국경절 연휴를 전후로 알루미늄 스크랩 가격 중심은 변동 속 상승세를 보였다. 10월 9일 기준 SMM A00 알루미늄 가격은 20,960위안/톤으로 마감해 9월 25일 대비 190위안/톤 상승했다. 연휴 전 허난, 장시, 산둥 등 지역의 기업들이 적극적으로 재고를 비축하면서 일부 품목 가격이 상승했다. 연휴 이후 첫 거래일에는 알루미늄 스크랩 시장도 전반적인 상승 흐름을 따라갔으며, 현물 1차 알루미늄의 급등이 지지 요인으로 작용해 압축 UBC, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩 등 주류 품목이 대체로 100위안/톤 상승했다. 지역별로는 차이가 뚜렷했는데, 장강삼각주 지역은 상승을 적극 추종한 반면 주요 2차 알루미늄 집산지는 보다 신중하게 가격을 조정했다.
이후 알루미늄 스크랩 가격 흐름에 대해서는 견해가 엇갈렸다. 일부 2차 알루미늄 업계 관계자들은 국경절 이후 알루미늄 스크랩 가격이 강세의 변동 장세를 유지할 것으로 보는데, 공급 타이트라는 펀더멘털이 단기간에 완화되기 어렵고 가격을 견고하게 지지할 것이라는 판단이다. 이들은 1차 알루미늄 가격을 따라 10월 알루미늄 스크랩 가격이 강세를 보일 것으로 예상한다. 반면 다른 의견에서는 하류 수요가 안정적이고 전망도 긍정적이지만, 스크랩 사용 기업들의 고가 원료 수용도와 가격 인하 압력이 여전히 상방을 제한할 수 있다고 본다. SMM의 종합 평가에 따르면 10월 알루미늄 스크랩 시장은 전반적으로 견조할 전망이며, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(수분 포함)의 주류 가격대는 17,500~18,000위안/톤 부근에서 형성될 것으로 예상된다. 시장은 연휴 이후 하류 수요의 지속 가능성과 1차 알루미늄 가격 변동의 추가 가이던스에 주목할 필요가 있다.
연휴 이후 첫 거래일, 거래량이 가장 많은 주조 알루미늄 합금 선물 2512 계약은 20,615위안/톤으로 마감해 연휴 전 대비 405위안/톤(2.0%) 상승했다. 현물 시장에서는 당일 SMM ADC12 가격이 200위안/톤 상승한 21,100위안/톤을 기록했다. 비용 측면에서는 연휴 기간 LME 알루미늄 강세와 알루미늄 스크랩 공급 타이트의 영향으로 2차 알루미늄 기업의 조달 비용이 상승했고, 이에 합금 잉곳 가격이 일제히 인상됐다. 수요 측면에서는 연휴 이후 시장 수요가 점진적으로 회복됐으나, 하류 구매자들은 재고를 소화하거나 필요에 따라 구매를 이어가 거래는 전반적으로 무난했으며 물량이 크게 늘지는 않았다. 공급 측면에서는 2차 알루미늄 기업의 연휴 생산 중단이 전년 동기와 유사했으며(대부분 가동을 중단하지 않았거나 1~3일만 단기 중단), 현재 가동률은 대체로 연휴 전 수준으로 회복됐다. 이후 주문 회복이 가동률을 추가로 끌어올릴 것으로 예상되지만, 정책 불확실성과 원료 부족 리스크가 일부 기업의 생산에 제약으로 작용할 수 있다. 재고 측면에서는 SMM 통계에 따르면 10월 9일 기준 주요 소비 지역의 2차 알루미늄 합금 잉곳 사회재고는 56,400톤으로, 연휴 전 주 대비 700톤 증가해 재고 누적 추세가 이어졌다. 전반적으로 원료의 수급 불균형이 지속되는 가운데 기업의 조달·비용 압력이 크고 수요도 점진적으로 개선되면서 가격에 상방 동력이 제공되고 있으나, 높은 수준에서 증가하는 사회재고는 상승 여력을 일부 제한할 수 있다. 단기적으로 ADC12 가격은 견조한 흐름이 예상되며, 원료 수급 상황, 사회재고 변화 추이, 연휴 이후 하류 수요 회복 속도를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
![9월 입찰 가격 인상 실행, 불화알루미늄 강세 지속 [SMM 불화염 주간 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
