SMM 알루미늄 모닝 컨퍼런스 회의록, 10.28
선물:10월 27일 야간 거래에서 가장 활발했던 상하이선물거래소(SHFE) 알루미늄 계약은 21,315위안/톤에 개장하여 최고 21,340위안/톤, 최저 21,185위안/톤을 기록하고 최종적으로 21,255위안/톤으로 마감하여 0.49% 하락했습니다. 야간 거래는 고점에서 하락세를 보였고, 가격 중심이 상승 후 후퇴했습니다. 기술적으로 MA 이동평균선은 계속 강세 정렬을 유지했습니다 (MA5: 21,270.00 > MA10: 21,160.00 > MA20: 21,045.75 > MA60: 20,901.00). MACD 4시간 촛대 차트에서 레드 막대에 변화가 보였고, 골든 크로스를 유지했습니다 (DIFF: 109.10, DEA: 81.06). 추세적으로 SHFE 알루미늄은 상승 채널에 있지만 하락 조정을 겪고 있습니다. 최근 고점과 저점 (저점 약 20,640, 고점 약 21,365)을 고려할 때, 저항은 21,350-21,550 범위, 지지선은 20,650-20,850 범위로 예상됩니다.
거시경제 동향:10월 27일, 왕이 외교부장은 미국의 루비오 국무장관과 전화통화를 가졌습니다. 왕이는 양측이 서로를 향해 나아가 고위급 상호작용을 준비하고 양자 관계 발전을 위한 여건을 조성하기를 희망한다고 밝혔습니다. 루비오는 미중 관계가 세계에서 가장 중요한 양자 관계라며, 고위급 교류를 통해 세계에 긍정적인 신호를 보내길 기대한다고 말했습니다. (강세★) 27일, 2025년 금융가 포럼 연례회의가 베이징에서 개막했습니다. 허리펑 중공중앙정치국 위원 겸 국무원 부총리가 개막식에 참석해 연설했습니다. 허리펑은 금융 시스템이 15차 5개년 계획의 주요 목표와 과제 달성을 위해 전력을 다해야 하며, 중국식 현대화로 강국 건설과 민족 부흥에 더 많은 기여를 해야 한다고 지적했습니다. (강세★)
펀더멘털:재고 측면에서, SMM 통계에 따르면, 10월 20~26일 국내 알루미늄 빌렛 출고량은 43,000톤으로 전주 대비 보합세를 보였습니다. 같은 기간 국내 알루미늄 괴 출고량은 130,700톤으로 전주 대비 5,800톤 감소했습니다. 비용 측면에서는 지속적인 알루미나 가격 하락에 힘입어 알루미늄 비용이 하락세를 이어갔습니다. 월요일 SMM 데이터에 따르면, 알루미늄 산업 평균 비용은 톤당 16,052위안으로 전주 대비 66위안 하락했으며, 산업 평균 이윤은 동시에 296위안 증가하여 톤당 5,108위안이 되었습니다. 공급 측면에서 국내 가동 알루미늄 생산능력은 변동이 없었으며, 해외 공급은 감소할 것으로 예상되어 해외 알루미늄 가격을 지지할 가능성이 있습니다. 수요 측면에서는 일부 하류 기업이 10월 수주량 감소를 보고했으며, 향후 추가 수요 성장 여력은 제한적이지만 단기적으로는 전반적인 수요가 안정세를 유지할 것으로 보입니다.
원료 알루미늄 시장:어제 SHFE 알루미늄은 장 초반 급등 후 하락세를 보였으며, 하락 후 거래 중심가는 톤당 21,240위안 부근에서 움직였습니다. 화둥 지역에서는 높은 절대 가격으로 인해 공급자들의 판매 의향이 높아졌으나, 현물-선물 가격 차이 약화로 일부 공급자들은 관망 태도를 취하며 거래가 부진했습니다. 실제 거래는 SMM 평균 가격 대비 약 10위안 할인된 수준에서 이루어졌습니다. 월요일 화둥 시장의 매도 심리 지수는 2.85로 전주 대비 0.01 하락했으며, 매수 심리 지수는 2.79로 전주 대비 0.1 하락했습니다. 월요일 SMM A00 알루미늄은 톤당 21,160위안으로 마감하여 전 거래일 대비 50위안 상승했으며, 2511 계약 대비 약 40위안 할인되어 전 거래일보다 10위안 하락했습니다. 중부 지역에서는 높은 절대 가격으로 인해 매도 의향이 강했으나 하류 구매는 여전히 부진했습니다. 현재 트레이더들은 장기 계약 이행과 차익 거래 기회를 위해 매수에 나서고 있습니다. 추후 자금력을 갖춘 트레이더들이 할인된 가격에 재고를 확보하여 유통 재고를 줄이고 헤지 목적의 매수 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다. 실제 거래는 주로 SMM 평균 가격 대비 10위안 할인된 수준에서 이루어졌습니다. 월요일 중부 시장의 매도 심리 지수는 2.87로 전주 대비 0.01 상승했으며, 매수 심리 지수는 2.83으로 전주 대비 0.08 하락했습니다. 중부 지역 SMM A00 알루미늄은 톤당 21,030위안으로 전 거래일 대비 40위안 상승했으며, 11월물 계약 대비 170위안 할인되어 전 거래일보다 20위안 하락했습니다. 허난-상하이 가격 차이는 -130위안으로 전 거래일보다 10위안 하락했습니다.
재생 알루미늄 원자재:월요일 현물 원료 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 상승세를 이어갔으며, SMM A00 현물 알루미늄은 톤당 21,160위안으로 마감한 반면, 알루미늄 스크랩 가격은 전반적으로 큰 변동 없이 보합세를 유지했습니다. 전통적인 성수기가 막바지에 접어들면서, 알루미늄 스크랩 시장은 여전히 공급 부족이 주요 이슈로 작용하며 매입 가격이 높은 수준을 유지하고 있지만, 이러한 고가의 지속 가능성은 지켜봐야 할 과제이다. 월요일, 베일드 UBC(압축 캔)는 16,000~16,500위안/톤(부가세 별도)에 호가되었고, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 17,300~17,800위안/톤(부가세 별도)에 호가되었다. 베일드 UBC는 전주 대비 50위안/톤 상승한 반면, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격), 스크랩 휠 허브, 기계 주조 알루미늄 스크랩은 전주 대비 보합세를 보였다. 최근 허난성과 후베이성의 보고에 따르면 압출 카테고리의 가공용 알루미늄 합금 스크랩 가격이 300~800위안/톤 하락했다. SMM은 성수기가 끝나가면서 주문이 급감하고 수요가 부족해진 데 따른 것이라고 분석했다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이와 관련해, 상하이의 A00 알루미늄과 기계 주조 알루미늄 스크랩 간 가격 차이는 전일 대비 50위안/톤 확대된 2,422위안/톤을 기록했으며, 포산의 A00 알루미늄과 도장이 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 전일 대비 50위안/톤 확대된 2,311위안/톤을 기록했다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 견조한 흐름을 유지할 것으로 예상되며, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 가격은 17,500~18,000위안/톤 수준에서 움직일 전망이다. 원자재 알루미늄 가격이 21,000위안/톤 선 위에서 안정될 경우 긍정적인 영향을 추가로 전달해 알루미늄 스크랩 가격을 지지할 것이며, 단기적으로 타이트한 공급 상황은 바뀌지 않을 것으로 보인다. 수요 측면에서는 신에너지차(NEV)와 태양광(PV) 등 분야의 수요 탄력성이 남아 있지만, 전통적인 성수기 종료와 높은 사회 재고 압력이 매수 열기를 억제할 수 있다. 휴일 이후 2차 알루미늄 기업들의 재고 보충 속도와 최종 수요의 지속 가능성에 주목해야 한다. 원자재 알루미늄 가격이 급등 후 하락하거나 하류 수요가 기대에 미치지 못하면, 알루미늄 스크랩 시장은 하방 압력을 받을 수 있다. 전반적으로 시장은 매도자와 매수자 간 줄다리기가 지속될 것이며, 원자재 알루미늄 가격 동향과 정책 변화를 면밀히 모니터링해야 한다.
2차 알루미늄 합금:월요일 SMM A00 알루미늄 가격은 전일 대비 60위안/톤 상승한 21,160위안/톤을 기록했으며, SMM ADC12 가격은 21,200위안/톤으로 보합세를 유지했습니다. 알루미늄 스크랩 공급 부족이 지속되며 조달 비용이 더욱 올랐습니다. 기업들은 주문 소화를 위해 대체로 고가 매입에 나섰고, 저가 물량은 찾기 어려웠습니다. 원자재 가용성 부족, 고비용 원자재로 인한 이익률 하락, 그리고 장시와 안후이 등 지역의 정책 불확실성 등의 요인으로 업계 공급이 위축되었습니다. 전반적인 수요는 견조하며, 제조업체의 완제품 재고가 낮고 주문 납품 압박이 계속되면서 시장 가격에 일부 지지력을 제공하고 있습니다. 단기적으로는 비용 경직성과 타이트한 수급 균형에 힘입어 ADC12 알루미늄 합금 잉곳 가격이 잘 유지될 전망입니다. 향후 원자재 공급, 소비 동향 및 재고 변화에 주목할 필요가 있습니다.
알루미늄 시장 요약:거시 환경은 우호적입니다. 미중 무역 합의 기대감이 위험 선호 심리를 높이고, 국내 거시 심리도 긍정적이어서 시장 신뢰를 종합적으로 뒷받침하고 있습니다. 펀더멘털 측면에서는 해외 공급이 타이트해질 것으로 예상되는 반면, 국내 공급은 안정적입니다. 알루미늄 전반의 수급은 타이트해질 전망입니다. 월요일 재고 데이터는 증가를 나타냈으나 전반적인 재고 소진 추세는 유지되고 있습니다. 비용 측면에서는 알루미나 가격 하락으로 지지력이 다소 약화되었습니다. 단기적으로는 거시적 순풍과 혼재된 펀더멘털 요인으로 인해 알루미늄 가격이 높은 수준에서 변동될 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 기사는 직접적인 투자 연구나 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 행동해야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
![9월 입찰 가격 인상 실행, 불화알루미늄 강세 지속 [SMM 불화염 주간 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
