[SMM 분석] 9월 정련 니켈 생산 소폭 증가, 현물 거래 8월 대비 회복

2025년 9월 SMM 정제 니켈 생산량은 전월 대비 1% 증가, 전년 동기 대비 13% 증가했으며, 누적 성장률은 전년 동기 대비 24%를 기록했고, 국내 정제 니켈 기업 가동률은 66%였습니다. 9월 정제 니켈 기업들의 가동률은 엇갈렸습니다. 원자재 공급 부족으로 감산한 곳도 있었지만, 주요 대형 공장들은 계획대로 정상 생산을 유지했습니다. 여기에 신규 정제 니켈 프로젝트의 증산 지연이 더해져, 국내 전체 생산량은 큰 변동을 보이지 않았습니다. 가격 측면에서는 9월 SMM #1 정제 니켈 평균 현물 가격이 톤당 122,623위안으로 전월 대비 678위안 상승하며 소폭 올랐습니다. 현물 시장에서는 9월 진촨 #1 정제 니켈의 평균 프리미엄이 톤당 2,200위안으로 전월 대비 100위안 하락했고, 국내 주류 전해 니켈의 할증 및 할인 폭은 -150~200위안 수준으로 전월보다 낮아졌습니다. 수요 측면에서는 9월 하류 수요가 기대에 미치지 못했습니다. 현물 거래량은 8월 대비 소폭 회복되었으나, 구매자들은 니켈 가격이 상대적으로 낮은 수준일 때 강성 수요를 위한 재고 확보에만 나서며 매수 열기가 제한적이었습니다. 향후 전망으로는 중간재 원자재 공급 부족과 신규 정제 니켈 프로젝트의 일시적 지연으로 인해, 단기적으로 정제 니켈 생산량이 큰 폭으로 증가하기는 어려울 것으로 보입니다. 10월 정제 니켈 생산량은 전월 대비 2% 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.