알래스카 광산 개발 가속화, LME 구리 가격 지난밤 소폭 하락 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2025년 10월 9일 목요일

선물: LME 구리는 야간에 $10,783.5/mt로 개장하여 초반 $10,815/mt까지 상승한 후 하락세로 전환, 마감 직전 $10,661/mt 저점을 기록한 뒤 반등하여 최종 $10,701/mt에 마감, 0.23% 하락했으며 거래량은 18,000랏, 미결제약정은 321,000랏을 기록했습니다. SHFE 구리는 야간 거래가 없었습니다.

[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:

(1) 10월 7일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 알래스카의 풍부한 핵심 광물 자원 개발을 위한 앰블러 도로 프로젝트를 승인했습니다. 이 프로젝트는 달튼 고속도로와 외딴 앰블러 광산 지구를 연결하는 211마일 산업 도로를 건설하여 구리, 코발트, 갈륨, 게르마늄 등 핵심 광물 운송 경로를 제공할 예정입니다. 트럼프 대통령은 연방 기관에 건설 가속화를 위한 허가 재발급을 지시했습니다. 미 정부는 Trilogy Metals에 3,560만 달러를 투자하여 10% 지분을 확보하고 탐사 활동을 지원할 계획입니다. 이 도로는 1,700개 이상의 광산 채굴권에 접근성을 제공하며 알래스카에 11억 달러 이상의 세금 및 로열티 수입을 창출할 전망입니다.

현물:

(1) 상하이: 9월 30일, SMM #1 전해동 현물 가격은 근월물 2510 계약 대비 60위안/mt 할인~90위안/mt 프리미엄으로 호가되었으며 평균 가격은 15위안/mt 프리미엄으로 전 거래일 대비 20위안/mt 상승했습니다. SMM #1 전해동 가격은 82,960~83,520위안/mt였습니다. 초반 거래에서 SHFE 구리는 83,630위안/mt로 시작하여 83,000위안/mt까지 하락한 후 마감 무렵 83,280위안/mt로 반등했습니다. 월간 스프레드는 0 부근에서 계속 등락했고 SHFE 구리 근월물 계약의 수입 손실은 거의 900위안/mt까지 확대되었습니다. 휴일 이후를 전망하면, 구리 가격 상승에 따른 자금 조달 비용 증가로 공급업체들은 가격 인하에 소극적이며 최대 100위안/mt의 프리미엄을 제시할 것으로 예상됩니다. 또한 최근 전해동 수출에 수익 기회가 있어 제련업체들은 휴가 기간 중 관련 수출 계획을 세울 것으로 보입니다. 휴일 후 수입 구리가 공급을 보충하겠지만 인도일이 다가옴에 따라 국내 공급이 타이트해져 프리미엄은 견조할 전망입니다.

(2) 광둥: 9월 30일, 광둥 #1 전해동 현물 가격은 근월물 계약 대비 60위안/mt 할인~120위안/mt 프리미엄으로 평균 프리미엄은 90위안/mt, 전 거래일 대비 20위안/mt 상승했습니다. SX-EW 구리는 10위안/mt 할인~10위안/mt 프리미엄으로 평균 0위안/mt, 전 거래일 대비 30위안/mt 상승했습니다. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 83,365위안/mt으로 전 거래일 대비 1,175위안/mt 상승했고, SX-EW 구리 평균 가격은 83,275위안/mt으로 1,185위안/mt 상승했습니다. 전반적으로 시장 공급이 타이트하여 공급업체들이 적극적으로 가격 인하를 거부하면서 현물 프리미엄이 상승했습니다.

(3) 수입 구리: 9월 30일, 워런트 가격은 $46~54/mt, QP 10월, 평균 가격은 전 거래일 대비 $3/mt 하락했습니다. 선하증권(B/L) 가격은 $46~62/mt, QP 10월, 평균 가격은 전 거래일 대비 $3/mt 하락했습니다. EQ 구리(CIF B/L)는 $22~30/mt, QP 10월, 평균 가격은 전 거래일 대비 $6/mt 하락했습니다. 호가는 10월 상순 및 중순 도착 화물 기준입니다.

(4) 재생 구리: 9월 30일 11시 30분 선물 마감 가격은 83,240위안/mt으로 전 거래일 대비 890위안/mt 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄/할인은 15위안/mt으로 전 거래일 대비 20위안/mt 상승했습니다. 오늘 재활용 구리 원료 가격은 전월 대비 500위안/mt 상승했습니다. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 75,200~75,400위안/mt으로 전 거래일 대비 500위안/mt 상승했습니다. 전해동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 3,149위안/mt으로 전월 대비 378위안/mt 확대되었습니다. 전해동 로드와 재생 구리 로드 간 가격 차이는 1,560위안/mt였습니다. SMM 조사에 따르면, 이날 구리 가격이 다시 급등했지만 일부 재생 구리 로드 업체와 재활용 구리 원료 트레이더들이 이미 휴가에 들어가 시장 거래가 한산했습니다.

(5) 재고: 9월 29일, LME 전해동 재고는 500mt 감소한 143,400mt를 기록했습니다. 9월 30일, SHFE 창고 인도 가능 재고는 1,220mt 증가한 26,823mt를 기록했습니다.

가격: 거시적으로 미 연방 정부 셧다운이 계속되었습니다. 최근 여섯 번째 투표에서 상원은 초당적 예산안을 다시 부결시켜 미국 정부 관련 경제 지표 발표가 중단되었고, 이로 인해 미 달러 지수가 상승하며 구리 가격에 하락 압력을 가했습니다. 또한, 연준의 9월 회의록은 금리에 대한 내부 의견 차이를 드러냈지만 올해 추가 금리 인하 가능성을 신중하게 시사했습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 수입 구리가 지속적으로 도착했지만 보충량이 제한적이었고, 국내 공급 도착량도 상대적으로 적었습니다. 인도일이 다가옴에 따라 전체 공급이 타이트해졌습니다. 수요 측면에서는 높은 구리 가격으로 인해 휴일 이후 하류 업체의 구매 의지가 부족했고 소비도 약세를 보였습니다. 전반적으로 구리 가격은 오늘 지지를 받을 것으로 예상됩니다.

[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 직접적인 투자 연구나 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 자신의 독립적인 판단을 대체하는 데 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]