강세 세력 포지션 축소 및 이탈, LME 아연 3일 연속 하락 마감 [SMM 모닝 미팅 회의록]

11월 7일 아연 조간 회의록

선물: 간밤에 LME 아연은 $3,052.5/mt로 개장했다. 장 초반 잠시 $3,040.5/mt까지 하락한 후 중심가가 일 이동평균선 위로 올라섰다. 야간장 임박해서 $3,476/mt까지 고점을 찍었다. 장 막판에 매수 세력이 포지션을 축소하고 이탈하면서 LME 아연 중심가가 하락해 $3,050/mt 부근에서 횡보했다. 종가는 $3,051/mt로 전일 대비 $3.5/mt 하락, 0.11% 내렸다. 거래량은 9,702건으로 감소, 미결제약정은 3,057건 줄어든 226,000건이었다. 간밤에 상해거래소(SHFE) 아연 최선월물 2512 계약은 22,725위안/mt로 개장했다. 장 초반 잠시 고점을 찍은 후, 매수 세력이 포지션을 축소하고 이탈하면서 장중 내내 하락 변동하는 추세를 보였으며, 중심가가 일 이동평균선 아래에서 움직였다. 종가는 22,630위안/mt로 전일 대비 35위안/mt 상승, 0.15% 올랐다. 거래량은 41,025건으로 감소, 미결제약정은 28건 줄어든 113,000건이었다.

거시경제: 시카고 연은 자료: 10월 실업률이 약 4.36%로 4년래 최고치를 기록; 미 연준 인사들은 신중한 입장 유지; 트럼프: 대법원이 관세 사건 심리 중에는 새로운 관세를 발표하지 않을 것; 미 언론: 트럼프 정부는 현재 베네수엘라에 대한 조치 계획이 없으며, 법적 근거도 부족; 미국 지질조사국(USGS)이 2025년 주요 광물 업데이트 목록을 발표, 구리, 은, 칼륨 비료 등 포함; 중국 시진핑 주석: 하이난 자유무역항을 높은 수준으로 건설하고 선도 산업의 최적화·업그레이드를 추진하라.

현물 시장:

상하이: 상하이 지역의 제련 아연 구매 심리는 2.43, 매도 심리는 2.40이었다. 최근 상하이로의 아연 잉곳 반입이 감소하고, 아연 잉곳 수출이 지속되면서 상하이 아연 잉곳 재고가 계속 감소했다. 오늘 거래자들의 매도는 드물었고, 공급이 타이트해 현물 프리미엄이 견조하게 유지되었다. 그러나 하류 구매자들은 조심스럽게 매수하며, 공장 직송 저가 아연 잉곳을 주로 구매했다. 오늘의 시장 활동은 여전히 주로 트레이더들 사이에서 이루어졌습니다.

광둥: 광둥 지역 #0 아연의 구매 심리는 1.95, 판매 심리는 2.45였습니다. 전반적으로 오늘 아연 가격은 등락 추세를 유지했습니다. 일부 하류 업체들은 어제 이미 소량 구매를 진행했습니다. 오전장 전반적인 시장 거래량은 상대적으로 적었으며, 오후장에서는 일부 트레이더들 사이에서 다소 개선되었습니다. 그러나 트레이더들은 낮은 가격에 판매할 의지가 전반적으로 낮았습니다. 시장의 프리미엄 및 할인은 오늘 안정적으로 유지되었습니다.

톈진: 톈진 지역의 정제 아연 구매 심리는 1.75, 판매 심리는 2.46이었습니다. 오늘 아연 가격은 등락 움직임을 보였습니다. 환경 보호로 인한 생산 제한의 영향으로 하류 수요가 부진했습니다. 하류 업체들은 필수 수요에 대해서만 재고를 보충했고, 구매량은 매우 적었습니다. 트레이더들의 호가는 혼란스러웠고, 브랜드 간 가격 스프레드는 확대되었습니다. 거래는 주로 트레이더들 사이에서 이루어졌으며, 전반적인 시장 거래는 어제보다 약화되었습니다.

닝보: 이전에 도착한 아연 잉곳이 지속적으로 소화되면서 현물 시장의 타이트한 상황이 지속되었습니다. 오늘 시장에서 아연 잉곳 트레이더는 드물었고, 현물 프리미엄은 계속 상승했습니다. 하류 기업들은 필요에 따라 구매했고, 전반적인 거래는 비교적 신속하게 이루어졌습니다.

사회적 재고: 11월 6일, LME 아연 재고는 100톤 증가하여 34,100톤, 0.29% 증가했습니다. SMM 소통에 따르면, 11월 6일 기준 SMM의 7개 지역 총 아연 잉곳 재고는 158,700톤으로, 10월 30일 대비 2,700톤, 11월 3일 대비 3,000톤 감소하여 국내 재고가 줄었음을 보여줍니다.

아연 가격 전망: LME 아연은 밤사이 3일 연속 하락했으며, 일일 캔들스틱의 중심이 아래로 이동하면서 볼린저 중간 밴드에서 지지를 받았습니다. 밤사이 미 연준 관계자들은 신중한 발언을 내며 지속적인 금리 인하에는 추가 평가가 필요하다고 밝혔습니다. LME 인도 창고로의 선적 증가 예상과 결합되어 매수 세력이 포지션을 줄이고 이탈하면서 LME 아연에 압력이 가해졌습니다. 밤사이 상하이 아연은 상승을 멈추고 하락하기 시작하며 볼린저 상단 밴드에서 저항에 부딪혔습니다. 수출 기대감에 따른 SMM 사회 재고 감소, TC 하락 기대 지속으로 공급 측 지지력 여전, 상하이 선물 거래소 아연 가격 고공 횡보 유지.

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