해외 재고 증가 및 무역 우려로 LME 아연 가격 하락 [SMM 모닝 미팅 회의록]

선물: 야간 거래에서 LME 아연은 $3,023.00/톤에 개장했다. 장 초반 일평균선 부근에서 박스권 등락을 보였으며, 유럽 거래 시간대에 매수세의 포지션 축소로 LME 아연이 급락해 저점 $2,911.5/톤을 기록한 후 소폭 반등했다. 결국 $2,953.5/톤에 하락 마감하며 $58.5/톤, 1.94% 하락했다. 거래량은 22만4천 로트로 증가했고, 미결제약정은 1,344로트 감소한 22만 로트를 기록했다. 야간 거래에서 거래량 최대 상하이선물거래소 아연 2511 계약은 22,020위안/톤에 개장했다. 장 초반 매수세 축소로 21,915위안/톤까지 하락했으나, 이후 매도세 축소로 등락 반등하며 장 막판 고점 22,070위안/톤을 기록했다. 결국 22,055위안/톤에 하락 마감하며 165위안, 0.74% 하락했다. 거래량은 6만6,972로트로 감소했고, 미결제약정은 4,168로트 감소한 9만1,026로트를 기록했다.

매크로: 파월 – 대차대조표 축소가 거의 마무리 단계일 수 있으며 고용시장 하방 위험 증가; 트럼프, 금요일 민주당 지지 사업 폐쇄 목록 발표 예정; IEA, 내년 석유 시장 사상 최대 공급 과잉 전망; IMF, 2025년 세계 경제 성장률 전망치 상향; 뱅크오브아메리카 설문: 금 매수가 가장 붐비는 거래; 중앙은행, 10월 15일 6천억 위안 규모 역레포 거래 실시.

현물

상하이: 정제 아연 구매심리 2.2, 판매심리 2.47. 선물은 등락세 유지, 아연괴 수입 손실폭 지속 확대. 일부 공급업체는 수출에 집중하며 내수 판매 의지가 낮았다. 현물 호가는 높게 유지되었으나 하류 구매 열기는 약했다. 필요에 따라 구매하며 거래는 보통 수준.

광둥: 정제 아연 구매심리 2.01, 판매심리 2.37. 아연 선물 가격은 등락세 유지. 광둥 사회 재고 지속 증가. 하류 구매는 대부분 적기 구매로 관망세 강함. 시장 거래 분위기는 한산했으며, 현물 프리미엄/디스카운트는 지속적으로 하락했습니다.

톈진: 톈진 지역의 정제 아연 구매 심리는 2.11, 판매 심리는 2.31이었습니다. 아연 가격은 어제 주로 변동성을 보였습니다. 하류 구매 심리는 보통 수준으로, 주로 적기 재고 보충에 집중되었습니다. 수출 창구가 열리면서 시장의 관심이 아연 잉곳 수출로 쏠렸습니다. 트레이더의 오퍼는 소폭 변동하며 안정세를 유지했습니다. 전반적인 시장 거래는 보통 수준이었습니다.

닝보: 최근 일부 하류 사용자들이 이전에 가격 고정 계약을 체결한 아연 잉곳을 수령했습니다. 시장 내 수입 아연 잉곳의 가용 물량은 제한적이었습니다. 트레이더들은 가격 양보에 다소 소극적인 모습을 보였습니다. 그러나 선물 가격이 변동하면서 하류 구매는 필요에 따라 이루어졌고, 구매 의사는 낮았습니다. 어제 현물 프리미엄은 안정세를 유지했습니다.

재고: 10월 14일, LME 아연 재고는 1,125톤 증가한 38,600톤으로, 3.00% 증가했습니다. SMM 커뮤니케이션에 따르면, 이번 주 월요일(10월 13일) 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 16만 3,100톤으로, 9월 29일 대비 2만 1,700톤 증가했고, 10월 9일 대비 1만 2,900톤 증가했습니다. 국내 재고가 증가했습니다.

아연 가격 전망: LME 아연은 밤사이 큰 약세 캔들을 기록했으며, 볼린저 밴드 하단이 일부 지지를 제공했습니다. 어제 LME 아연 재고가 38,600톤으로 증가했지만, 여전히 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 무역 우려로 인해 LME 아연의 중심 가격대는 하락했습니다. 파월 의장의 중립적에서 약간 비둘기파적인 발언은 하락 여지를 일부 제공했으며, 이후 미국 거시 경제 지표 성과에 초점이 맞춰질 것입니다. SHFE 아연은 밤사이 강세 캔들을 기록하며 볼린저 밴드 하단의 지지를 받았습니다. 현재 각 현물 시장의 거래는 비교적 완만하며, 하류 기업들은 대부분 적기 구매를 진행하고 있습니다. 높은 재고는 아연 가격 상승에 일부 압력을 가하고 있으며, 향후 국내 재고 성과가 면밀히 주시될 것입니다.

데이터 출처 성명: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 SMM이 처리한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.