현물 알루미나 가격이 하락세를 지속했다 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]

SMM 알루미나 모닝 코멘트 9.29
선물:9월 26일 거래량이 가장 많은 알루미나 2601 계약은 2,898위안/톤에 개장하여 최고 2,899위안/톤, 최저 2,863위안/톤을 기록하고 최종적으로 2,867위안/톤에 마감했으며, 전 거래일 대비 34위안/톤(1.17%) 하락, 미결제약정은 312,000계약입니다.

광석 시장:9월 26일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 74.86달러/톤으로 전 거래일과 보합; SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 73.5달러/톤으로 전 거래일과 보합; SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 70달러/톤으로 전 거래일과 보합; SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 61.5달러/톤으로 전 거래일과 보합; SMM 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 50.5달러/톤으로 전 거래일과 보합; SMM 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 63달러/톤으로 전 거래일과 보합. 전반적으로 국내 보크사이트의 경우 현물 알루미나 가격이 지속적으로 하락하여 해당 지역 내 알루미나 정제소의 이윤을 압박하고 있습니다. 북부 보크사이트의 공급 부담이 이전보다 완화되었으나 지역 내 공급은 여전히 타이트하여 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다. 수입 보크사이트는 대규모 광산 지역의 4분기 장기계약 가격 하락과 높은 절대 재고 수준을 배경으로 단기적으로 보크사이트 가격이 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

업계 뉴스: 1) 호주의 Canyon Resources는 카메룬의 첫 상업용 보크사이트 프로젝트를 추진하기 위해 1억 4,100만 달러를 조달할 계획입니다. 초기 보크사이트 생산 능력은 연간 120만 톤에 달할 것으로 예상되며, 장기적으로는 2032년까지 연간 1,000만 톤으로 증산하는 것이 목표입니다.

현물 가격:2025년 9월 26일 기준 SMM 알루미나 지수는 2,991.17위안/톤으로 전월 대비 9.6위안/톤 하락; SMM 산둥 알루미나 지수는 2,900위안/톤으로 전월 대비 10위안/톤 하락; SMM 허난 알루미나 지수는 2,974.94위안/톤으로 전월 대비 11.98위안/톤 하락; SMM 산시 알루미나 지수는 2,930.25위안/톤으로 전월 대비 10.36위안/톤 하락; SMM 구이저우 알루미나 지수는 3,145.15위안/톤으로 전월 대비 9.06위안/톤 하락; SMM 광시 알루미나 지수는 3,122.59위안/톤으로 전월 대비 12.86위안/톤 하락. 9월 26일, 윈난에서 알루미나 현물 5,000톤 거래 문의가 있었으며 공장도 가격은 3,070위안/톤이었다. 전반적으로 국내 알루미나 가동능력은 높은 수준을 유지하고 주간 생산량은 전주와 보합이다. 중국의 알루미나 공급 구도는 완화되어 있으며 가격은 당분간 부진을 이어갈 것으로 예상된다. 수입 창구가 열려 있는 가운데, 공급 완화 상황은 더욱 심화될 것으로 보여 알루미나 현물 가격은 계속 압박을 받을 전망이다.

현물-선물 가격 스프레드 일일 보고: SMM 데이터에 따르면 9월 26일 11:30 기준, SMM 알루미나 지수는 최다 거래 계약의 최신 체결가 대비 70.17위안/톤 프리미엄을 기록했다.

창고증권 일일 보고: 9월 26일 알루미나 창고증권 등록 총량은 전 거래일 대비 보합인 149,200톤이었다. 산둥은 전 거래일 대비 보합인 0톤, 허난 0톤, 광시 0톤, 간쑤 0톤이었으며, 신장은 전 거래일 대비 보합인 149,200톤이었다.

해외 시장: 2025년 9월 26일 기준, 서호주 FOB 알루미나 가격은 323달러/톤, 해상운임은 23.9달러/톤, 달러/위안 매도환율은 약 7.15였다. 이를 환산하면 국내 주요 항만 기준 판매가격은 약 2,879.41위안/톤으로, SMM 알루미나 지수 가격보다 108.08위안/톤 낮아 수입 차익거래 창구가 계속 열려 있다.

요약: 전반적으로 해당 기간 알루미나 시장은 공급 과잉 구도를 유지했다. 공급 측면에서 최근 국내 알루미나 가동능력은 높은 수준을 유지했고 주간 생산량은 전주 대비 보합이었으며, 수입 차익거래 창구도 지속적으로 열려 있었다. 알루미나 이익률이 압박을 받았지만 현재까지 알루미나 정련소의 감산은 보고되지 않았다. 수요 측면에서 알루미늄 제련소의 알루미나 원료 재고는 293만 8,000톤으로 계속 증가해, 제련소의 현물 알루미나 매입 의지가 충분하지 않음을 시사한다. 현재까지 9월 기준 알루미나 정련소는 온라인 평균가 대비 여전히 이익이 있으나, 10월부터 월평균 가격이 하락하면서 일부 고비용 기업은 적자 전환이 예상되며, 이에 따라 일부 감산 및 정비가 발생할 가능성이 크다전반적으로 현물 알루미나 가격은 단기적으로 하락세를 지속할 것으로 예상됩니다. [공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]