구리 가격, 초반 급등 후 하락； 하류 재고 보충 증가； 현물 프리미엄 소폭 상승 [SMM 화남 구리 음극 현물 주간 리뷰]

SMM, 2025년 9월 18일:

광둥 지역: 이번 주 지역 프리미엄/할인이 바닥을 쳤습니다. 주 초반에는 구리 가격 상승과 재고로 인해 현물 화물이 할인 상태였습니다. 구리 가격이 하락하면서 하류 구매량이 반등하여 현물 프리미엄이 하락을 멈추고 반등했습니다. 목요일 기준, 고급 구리는 90위안/톤의 프리미엄으로 전주 대비 30위안/톤 상승했고, 표준 구리는 30위안/톤의 프리미엄으로 전주 대비 30위안/톤 상승했으며, SX-EW 구리는 50위안/톤의 할인으로 전주 대비 20위안/톤 축소되었습니다. 목요일 상하이와 광둥 간 표준 구리 프리미엄 스프레드는 광둥이 30위안/톤 높았으나 차이가 상대적으로 작아 지역 간 이전 여지가 없었습니다. SMM 통계에 따르면, 목요일 기준 광둥 창고 총 재고는 21,200톤으로 전주 대비 878톤 감소했으며, 창고증권은 9,500톤으로 전주 대비 500톤 감소했습니다. 구체적으로: 주간 입고량은 12,400톤으로 전주 대비 3,300톤 증가했지만 연간 평균(주당 14,000톤)을 밑돌았습니다. 배송일을 앞두고 공급업체들이 적극적으로 인도 창고로 물량을 이동하면서 주 초 입고량이 증가했습니다. 주간 출고량은 13,300톤으로 전주 대비 1,000톤 증가했지만, 구리 가격이 크게 하락한 주 후반에 하류 재고 확충이 늘면서 여전히 연간 평균(주당 14,200톤)에 못 미쳤습니다.

다음 주를 전망하면, 수입 및 국내 구리 모두 입고량이 제한적일 것으로 예상되어 총 공급이 지난주보다 낮을 전망입니다. 하류 소비 측면에서는 구리 가격 하락과 국경절 및 추석 연휴를 앞두고 일부 기업들이 사전 재고 확충에 나설 것으로 보여 소비가 전주 대비 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 다음 주에는 공급 감소와 소비 회복이 예상되며, 주간 재고는 다시 감소하고 현물 프리미엄은 상승 변동할 가능성이 있다고 판단됩니다.

(상기 정보는 SMM 리서치팀의 시장 조사 및 종합 평가에 기반한 것입니다. 제공된 정보는 참고용으로만 제공되며 본 문서는 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.)