주조 알루미늄 합금 선물 워런트 사업 9월 22일 공식 출범 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

9.122 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트

선물: 금요일 밤, 가장 거래량이 많은 주조 알루미늄 합금 ad2512 선물 계약은 20,300위안/톤에 개장해 최고 20,340위안/톤, 최저 20,300위안/톤을 기록했으며 전일 대비 45위안/톤(0.22%) 하락한 20,310위안/톤에 마감했다. 거래량은 818계약, 미결제약정은 10,378계약으로 감소는 주로 매수세가 주도했다.

현물-선물 가격 스프레드 보고서: SMM 데이터에 따르면, 9월 19일 SMM ADC12 현물 가격과 가장 거래량이 많은 주조 알루미늄 합금 선물 계약(AD2511)의 10:15 종가 간 이론적 프리미엄은 톤당 595위안이었다.

산업 동향: 2025년 9월 22일부터 주조 알루미늄 합금 선물의 표준 워런트 생성 업무가 공식적으로 시작된다. 주조 알루미늄 합금 선물의 인도 단위는 표준 워런트당 30톤이며, 인도는 각 표준 워런트의 정수 배수로 이루어져야 한다.

알루미늄 스크랩: 금요일, 현물 원자재 알루미늄 가격은 전일 대비 소폭 반등했으며, SMM A00 현물 알루미늄은 톤당 20,810위안에 마감했다. 반면 알루미늄 스크랩 시장 가격은 전반적으로 보합세를 보였다. 전통적인 성수기에 접어들면서 일부 하류 스크랩 활용 기업의 주문이 회복되었다. 그러나 알루미늄 스크랩 시장의 공급 부족이 여전히 주요 테마로 남아 있어 매입 가격이 높은 수준을 유지하고 있다. 금요일, 베일드 UBC는 주로 톤당 15,600~16,100위안(세금 별도)에 제시되었고, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격 책정)은 톤당 17,300~17,800위안(세금 별도)에 주로 제시되었다. 9월이 절반 이상 지나면서 허난, 장시, 안후이 일부 지역의 기업들은 국경절 연휴를 앞두고 생산 원자재를 미리 비축하기 시작했다고 보고했다. 알루미늄 스크랩 부족 상황에서 그들은 높은 가격으로 자재를 매입할 수밖에 없다. 이번 주 알루미늄 스크랩 가격은 하방 압력과 비용 지지가 공존하며 높은 수준에서 변동을 지속할 것으로 예상된다. 거시적 관점에서, 미국 연준의 금리 인하로 시장 변동성이 확대되었다. 국내 세금 정리 정책이 전환기임에도 불구하고 중장기적으로 스크랩 활용 기업의 세금 비용을 상승시켜 매입 가격을 낮추는 방식으로 전가될 것이다. 반면, 알루미늄 스크랩의 타이트한 공급은 단기적으로 완화되기 어려울 전망이며, 특히 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩 자원의 희소성으로 인해 공급자의 교섭력이 강합니다. SMM은 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 범위가 17,300~17,800위안/톤 부근에서 등락하고, 베일 포장 UBC 가격은 15,600~16,100위안/톤에 머물 것으로 예상합니다. 시장은 세금 정책의 시행 속도, 하류 재고 확보 수요의 지속성 및 원자재 알루미늄 가격의 방향성을 면밀히 주시해야 합니다.

실리콘 메탈: (1) 가격: 금요일 오후 실리콘 메탈 선물이 급등하여 SI2511 계약이 9,310위안/톤의 고점을 기록하고 전일 대비 400위안/톤 상승한 9,305위안/톤에 마감했습니다. 일부 실리콘 기업들은 현물 거래상에게 판매하는 데 긍정적인 의지를 보였고, 실리콘 보유자들은 오퍼를 상향 조정했습니다. 시장 심리 변화에 주목할 필요가 있습니다. (2) 생산: 북부 지역의 가동 능력은 9월에 8월 대비 증가했고, 전국 실리콘 메탈 생산량은 계속 증가했습니다. (3) 재고: SMM 통계에 따르면 주요 지역의 실리콘 메탈 총 사회 재고는 9월 18일 기준 543,000톤으로 전주 대비 4,000톤 증가했습니다. 이 중 일반 사회 창고 재고는 120,000톤으로 전주 대비 1,000톤 증가했고, 사회 지정 인도 창고(미등록 워런트 및 현물 포함) 재고는 423,000톤으로 전주 대비 3,000톤 증가했습니다. (내몽골, 간쑤 등 제외)

해외 시장: 해외 ADC12 오퍼는 2,530~2,550달러/톤에 집중되었습니다. 국내 현물 가격은 전주 대비 200위안/톤 하락한 20,100~20,300위안/톤으로, 수입 손실은 여전히 약 200위안/톤 수준입니다. 태국 현지 ADC12 세금 제외 오퍼는 81~82바트/kg을 유지했습니다.

재고 측면: SMM 통계에 따르면 포산, 닝보, 우시의 알루미늄 재생 합금 잉곳 일일 총 사회 재고는 9월 22일 기준 49,668톤으로 전 거래일 대비 94톤 감소했으나, 지난주 월요일(9월 15일) 대비 1,151톤 증가했습니다.

요약: SMM ADC12 가격은 지난 금요일 20,950위안/톤으로 보합세를 유지했습니다. 최근 알루미늄 가격 조정으로 인해 트레이더들의 알루미늄 스크랩 판매 의지가 높아져 시장 유통이 소폭 개선되었습니다. 알루미늄 재생 공장의 원자재 조달 압력은 다소 완화되었지만, 전반적인 타이트한 공급 구도는 변하지 않았습니다. 하류 부문은 9월 중순 이후 소폭 회복세를 이어갔으나 성수기 실적은 전반적으로 보합세를 보였다。국경절 연휴가 다가오면서 다이캐스팅 업체들이 잇따라 연휴 일정을 확정했으며, 연휴 전 재고 확보 수요가 현물 가격에 단기적 지지력을 제공했다。또한 이번 주에는 현물-선물 가격 스프레드 강세로 거래 활동이 개선되었다。전반적으로 미 연준의 금리 인하 이후 거시 심리는 압박을 받았고, 펀더멘털 측면에서는 롱과 숏의 힘겨루기가 벌어졌다。원가 경직성과 연휴 전 재고 축적 수요가 지지 요인이 되었지만, 수요 회복 부진과 재고 누적 위험은 제약 요인으로 작용했다。ADC12 가격은 단기적으로 고점 수준에서 등락할 것으로 예상되며, 원자재 공급 상황, 수요 회복 속도, 등록 워런트 변동 및 정책 시행 여부에 주목해야 한다。
 

[자료 출처 표시: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 가공한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정을 위한 조언이 아닙니다。]