거시적 측면에서, 미중 무역 마찰은 심화된 이후 악화되지는 않았지만, 단기적으로 완화될 기대가 없어 시장은 강한 위험 회피 심리를 보이고 있다. 트레이더들은 10월 말 미중 협상 가능성을 기다리고 있다. 미국 연준 위원은 최근 미중 무역 긴장이 미국 경제 성장 전망의 불확실성을 높였으며, 올해 두 차례 추가 금리 인하가 예상되는 것이 현실적이라고 밝혔다. 드문 은 시장 스퀴즈에서 숏 포지션은 인도를 위해 “대서양을 가로질러 은괴를 공수하기 위해 전세기를 띄워야” 했고, Comex는 4년 만에 최대 규모의 일일 인출량을 기록했다. ETF 감소나 뉴욕-런던 차익 거래 물류의 복귀가 런던의 유동성 압박을 일시적으로 완화할 수 있지만, 운송 비용과 브랜드 인지도 문제로 최소 2~3주가 소요되는 이 과정은 단기적으로 숏 스퀴즈를 반전시키기 어렵게 만든다.
[경제 데이터]
강세: 미국 10월 1년 인플레이션율 전망 잠정치는 4.6%로 발표되었고, 이전 값은 4.70%, 예상치는 4.7%였습니다.
약세: 미국 10월 뉴욕 연준 제조업지수는 10.7로 발표되었고, 이전 값은 -8.7, 예상치는 -1.4였습니다.
[현물 시장] 국내 은 현물 시장에서는 수출 수요가 주된 공급 동력으로 지속되고 있으며, 스퀴즈 상황이 국내 시장으로 확산되고 있다. 공급업체 재고가 크게 감소한 후 현물 프리미엄이 비정상적으로 상승했고, 시장 소비는 주로 대형 공장 은괴의 즉시 구매로 이루어지고 있다. 주 초반에는 선전에서 은괴를 구하기 어려웠으며, 공급업체의 은괴 TD 프리미엄이 처음에 kg당 20~30위안으로 상승했다. 상하이에서는 공급업체가 은괴에 대해 kg당 8~10위안의 TD 프리미엄을 유지했고, 일부 은괴가 상하이 시장에서 선전으로 유입되었다. 주말이 다가오면서 국내 현물 시장의 유동성이 긴축되었고, 상하이에서 대형 공장 은괴의 TD 프리미엄이 kg당 30~35위안으로 크게 상승했으며, 국내 표준 은괴의 TD 프리미엄은 kg당 30위안에 도달했다. SMM에 따르면, 일부 질산은 기업의 생산량이 은괴 원자재 공급 문제로 감소했으며, 하류 최종 사용자들은 즉시 구매만 하고 시장 관망세가 강하다.
PV 은 페이스트： 이번 주, 태양전지 후면 은 페이스트의 기준 평균 가격은 7,067~7,751위안/kg； 태양전지 전면 핑거의 기준 평균 가격은 10,634~11,662위안/kg； 태양전지 전면 버스바의 기준 평균 가격은 10,584~11,612위안/kg이었습니다.
