성수기 최종 수요 견조, 중국 동박 업계 가동률 올해 5개월 연속 상승 [SMM 분석]

SMM 10월 14일 뉴스:

SMM에 따르면, 2025년 9월 중국 동박 기업의 가동률은 82.17%로 전월 대비 3.73%포인트, 전년 동기 대비 7.54%포인트 상승했습니다. 이 중 대기업 가동률은 87.73%, 중견기업은 52.78%, 소기업은 71.52%였습니다. 세부 분야별로는 전자회로용 동박 가동률이 80.86%로 전월 대비 2.78%포인트, 전년 동기 대비 6.83%포인트 상승했고, 리튬 배터리용 동박 가동률은 82.84%로 전월 대비 4.21%포인트, 전년 동기 대비 7.88%포인트 상승했습니다. 2025년 10월 동박 업계 전체 가동률은 83.72%까지 추가 상승할 것으로 예상됩니다.

2025년 9월 동박 기업 가동률 82.17% 기록

9월 여러 분야의 견고한 최종 수요에 힘입어 동박 기업 가동률은 5개월 연속 상승하며 올해 최고치를 다시 경신했습니다. 리튬 배터리용 동박의 경우, 하류 전력 및 ESS 분야 모두 크게 기여했습니다. SMM 데이터에 따르면, 9월 전체 리튬 배터리 생산량은 전월 대비 4.83% 증가했습니다. 전통적인 성수기와 맞물려 하류 신에너지차 수요가 강세를 보이고, 차량당 배터리 탑재량이 크게 증가함에 따라 국내 동력 배터리 셀 수요도 눈에 띄게 성장했습니다. ESS 분야에서는 국내외 수요가 여전히 견조하고 가정용 ESS의 높은 활성도가 유지되며 업계 전반의 가동률이 높은 수준을 유지하고 있습니다. 전자회로용 동박의 경우, RTF 및 HVLP 시리즈와 같은 고급 제품은 여전히 공급 부족 상태이며, 중저가 제품의 수요도 국경절 연휴를 앞둔 하류의 재고 확보 활동에 힘입어 성장세를 보였습니다.

9월 출하량 증가로 업계 완제품 재고 낮은 수준으로 감소

9월 동박 업계의 완제품 재고/출하 비율은 전월 대비 3.81%포인트 감소한 9.94%를 기록했으며, 원자재 재고 비율은 전월 대비 1.14%포인트 감소한 15.76을 기록했습니다. 견조한 하류 수요에 힘입어 9월 전체 동박 출하량은 전월 대비 6.56% 증가했으며, 리튬 배터리용 동박 출하량은 7.35% 증가하여 업계 완제품 재고가 낮은 수준으로 크게 감소했습니다.

10월 동박 업계 가동률 83.72%로 상승 전망

SMM은 2025년 10월 동박 기업의 전체 가동률을 83.72%로 전망하며, 이는 전월 대비 1.55%포인트, 전년 동기 대비 8.11%포인트 상승한 수치입니다. 10월 리튬 배터리용 동박 가동률은 84.80%로 전월 대비 1.96%포인트, 전년 동기 대비 10.18%포인트 상승할 것으로 예상됩니다. 전자회로용 동박 가동률은 81.60%에 달해 전월 대비 0.75%포인트, 전년 동기 대비 4.23%포인트 상승할 전망입니다.

SMM은 10월에도 중국 동박 기업의 가동률이 지속 성장할 것으로 예상합니다. 동력 분야에서는 하류 제조사들이 연말 물량 목표 달성을 위해 서두르고 있으며, 주문 증가 추세는 11월 말까지 이어질 것으로 보입니다. ESS 분야에서는 국내 하류 업체들이 높은 수준의 주문 이행 속도를 유지하는 한편, 해외 신규 프로젝트가 지속적으로 발표되면서 배터리 셀 제조사들의 생산 일정이 대체로 연말 또는 2026년 1분기까지 계획되어 있습니다. 또한 10월 이후 구리 가격이 큰 폭으로 상승하면서 M-1 평균 구리 가격으로 정산하는 하류 업체들의 재고 확보 심리가 강화되었습니다. 다만, 3분기 이후 시장 주문이 풍부해지면서 대부분의 상위 기업 가동률이 이미 비교적 높은 수준에 도달했기 때문에 업계 가동률 증가세는 둔화될 것으로 예상됩니다.