[SMM 판재 일일 리뷰] 감산은 언제 시작될까? HRC 선물·현물 가격 장중 박스권 등락

오늘 HRC 선물 가격은 상승 후 하락했으며, 주력 계약은 세션 종가 기준 3,219위안/톤으로 마감해 0.31% 하락했다. 현물시장에서는 주류 시장 호가가 당일 대체로 안정적이었던 반면, 냉연 강판 및 후판 현물 가격은 부진했다. 이번 주 장자강의 HRC 재고는 27만3,000톤으로 전주 대비 1만2,000톤(4.21%) 감소했다. 전년 동기 대비로는 양력 기준 56.53%, 음력 기준 53.41% 감소했다. SMM 데이터에 따르면 철근 이익은 이미 마이너스로 전환된 반면, HRC 이익은 톤당 50~80위안을 유지하고 있으며, 제철소는 아직 HRC 생산 감축을 시행하지 않았다.

단기적으로 거시경제 회의가 중반을 넘어서면서, 시장은 인프라, 기술, 금융, 소비, 민생 강화 분야에 초점을 맞춘 '제15차 5개년 계획' 방향에 주목하고 있으며, 이는 거시적 기대에 일부 지지가 되고 있다. 펀더멘털 측면에서는 제철소의 높은 용선 생산량 속에서 철강 원가 지지가 당분간 견조하게 유지되고 있다. 단기적으로 HRC 가격은 거시적 요인과 원가의 지지를 받고 있지만, 높은 생산량과 높은 재고가 가격을 명확히 압박하고 있다. HRC 가격은 침체 속에서 3,180~3,260위안/톤 범위에서 등락을 지속할 것으로 예상되며, 이번 주 재고 동향에 주목해야 한다.