크랩 수요는 안정적인 소비를 유지한 반면, 단련 알루미늄 합금용 스크랩 수요는 약화 조짐을 보였다. 그러나 타이트한 시장 공급은 여전히 주요 테마로 작용하며 구매 가격을 높게 유지했지만, 고수준의 지속 가능성은 관찰이 필요하다. 어제 베일드 UBC는 주로 16,000~16,650위안/톤(세금 제외)에, 절단 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 주로 17,550~18,050위안/톤(세금 제외)에 호가되었다. 베일 처리된 UBC 가격은 보합세를 보였고, 클린 태핑 알루미늄 와이어, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격), 폐휠허브, 기계 주조 알루미늄 스크랩 등은 전월 대비 톤당 50~100위안 상승했다. 어제 현물 알루미늄 가격이 하락했고, 상하이, 저장, 장쑤 등지의 알루미늄 스크랩 가격도 소폭 조정을 보였다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이를 보면, 상하이의 A00 알루미늄과 기계 주조 알루미늄 스크랩 간 가격차는 전월 대비 톤당 60위안 확대된 2,622위안/톤, 포산의 A00 알루미늄과 무도장 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격차는 전월 대비 38위안 확대된 2,266위안/톤을 기록했다. 알루미늄 스크랩 시장은 금주 양호한 흐름을 보일 전망이며, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격) 주류 가격대는 18,000~18,500위안/톤까지 상승할 가능성이 있다. 원알루미늄 가격이 계속 오르면 긍정적 효과가 추가로 전이되고, 2차 알루미늄 기업들의 낮은 재고 수준에 따른 재입고 수요와 맞물려 단기적으로 공급 부족 구도가 해소되기 어렵다. 수요 측면에서는 전통적 성수기가 마무리되고 환경 규제로 인한 생산 제한이 전신 알루미늄 합금 스크랩 수요를 억제하면서 시장 양극화가 심화될 수 있으므로, 비수기 진입 2차 알루미늄 기업들의 원자재 구매 속도와 최종 주문의 지속성을 주시해야 한다. 원알루미늄 가격이 급등 후 하락할 경우 알루미늄 스크랩 시장은 조정 압력을 받게 되며, 특히 환경 규제 영향이 큰 전신 알루미늄 합금 스크랩 품종의 위험이 더 크다. 전반적으로 시장은 매수자와 매도자 사이의 팽팽한 줄다리기가 지속될 전망으로, 원알루미늄 추이와 정책 동향을 면밀히 추적할 것을 권장한다.

2차 알루미늄 합금:주조 알루미늄 합금 선물은 금주 견조하게 지지되며 20,600~20,850위안/톤 범위에서 거래되었다. 목요일 기준 거래량이 가장 많은 2601 계약은 20,705위안/톤에 마감했다. 현물 시장에서 ADC12 가격은 꾸준히 상승했고, 10월 30일 기준 SMM 제시 가격은 전주 대비 100위안 상승한 21,300위안/톤에 달했다. 비용 측면에서는 공급 부족의 영향으로 알루미늄 스크랩(특히 알루미늄 텐스 스크랩) 가격이 계속 상승했습니다. 한편, 구리 가격이 연이어 사상 최고치를 경신하고, 실리콘 가격 상승과 더불어 2차 알루미늄 공장의 원자재 비용을 더욱 끌어올렸습니다. 이러한 배경에서, 구리 함량이 높은 A380과 같은 알루미늄 합금 가격도 상승했으며, 현재 A380의 ADC12 대비 프리미엄은 톤당 1,100~1,400위안으로 확대되었습니다. 수요 측면에서는, 2차 알루미늄 수요가 이번 주 안정세를 유지하며 긍정적인 추세를 보였습니다. 기업들은 자동차와 같은 부문에서 소폭 주문 증가를 보고했지만, 완제품과 원자재의 낮은 재고로 인해 수주 전략이 더욱 신중해졌습니다. 공급 측면에서는, 개선된 주문에 힘입어 주요 2차 알루미늄 기업의 가동률이 전주 대비 0.5%p 상승한 59.1%를 기록했지만, 업계 전반의 가동률 상승은 여전히 압박을 받고 있습니다. 원자재 부족, 생산 손실, 정책 불확실성과 같은 지속적인 요인 외에도, 이번 달 일부 허베이 지역 합금 공장들은 환경 보호 관련 규제로 인해 가동률이 낮아졌습니다. 수입 측면에서는, 해외 ADC12 오퍼 가격이 톤당 2,560~2,590달러로 상승했으며, 위안화 강세와 더불어 톤당 즉시 수입 손실이 200위안 이내로 축소되었습니다. 전반적으로 현재 시장에서는 강세 요인과 약세 요인이 교차하고 있지만, 비용과 공급 측면의 지지가 우세하며, 단기적으로 ADC12 가격은 하락보다 상승할 가능성이 더 높을 것으로 예상되며, 원자재 가격, 재고 변동 및 하류 수주 실적에 주목할 필요가 있습니다.

알루미늄 시장 요약:전반적으로, 거시경제 측면에서는 국내외 모두 낙관적인 심리가 지속되었습니다. 기본적 측면에서, 11월 겨울철 환경 보호 규제는 개별 기업의 가동률에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 전해조 가동 중단 후 알루미늄 생산량이 즉시 0으로 떨어질 수 없다는 점을 고려하면 생산 변동은 상대적으로 작을 것으로 보입니다. 액상 알루미늄 비율과 관련하여, 일부 기업들은 다음 달 최종 수요가 약화될 것으로 예상하며, 액상 알루미늄 비율이 하락할 가능성이 크다고 보고했습니다. 재고 측면에서는, 전통적인 성수기가 끝나면서 액상 알루미늄 비율은 11월 고점에서 압력을 받았고, 알루미늄 잉곳 공급 부담이 증가했으며, 높은 알루미늄 가격 하에서 수요 안정성을 확보하기 어려웠습니다. SMM은 11월 상반기에 국내 알루미늄 잉곳 재고가 소폭 증가하며 안정화될 것으로 예상하며, 약 60만~65만 톤 수준에서 움직일 것으로 전망했습니다. 전반적으로 펀더멘털 동력은 제한적이지만 국내외 거시경제 성과는 낙관적이며, 알루미늄 가격은 고점에서 변동을 이어갈 것으로 예상된다. 다음 주 SHFE 알루미늄은 톤당 21,300~21,900위안, LME 알루미늄은 톤당 2,830~2,930달러로 거래될 전망이다.

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