구리 가격 급등으로 하류 업계의 명절 전 재고 확보 차질, 현물 프리미엄은 급등 후 하락 [SMM 화남 현물 전기동 주간 리뷰]

SMM 2025년 9월 18일:

광둥 지역: 주간 기준, 현물 프리미엄이 급등 후 하락했습니다. 주 초에는 지속적인 재고 감소와 명절 전 비축 수요로 인해 현물 프리미엄이 계속 상승했습니다. 그러나 구리 가격이 크게 급등함에 따라 수요가 빠르게 위축되었고, 공급업체들은 출하를 촉진하기 위해 가격을 인하할 수밖에 없었습니다. 목요일 기준, 고품질 구리 프리미엄은 톤당 100위안으로 주간 대비 10위안 상승했고, 표준 품질 구리 프리미엄은 톤당 20위안으로 주간 대비 10위안 하락했으며, SX-EW 구리 할인폭은 톤당 50위안으로 주간 변동이 없었습니다. 목요일, 상하이와 광둥 간 표준 품질 구리 프리미엄 스프레드는 톤당 60위안(광둥이 높음)으로 비교적 작아 지역 간 이동 여지가 없었습니다. SMM 통계에 따르면, 목요일 기준 광둥 창고의 총 재고는 15,500톤으로 주간 대비 5,700톤 감소했으며, 보증수표 재고는 총 7,400톤으로 주간 대비 2,100톤 감소했습니다. 구체적으로: 이번 주 창고 입고량은 주간 8,500톤으로, 주간 대비 3,900톤 감소하여 연간 평균(주간 14,000톤)을 크게 하회했습니다. 주 중반, 태풍으로 인해 제련소 출하가 중단되면서 입고량이 눈에 띄게 감소했습니다. 창고 출고량은 주간 14,600톤으로 주간 대비 2,000톤 증가하여 연간 평균(주간 14,200톤)을 소폭 상회했습니다. 하류 수요 업체들의 비축 의욕은 주 초반에는 양호했으나, 구리 가격이 급등함에 따라 위축되어 재고 감소 속도가 둔화되었습니다.

다음 주 전망: 수입 구리의 입고량은 제한적일 것으로 예상되는 반면, 국내 입고량은 소폭 증가할 것으로 예상되어 전체적으로 공급이 증가할 것으로 전망됩니다. 하류 소비 측면에서는, 다수의 하류 수요 업체들이 국경절 및 중추절 연휴 기간 동안 4~6일의 휴가를 계획하고 있어 예년보다 긴 편입니다. 따라서, 다음 주에는 공급 증가와 소비 약세가 나타날 것으로 예상됩니다. 주간 재고는 다시 증가할 것으로 예상되며, 현물 프리미엄은 낮은 수준을 유지할 가능성이 높습니다.

(상기 정보는 SMM 연구팀의 시장 조사 및 종합 평가를 바탕으로 합니다. 본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 문서는 직접적인 투자 연구 조언이 아닙니다. 고객께서는 신중하게 판단하시고, 본 정보로 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.)