이번 주 주요 재생 알루미늄 생산업체들의 가동률이 소폭 반등했습니다. 다음 주 이중 명절 연휴로 인해 가동률이 단계적으로 하락할 전망입니다 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

9월 26일 SMM 주조 알루미늄 합금 오전 코멘트

선물: 거래량이 가장 많은 주조 알루미늄 합금 AD2512 계약은 야간장에서 당일 저가인 20,385위안/톤으로 시가를 형성한 뒤 20,450위안/톤까지 상승했으며, 최종적으로 20,385위안/톤에 마감해 전일 종가 대비 보합(변동률 0%)을 기록했다. 거래량은 661로트, 미결제약정은 11,768로트였으며, 주로 롱 포지션 증가가 견인했다.   

베이시스 보고: SMM 데이터에 따르면 9월 25일 10:15 종가 기준, SMM ADC12 현물 알루미늄과 최다 거래 주조 알루미늄 합금 계약(AD2512) 간 이론적 현·선물 스프레드는 495위안/톤 프리미엄이었다.

창고증권 보고: 9월 25일 주조 알루미늄 합금 등록 창고증권 총량은 19,181톤으로, 전 거래일 대비 3,968톤 증가했다. 지역별: 상하이(3,073톤, 0톤 증가), 광둥(1,571톤, 0톤 증가), 장쑤(5,579톤, 2,374톤 증가), 저장(5,628톤, 845톤 증가), 충칭(3,330톤, 749톤 증가), 쓰촨(0톤, 0톤 증가).

산업 동향: 이번 주 선도 재생 알루미늄 기업의 가동률은 전주 대비 0.7%p 상승한 56.6%를 기록했다. 현재 대형 기업의 주문은 비교적 낙관적이며 안정적인 가운데 증가세를 보이고, 기업들이 주문 이행에 적극 나서면서 가동률을 끌어올리고 있다. 다만 태풍 하기비스의 영향으로 광둥성 여러 지역이 ‘5대 중지’ 비상 대응을 발동해 현지 재생 알루미늄 공장의 생산과 물류 운송이 전면 중단됐다. 현지 기업들은 대체로 1~3일간 생산을 멈추며 지역 가동률을 끌어내렸다. 24일 오후부터 여러 지역에서 ‘5대 중지’ 조치를 점진적으로 해제하면서 기업의 생산과 운송이 질서 있게 재개됐다. 다음 주에는 추석 및 국경절 연휴와 맞물리며 재생 알루미늄 업계의 생산 일정이 엇갈릴 전망이다. 일부 제조사는 중단 없이 생산을 유지할 계획이며, 일부 기업은 약 3일 휴무를 배치할 예정이고, 다른 기업들은 아직 구체적인 연휴 계획을 확정하지 못해 하류 고객 수요와 주문 상황에 따라 추가로 명확히 할 필요가 있다. 전체적으로 휴일 요인이 업계 생산 속도에 일정 부분 영향을 미칠 것이며, 2차 알루미늄 산업의 전반적인 가동률은 다음 주 단계적 하락이 예상됩니다.

알루미늄 스크랩 측면: 목요일 현물 원알루미늄 가격은 전 거래일 대비 반등했으며, SMM A00 알루미늄은 20,770위안/톤으로 마감했고, 알루미늄 스크랩 시장 가격도 전반적으로 상승세를 따랐습니다. 국경절 연휴가 다가옴에 따라 허난, 장시, 산둥 일부 지역의 기업들은 연휴 생산 원자재를 미리 비축하기 시작했다고 보고했습니다. 알루미늄 스크랩 부족 속에서 전반적인 시장 가격은 높은 수준을 유지했습니다. 베일드 UBC는 전 거래일 대비 50위안/톤 하락한 반면, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격), 폐휠 허브, 기계 주조 알루미늄 스크랩은 전월 대비 100위안/톤 상승했습니다. 안후이와 후베이 지역의 알루미늄 텐스 스크랩 가격은 변동이 없었습니다. 알루미늄 스크랩 가격은 다음 주에도 고점에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 한편으로는 알루미늄 스크랩의 공급 부족 기조가 단기간에 완화되기 어렵고, 연휴 전 하류 비축 수요가 가격에 미치는 지지 효과가 지속되고 있습니다. 다른 한편으로는 국내 세금 정비 정책 시행에 대한 추가 피드백은 없었지만, 장기적으로는 스크랩 활용 기업들의 가격 하락 유도 의도가 여전히 존재합니다. 종합하면, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)의 주류 가격대는 17,300~17,800위안/톤 내외에서 등락할 것으로 보이며, 베일드 UBC 가격은 15,600~16,100위안/톤 부근에서 움직일 전망입니다. 시장에서는 국경절 연휴 전 하류 비축 수요의 지속 가능성, 세금 정책의 실제 시행 속도, 원알루미늄 가격 추이의 추가 방향성에 주목해야 합니다.

규소: (1) 가격: 이번 주 현물 규소 가격은 강세를 유지했으며, 시장 내 저가 공급이 제한적이었습니다. 하류 사용자들의 비축 수요에 따른 가격 수용도 상승과 맞물려 규소 현물 거래 가격 중심은 전주 대비 상승 추세를 이어갔습니다. 9월 25일 기준, 중국 동부 지역 SMM 산소 취입 #553 규소는 9,400~9,600위안/톤으로 전주 대비 150위안 상승했으며, #441 규소는 9,600~9,800위안/톤으로 전주 대비 100위안 상승, #3303 규소는 10,500~10,600위안/톤으로 전주 대비 100위안 상승했습니다. (2) 사회 재고: SMM 통계에 따르면 9월 25일 주요 지역의 실리콘 메탈 사회 재고는 총 54만 3,000톤으로 전주 대비 보합세를 보였다. 이 중 일반 사회 창고 재고는 12만 톤(전주 대비 보합), 인도 사회 창고 재고(미등록 창고증권 및 현물 포함)는 42만 3,000톤(전주 대비 보합)이었다. 최근 신장 지역의 일부 실리콘 메탈 화물이 점차 톈진 등 지역으로 이전되면서 지역 간 재고 변동이 두드러졌다. 명절 전 하류 업체들의 재고 비축 수요가 증가하여 창고 입출고량이 양호했다. (내몽골, 간쑤 등 제외)

해외 시장: 해외 ADC12 오퍼 가격은 톤당 2,530~2,560달러에 집중되었으며, 국내 현물 가격은 톤당 20,000~20,300위안으로, 즉시 수입 손실은 톤당 약 400위안으로 확대되었다. 태국 내 ADC12 부가세 제외 오퍼 가격은 kg당 81~82바트를 유지했다.

재고: SMM 통계에 따르면, 9월 25일 국내 주요 소비 지역의 재생 알루미늄 합금 잉곳 사회 재고는 5만 5,700톤으로 지난 목요일 대비 400톤 증가했다.

요약: 금요일 SMM A00 알루미늄 가격은 전일 대비 톤당 90위안 상승한 20,770위안을 기록했으며, SMM ADC12 가격은 톤당 50위안 상승한 20,900위안을 기록했다. 명절 전 재생 알루미늄 공장의 원자재 재고 비축 수요는 알루미늄 스크랩 자원 부족으로 제약을 받아 조달 압력이 부각되었다. 수요 측면에서는 올해 국경절과 중추절 연휴가 겹치면서 하류 다이캐스팅 업체들의 휴가 기간이 전년 대비 1~2일 연장되어 대부분 3~8일의 휴가를 실시했다(일부는 생산 유지). 명절 전 재고 비축 수요가 제조업체와 트레이더 간 거래 회복을 이끌었지만, 전체적인 증가 폭은 여전히 제한적이다. 전반적으로 알루미늄 스크랩의 비용 지지와 명절 전 재고 비축 수요가 ADC12 가격의 하방을 지지하고 있다. 그러나 하류 업체들의 휴가 연장, 제한적인 재고 보충 증가분, 지속적인 재고 누적은 상승 여력을 제한하고 있다. ADC12 가격은 명절 전까지 박스권 등락을 보일 것으로 예상되며, 원자재 가용성, 명절 재고 누적, 명절 후 수요 회복에 주목할 필요가 있다.

[데이터 출처 고지: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 자문이 아닙니다.]