알루미늄 스크랩 견조할 전망, 주조 알루미늄 합금 잉곳 재고 주간 1,600톤 감소 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

10.17 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트

선물: 주조 알루미늄 합금 최다 거래 AD2512 계약은 20,495위안/mt에 시가를 형성한 뒤 고가 20,560위안/mt, 저가 20,475위안/mt를 기록하고 최종 20,525위안/mt에 마감했다. 전일 종가 대비 35위안/mt(0.17%) 상승. 거래량은 1,374로트, 미결제약정은 13,374로트로, 주로 롱 포지션 증가에 의해 견인됐다. 기술적으로 현재 AD2512 계약은 중기 강세·단기 박스권 조정 국면이며, 지지선은 20,400위안/mt, 저항선은 20,700위안/mt.

일일 베이시스 보고: SMM 데이터에 따르면 10월 16일 오전 10:15 기준, SMM ADC12 현물가격의 이론 프리미엄(최다 거래 AD2512 선물 계약 종가 대비)은 590위안/mt였다.

일일 창고증권 보고: 10월 15일 주조 알루미늄 합금 등록 창고증권 총량은 43,197mt로 전 거래일 대비 753mt 증가했다. 상하이는 4,303mt로 변동 없음, 광둥은 10,367mt로 변동 없음, 장쑤는 8,590mt로 120mt 증가, 저장은 14,923mt로 633mt 증가, 충칭은 5,014mt로 변동 없음, 쓰촨은 0mt로 변동 없음.

알루미늄 스크랩: 목요일 1차 알루미늄 현물가격은 전 거래일 대비 소폭 상승했으며, SMM A00 현물 종가는 20,950위안/mt였다. 알루미늄 스크랩 시장 가격은 전반적으로 보합을 유지했다. 압축 UBC 가격은 15,900~16,500위안/mt(세금 제외), 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 17,300~17,800위안/mt(세금 제외)였다. 압축 UBC는 전주 대비 50위안/mt 상승했으며, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준), 스크랩 휠 허브, 기계 주조 알루미늄 스크랩은 변동이 없었다. A00 알루미늄과 스크랩 간 가격차 측면에서, 상하이의 기계 주조 알루미늄 스크랩 가격차는 2,212위안/mt, 포산의 도장 제거 혼합 알루미늄 압출 스크랩은 2,189위안/mt였다. 다음 주 알루미늄 스크랩 시장은 견조하게 유지될 것으로 예상되며, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준) 주류 가격은 17,500~18,000위안/mt로 전망된다. 원료 공급 타이트는 단기적으로 완화되기 어려우며, 상하이선물거래소 알루미늄은 20,800~20,850위안/mt 구간에서 강한 지지를 받고 있다. 21,000위안/mt를 상향 돌파할 경우 추가적인 긍정 신호를 전달할 수 있다. 반면 트럼프의 관세 위협 불확실성, ‘9~10월 성수기’ 수요 부진, 스크랩 활용 기업의 고가 원료 수용 한계, 완제품 재고 압력은 모두 매수 의욕을 억제할 것이다. 시장은 1차 알루미늄 가격이 고점을 유지할 수 있는지, 연휴 이후 2차 알루미늄 기업의 재고 보충 속도, 최종 수요의 지속성을 면밀히 주시할 필요가 있다.

금속 실리콘: (1) 가격: 이번 주 금속 실리콘 현물가격은 약세 속 정체됐다. 어제 동중국 SMM 산소취입 #553 실리콘은 9,300~9,400위안/mt로, 전주 대비 100위안/mt 하락했다. 선물시장에서는 금속 실리콘 주력 계약이 8,605위안/mt에 마감해 전주 대비 35위안/mt 하락했다. 주중 주력 계약 저점은 8,495위안/mt, 고점은 8,865위안/mt였으며, 전반적인 중심 가격대는 지난주보다 낮았다.

 현물·선물을 병행하는 무역상은 여전히 실리콘 기업보다 경쟁력 있는 가격을 제시했으며, 선물이 8,500위안/mt 이하로 하락하자 시장에서 체결된 매수 주문이 증가했다. (2) 생산: 신장 지역 금속 실리콘 가동률은 계속 상승했으며, 기타 생산 지역은 대체로 안정적이었다. 전체 공급은 증가 추세를 유지했다. (3) 사회 재고: SMM 통계에 따르면 10월 16일 기준 주요 지역 금속 실리콘 사회 재고는 56만 2,000mt로 전주 대비 1만 7,000mt 증가했다. 이 중 일반 사회 창고는 12만mt(연휴 전 수준 대비 보합), 인도 창고(미등록 창고증권 및 현물 재고 포함)는 44만 2,000mt로 전주 대비 1만 7,000mt 증가했다(내몽골, 간쑤 등 제외).

해외 시장: 해외 ADC12 오퍼는 톤당 2,550~2,580달러로 안정세를 유지했으며, 국내 현물가는 톤당 20,300~20,500위안을 유지해 즉시 수입 손실은 톤당 약 200위안으로 축소되었습니다. 태국 내 현지 ADC12 오퍼는 세금 별도 기준 kg당 83바트였습니다.

재고: SMM 집계에 따르면 10월 16일 기준 국내 주요 소비지의 2차 알루미늄 합금괴 사회 재고는 54,800톤으로, 10월 9일 대비 1,600톤 감소했습니다.

요약: 목요일 알루미늄 가격은 반등을 이어갔으며 2차 알루미늄 기업들은 오퍼를 유지하고 관망세를 취했습니다. SMM ADC12 가격은 톤당 21,050위안으로 견조했습니다. 알루미늄 스크랩의 공급 부족이 단기적으로 비용을 지지하고 있으며, 수요 회복력과 낮은 공장 재고가 추가적인 지지 요인입니다. 다만 높은 사회 재고와 워런트 압력이 상승 여력을 제한할 수 있고, 공급 측면에서 정책 시행의 영향에 주목할 필요가 있습니다. ADC12 가격은 당분간 양호한 수준을 유지할 것으로 보이며, 원자재 가용성, 수요 회복 속도 및 재고 변동에 초점을 맞출 것입니다.