진롱위의 전고체 배터리 구상 개요

SMM 10월 20일 뉴스:

주요 내용: 진롱위(Jinlongyu)의 전고체 배터리 사업은 2025년 2월 진롱위의 지배 자회사인 진롱위 신에너지(선전) 유한회사가 설립한 진롱위 신에너지(후이둥) 유한회사가 추진하고 있으며, 등록 자본금은 1억 위안입니다. 2025년 4월, 이 회사는 후이저우 신소재 산업단지에 전고체 배터리 핵심 소재 양산 라인을 건설하기 위해 12억 위안(건설 투자 8억 7,000만 위안, 운영 자금 3억 3,000만 위안)을 투자할 계획입니다. 프로젝트 부지 면적은 79,561.2m²이며, 건설 기간은 3년을 넘지 않을 것으로 예상됩니다.

자본 시장이 주목하는 "전고체 배터리 컨셉주"로서 진롱위 유한회사의 전고체 배터리 사업의 모든 움직임이 시장의 관심을 끌고 있습니다. 이 글은 사업 배치, 기술 진전, 핵심 강점 및 잠재적 리스크를 체계적으로 검토하여 투자자와 업계 종사자에게 객관적이고 전문적인 평가를 제공하는 것을 목표로 합니다.

I. 전략적 배치 및 조직 구조
진롱위의 전고체 배터리 사업은 주로 자회사 시스템을 통해 수행됩니다. 이 사업의 산업화를 촉진하기 위해 진롱위 신에너지(선전) 유한회사는 2025년 2월 진롱위 신에너지(후이둥) 유한회사를 특별히 설립했으며, 등록 자본금은 1억 위안입니다. 이 조치로 전고체 배터리 사업의 운영 주체가 명확해졌고, 후속 대규모 자본 투자를 위한 기반이 마련되었습니다.

생산 능력 계획 측면에서, 회사는 2025년 4월 후이저우 신소재 산업단지에 전고체 배터리 핵심 소재 양산 라인을 건설하기 위해 12억 위안을 투자할 계획이라고 발표했습니다. 프로젝트 부지 면적은 약 79,600m²이며, 건설 기간은 3년을 넘지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 회사의 전략이 실험실 연구개발에서 대량 생산 준비 단계로 공식 전환되었음을 나타냅니다.

II. 기술 경로 및 연구개발 진전
진롱위는 "단기적으로 반고체에서 돌파구를 마련하고, 장기적으로 전고체에 집중한다"는 실용적인 기술 경로를 채택했습니다.

1. 현재 초점: 폴리머 반고체 배터리
기술 포지셔닝: "무액체" 전고체 배터리가 아닌, 겔/고체-액체 복합 폴리머 전해질을 사용하여 액체 전해질 비율을 대폭 낮춘 배터리입니다.
장점: 기존 액체 리튬 배터리 대비 안전성(누액 및 발화 위험 감소)과 에너지 밀도 모두에서 뚜렷한 개선을 보입니다.
현황: 회사 공시에 따르면 현재 파일럿 단계에 있습니다. 이는 회사가 소규모 시험 생산 라인에서 공정 검증, 안정성 테스트, 비용 평가를 진행하며 향후 대량 생산을 준비하고 있음을 의미합니다.

2. 장기 목표: 산화물 계열 전고체 배터리
회사는 산화물 전해질 시스템을 높은 안전성과 높은 에너지 밀도라는 궁극적 목표 달성을 위한 장기 연구개발 방향으로 간주하고 있습니다. 그러나 이 기술 경로는 여전히 계면 임피던스 제어 및 대량 생산 측면에서 전 세계적으로 과제를 안고 있습니다. 산화물 전고체 배터리 경로는 여러 주요 전고체 배터리 경로 중 하나입니다.

III. 핵심 기술 역량 및 소재 혁신
진룽위 연구개발의 핵심은 충칭대학 리신루 교수 연구팀과의 긴밀한 협력에 있습니다. 회사는 60명 이상의 연구개발팀을 구성하고 첨단 실험 장비를 갖추어 고체 전해질, 실리콘 카본 음극, 리튬 과잉 망간 기반 양극 등 핵심 소재를 포괄하는 완전한 기술 체인을 구축했습니다.

구체적인 기술 성과는 주목할 만합니다: 양극 + 전해질 등.
1. 양극 소재: 자체 개발한 리튬 과잉 망간 기반 양극 소재는 황화물계 고체 전해질과 호환되며, 사이클 수명 2,000회 이상을 달성하고, 기존 삼원계 양극 소재 대비 에너지 밀도가 30% 이상 높으며, 비용은 15~20% 절감되어 성능과 비용 측면에서 모두 장점을 제공합니다.
2. 전해질 소재: 저비용 건식 공정 기술로 생산된 산화물계 고체 전해질은 고객사 샘플 평가를 완료했으며, 산업화 단계에서의 비용 절감 가능성을 입증했습니다.
3. 지식재산권: 현재 진룽위는 전고체 배터리 관련 여러 건의 발명 특허를 보유 중이며, 전해질, 음극, 양극 등 핵심 기술을 포괄하여 초보적인 지식재산권 장벽을 구축하였습니다.

IV. 개발 경과 및 주요 시기 (주로 2025년 반기 보고서 기준)

1. 2021년 8월 11일, 제3기 이사회 제4차(임시) 회의 및 제3기 감사회 제4차 회의에서 "자회사 후이저우 진룽위 전선산업 발전 유한공사의 전고체 배터리 관련 기술 및 산업화 공동 개발에 관한 기본 협정 체결" 관련 안건을 심의 통과시켰습니다. 자회사는 향후 5년간 3억 위안을 초과하지 않는 범위 내에서 진톈이와 전고체 배터리 및 그 핵심 소재 기술 공동 연구 개발과 연구 성과의 산업화 추진을 계획하고 있습니다.

2. 연구 개발 투자는 주로 전고체 배터리 프로젝트에 대한 투입 증가로 전년 동기 대비 157.83% 증가한 4천만 위안을 넘었습니다. 건설 중인 공사 지출은 주로 전고체 배터리 프로젝트의 공장 및 설비에 대한 투자 증가로 8천만 위안을 넘었습니다.

3. 전고체 배터리 및 그 핵심 소재 산업 배치와 관련된 위험: 국내 전고체 배터리 산업은 여전히 산업화 초기 단계에 머물러 있으며, 대규모 양산은 아직 실현되지 않았습니다. 만약 산업화 및 상용화가 지연되거나, 산업 표준이 변경되거나, 중대한 기술 경로 변화가 발생하거나, 하류 고객 확대가 기대에 미치지 못할 경우, 이는 회사 건설 프로젝트의 가동률에 영향을 미쳐 연구 개발 및 건설 투자금 회수가 어렵거나 예상 수익을 달성하지 못할 위험이 있습니다. 회사는 단계적으로 투자 지출을 집행하고 자산 부채 상황을 면밀히 주시할 것이며, 국가 정책과 기준에 부합하고 시장 수요 지향적인 여러 기술 경로를 확보하여 연구 개발 및 시장 개발을 단계적으로 추진할 것입니다.

4. 회사 전고체 배터리 및 핵심 소재 프로젝트 진행 상황은 다음과 같습니다:
(1) 배터리 셀 측면에서, 반고체 시리즈 배터리가 고객 검증을 통과하고 고객 주문을 받았습니다.
(2) 전해질과 관련해서는, 다양한 전해질 시스템에 대한 응용 솔루션과 전고체 전해질 소재의 합성 공정 경로가 확정되었습니다. 저비용 건식 공정 전해질 제품이 개발되었고, 산화물 전해질 제품은 여러 고객에게 샘플 납품과 평가를 완료했으며 고객 검증을 통과했습니다.
(3) 분리막의 경우, 다양한 소재 시스템과 구조에 대한 코팅 개발이 완료되었고, 저비용 고내열성 분리막 제품이 개발되었습니다. 이온 전도막 제품은 여러 고객에게 샘플 납품과 평가를 완료했으며 고객 검증을 통과했습니다.
(4) 음극에 관해서는, 실리콘 기반 음극 소재의 생산 공정이 검증되었고, 자체 개발한 실리콘 기반 음극 소재를 사용한 파우치 배터리의 성능 검증을 완료하여 내부 요구 사항을 충족했습니다. 여러 고객에게 샘플 납품과 평가를 마쳤고, 제품은 고객 검증을 통과했습니다.
(5) 양극에서는, LMFP 양극 소재의 100kg 수준 합성 및 제조 공정을 수행하여 그룹 표준 T/CIAPS0029-2023의 요구 사항을 충족했습니다. 파우치 배터리의 성능 검증을 완료하여 내부 시험 요구 사항을 만족시켰으며, 합성 공정의 비용 절감 방안을 개발했습니다. 고객 요구에 따른 소재 성능 최적화와 지속적인 고객 샘플 시험을 수행해 왔습니다.

현재 회사의 고체 배터리 및 핵심 소재 사업은 수주 실적이 있지만, 아직 장기적이고 안정적인 수익으로 이어지지 않아 회사 전체 실적에 미치는 영향은 크지 않습니다. 거시 경제, 산업 정책 및 시장 환경 변화의 영향을 받아, 동 프로젝트는 사업화 및 상용화가 기대에 미치지 못할 위험에도 직면해 있습니다.

SMM은 진롱위가 고체 배터리 분야에서 강력한 실행력을 바탕으로 특히 핵심 소재 R&D에서 주목할 만한 실험실 성과를 거두며 A주 시장에서 독특한 위치를 점하고 있다고 평가합니다. 그러나 아직 기술 산업화의 초기 단계에 있다는 점을 분명히 인식해야 합니다. 고분자 반고체 배터리는 파일럿 테스트의 중점 분야이며, 전고체 배터리는 여전히 장기적 목표로 남아 있습니다. 일반적인 기술 병목 현상과 산업화의 어려움 속에서, 진롱위가 '샘플'에서 '제품'으로의 간극을 성공적으로 메울 수 있을지는 궁극적으로 파일럿 결과의 안정성, 고객 검증 진행 상황, 그리고 대량 생산 후 원가 절감 역량에 달려 있습니다.

대량 생산 및 응용은 고체 배터리 상용화의 특징입니다. 시장에서는 개념 수준에 머물기보다는 실질적인 산업화 이정표(예: 주요 고객 수주, 생산 라인 구축 및 시운전 완료 등)에 더 주목하여 보다 합리적인 판단을 내려야 합니다.

SMM 전망에 따르면, 2028년까지 전고체 배터리 출하량은 13.5GWh, 반고체 배터리 출하량은 160GWh에 달할 것으로 예상됩니다. 2030년까지 글로벌 리튬 이온 배터리 수요는 약 2,800GWh로 예상되며, 2024년부터 2030년까지 전기차(EV)용 리튬 이온 배터리 수요의 연평균 성장률(CAGR)은 약 11%, ESS용은 약 27%, 소비자 가전용은 약 10%입니다. 2025년 글로벌 고체 배터리 침투율은 약 0.1%이며, 2030년까지 전고체 배터리는 약 4%에 도달하고, 2035년까지 글로벌 기준 약 10%에 근접할 전망입니다.
부록: 진롱위 소개 (진롱위 공식 웹사이트 발췌)

진롱위 그룹(주)(증권 약칭: '진롱위', 증권 코드: '002882')은 주로 전선 및 케이블 생산을 영위하고 있습니다. 2017년 자본 시장 진입 이후, 회사는 신에너지 산업 분야로의 전략적 진출을 모색하기 시작했습니다. 2021년 8월, 충칭 R&D 센터를 설립하여 고체 배터리 및 핵심 소재 연구 개발에 주력하고 있습니다. 고체 배터리 및 관련 핵심 소재의 산업화를 더욱 촉진하기 위해, 회사는 2024년 초 선전에 본사를 둔 자회사 진롱위 신에너지(선전) 유한회사(약칭 '진롱위 신에너지')를 설립했습니다. 프로젝트 총 투자액은 3억 위안에 달합니다. 회사의 핵심 팀은 고체 배터리 연구 분야에서 폭넓은 경험과 기술 전문성을 보유하고 있으며, 60명 이상의 R&D 인력 중 약 30%가 대학원 학위 소지자입니다. 최첨단 하드웨어 시설을 갖추고 있으며, R&D 센터에는 국내외 최신 실험 및 분석 검증 장비가 구비되어 있어 기초 과학 연구와 첨단 소재 개발, 고체 배터리 셀 및 팩 시스템 개발 등 다양한 분야에서 협업 혁신이 가능합니다. 진롱위 신에너지는 R&D, 생산, 판매를 통합하여 고체 전해질을 핵심 기술로 삼아 고체 리튬 이온 배터리 및 기타 관련 핵심 소재의 연구 개발과 생산을 목표로 하며, 반고체 배터리 셀, 고체 배터리 셀, 핵심 배터리 소재 및 관련 제품에 대한 원스톱 솔루션을 제공합니다. 당사는 고안전성 및 고성능 리튬 배터리에 대한 증가하는 시장 수요를 충족시키기 위해 최선을 다하고 있습니다.

SMM 추정에 따르면, 2028년까지 전고체 배터리 출하량은 13.5 GWh, 반고체 배터리 출하량은 160 GWh에 이를 전망입니다. 2030년까지 전 세계 리튬 이온 배터리 수요는 약 2,800 GWh로 예상되며, 2024년부터 2030년까지 전기차, ESS, 소비자 가전 분야의 리튬 이온 배터리 수요 연평균 성장률(CAGR)은 각각 약 11%, 27%, 10%에 달할 것으로 보입니다. 고체 배터리의 전 세계 보급률은 2025년에 약 0.1%를 기록하고, 2030년까지 전고체 배터리는 약 4%에 도달할 것으로 예상됩니다. 2035년에는 고체 배터리의 글로벌 보급률이 10%에 근접할 수 있습니다.

기사 참고 사항: 본 기사는 공개된 정보, 회사 공시 및 산업 분석을 바탕으로 작성되었으며, 정보 제공 목적으로만 사용되며 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다. 고체 배터리 기술은 현재 빠르게 발전하고 있으므로, 정확한 정보는 최신 공식 발표를 참고하시기 바랍니다.

**참고:** 고체 배터리 개발에 관한 추가 세부 사항이나 문의 사항은 다음 연락처로 문의하십시오:
전화: 021-20707860 (또는 위챗: 13585549799)
연락처: 차오싱 양. 감사합니다!