알루미늄 스크랩 공급 타이트 지속, 실리콘 메탈 심리 냉각, ADC12 견조세 유지 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

10월 1일 SMM 주조 알루미늄 합금 조간 코멘트

선물: 주조 알루미늄 합금 2512 최근월물은 야간에 20,680위안/톤에 개장하여 20,775위안/톤의 고점을 기록한 후, 최종적으로 20,620위안/톤으로 최저가 마감, 전일 종가 대비 5위안/톤(0.02%) 상승. 거래량 2,085계약, 미결제 약정 12,640계약, 주로 신규 매수 포지션 증가에 의해 주도.

현·선물 스프레드 보고서: SMM 데이터에 따르면, 10월 9일 SMM ADC12 현물 가격이 오전 10시 15분 기준 주조 알루미늄 합금 최근월물(AD2512) 종가 대비 이론적 프리미엄은 555위안/톤.

등록 물량 보고서: 10월 9일, 주조 알루미늄 합금 등록 물량 총계 35,003톤, 전일 대비 1,841톤 증가. 이 중 상하이 등록 물량 4,303톤, 전일과 동일; 광둥 5,665톤, 전일 대비 970톤 증가; 장쑤 8,619톤, 전일 대비 598톤 증가; 저장 12,032톤, 전일 대비 273톤 증가; 충칭 4,384톤, 전일과 동일; 쓰촨 0톤, 전일과 동일.

알루미늄 스크랩 측면: 어제 신재 알루미늄 가격은 전일 대비 큰 폭으로 상승, SMM A00 알루미늄 현물은 20,960위안/톤으로 마감, 알루미늄 스크랩 시장 가격도 대체로 동반 상승. 전통적 성수기가 절반 이상 지난 상황에서 공급 타이트가 알루미늄 스크랩 시장의 주된 테마로 남아 있으며, 구매 가격은 높은 수준을 유지하고 있으나, 이러한 고가의 지속 가능성은 고려할 필요가 있다. 국경절 연휴 후 첫날 A00 알루미늄은 240위안/톤 상승, 지역별 가격 조정에 상당한 괴리가 나타났다. 상하이, 장쑤, 저장 등 지역은 알루미늄 가격 상승에 따라 200~250위안/톤 상승한 반면, 허난, 안후이, 장시, 포산 등 주요 2차 알루미늄 허브에서는 알루미늄 가격 랠리의 지속 가능성에 대해 다소 신중한 태도를 유지, 가격 조정을 더욱 신중하게 하여 어제 상승폭은 100~150위안/톤에 그쳤다. 알루미늄 스크랩 가격은 국경절 연휴 이후 고점에서 등락을 지속할 것으로 예상된다. 한편으로는 알루미늄 스크랩의 타이트한 공급 펀더멘털이 단기적으로 완화되기 어려우며, 연휴 전 하류 업체들의 재고 축적 수요로 인한 가격 지지 효과가 계속해서 나타나고 있다. 다른 한편으로는 국내 세무 정비 정책의 시행에 대한 추가적인 피드백은 아직 없으나, 장기적으로는 스크랩 활용 기업들이 여전히 가격을 낮추려는 심리가 있다. 전반적으로, 텐스(Tense) 등급의 파쇄 알루미늄 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 가격 범위는 톤당 17,300~17,800위안 부근에서 변동할 것으로 예상되며, 압축 UBC 가격은 톤당 15,600~16,100위안 부근에서 등락할 것이다. 시장은 국경절 연휴 전 하류 업체들의 재고 축적 수요 지속 가능성, 세금 정책의 실제 시행 속도, 그리고 원자재 알루미늄 가격 동향의 추가적인 방향성에 주목해야 한다.

실리콘 메탈 측면: (1) 가격: 실리콘 메탈 시장의 시장 심리는 국경절 연휴 전후로 냉각되었다. 9월 29-30일 실리콘 메탈 선물 가격은 하락하였다. 9월 30일, 실리콘 메탈 주 연속 선물 계약 SI2511은 톤당 8,640위안으로 마감하여 9월 26일 대비 320위안/톤(3.6%) 하락하였다. 10월 9일, 주 연속 실리콘 메탈 선물 계약은 8,640위안/톤으로 마감하여 연휴 전 가격과 동일하였다. 실리콘 기업들의 경우, 연휴 이후 선물 하락과 구매자들의 가격 인하 압력에 영향을 받아 일부 기업들은 연휴 전 대비 100~200위안/톤 정도 오퍼를 낮추었다. (2) 생산: 2025년 9월 국내 실리콘 메탈 생산량은 42만 800톤으로 전월 대비 3만 5,100톤(9.1%) 증가했으나, 전년 동기 대비 3만 3,300톤(7.3%) 감소했다. 2025년 1월부터 9월까지 실리콘 메탈 누적 생산량은 301만 7,700톤으로 전년 동기 대비 18.3% 감소했다. 10월에도 실리콘 메탈 전체 생산 계획은 증가 추세를 이어갈 것으로 보이며, 전월 대비 8.5% 증가할 것으로 예상된다. (3) 재고: SMM 통계에 따르면, 10월 9일 주요 지역의 실리콘 메탈 사회 재고는 총 54만 5,000톤으로 국경절 연휴 전 대비 2,000톤 증가했다. 이 중 일반 사회 창고 재고는 12만 톤으로 연휴 전과 동일했고, 사회 인도 창고 재고(미등록 워런트 및 현물 물량 포함)는 42만 5,000톤으로 연휴 전 대비 2,000톤 증가했다. (내몽골, 간쑤성 등 제외)

해외 시장: 해외 ADC12 오퍼 가격이 $2,550~2,580/mt로 상승했으며, 국내 현물 가격은 톤당 200위안 상승한 20,200~20,500위안/mt를 기록했습니다. 수입 즉시 손실은 기본적으로 톤당 200~400위안 수준입니다. 태국 현지 ADC12 오퍼 가격(세금 별도)은 83바트/kg로 상승했습니다.

재고: SMM 통계에 따르면 10월 9일 기준 국내 주요 소비 지역의 2차 알루미늄 합금 잉곳 사회적 재고는 56,400톤으로 9월 25일 대비 700톤 증가했습니다.

요약: 어제 SMM ADC12 가격은 톤당 200위안 상승한 21,100위안/mt를 기록했습니다. 알루미늄 가격 강세와 알루미늄 스크랩 공급 부족으로 인해 2차 알루미늄 기업들의 원자재 조달 비용이 상승하면서 합금 잉곳 오퍼 가격이 일제히 인상되었습니다. 수요 측면에서는 명절 이후 시장 수요가 점차 회복되고 있으나, 하류 업체들은 주로 재고 소진 또는 필요에 따른 구매에 집중하고 있어 전반적인 거래는 대체로 평범한 수준이며 뚜렷한 거래량 증가는 나타나지 않고 있습니다. 재고 측면에서는 SMM 통계에 따르면 10월 9일 기준 국내 주요 소비 지역의 2차 알루미늄 합금 잉곳 사회적 재고는 56,400톤으로 명절 전 주 대비 700톤 증가하여 지속적인 재고 누적 추세를 나타냈습니다. 종합적으로 현재 원자재 부문의 수급 불균형은 여전히 해소되지 않았으며, 기업들은 상당한 조달 및 비용 압력에 직면해 있습니다. 여기에 안정적이고 개선되는 수요가 더해져 가격 상승 모멘텀을 제공하고 있습니다. 그러나 높은 수준에서 지속적으로 증가하는 사회적 재고가 가격 상승 여력을 다소 제한할 수 있습니다. 단기적으로 ADC12 가격은 비교적 강세를 유지하며 등락하는 추세를 보일 것으로 예상됩니다. 향후 원자재 유통 상황, 사회적 재고 변화 추세, 명절 이후 하류 수요 회복 속도 등을 주시할 필요가 있습니다.

[데이터 출처 설명: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]