SMM 알루미나 모닝 코멘트 9.17
선물:야간장에서 가장 활발하게 거래된 알루미나 2601 계약은 2,982위안/톤에 개장하여 최고 2,985위안/톤, 최저 2,955위안/톤을 기록한 후 2,962위안/톤으로 마감, 전일 대비 17위안/톤(0.57%) 하락했고 미결제 약정은 304,000계약이었다.
광석 측면:2025년 9월 16일 기준, SMM 수입 보크사이트 지수는 $75.46/톤으로 전 거래일 대비 $0.02/톤 하락; SMM 기니 보크사이트 CIF 평균가는 $75/톤으로 전 거래일 보합; SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균가는 $70/톤으로 전 거래일 보합; SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균가는 $61.5/톤으로 전 거래일 보합; 산시 저품위 보크사이트 자체 픽업 부가세 제외 가격은 605위안/톤으로 전 거래일 보합. 최근 화북 지역 국내 광석 생산 재개 소식은 들려오지 않아 현지 국내 광석 공급이 계속 부족한 반면, 수입 광석 공급은 풍부하고 재고 수준이 높았다. 동시에 알루미나 공급 구조가 과잉 상태였고, 알루미나 가격 하락에 따른 이익 마진 축소로 고가 보크사이트 수용성이 감소했다. 전반적으로, 단기적으로 보크사이트 가격은 일정 범위 내에서 잘 유지되었다.
현물 가격:2025년 9월 16일 기준, SMM 알루미나 지수는 3,055.97위안/톤으로 전월 대비 9.46위안/톤 하락; SMM 산둥 알루미나 지수는 2,977.2위안/톤으로 전월 대비 8.67위안/톤 하락; SMM 허난 알루미나 지수는 3,043.2위안/톤으로 전월 대비 7.61위안/톤 하락; SMM 산시 알루미나 지수는 3,005.22위안/톤으로 전월 대비 12.04위안/톤 하락; SMM 구이저우 알루미나 지수는 3,207.57위안/톤으로 전월 대비 13.47위안/톤 하락; SMM 광시 알루미나 지수는 3,188.57위안/톤으로 전월 대비 12.71위안/톤 하락. 금일, 화남 지역 현물 거래가 문의되었으며, 구이저우에서 알루미나 5,000톤이 3,150위안/톤에 거래되었다. 단기적으로, 알루미나 현물 가격은 계속 하락할 것으로 예상된다.
업계 동향:
-
호주 광산 업체 VBX는 East Coorabie에서 낮은 실리카 보크사이트 신규 광체를 발견했다고 발표했으며, 우수한 품위(Al₂O₃ 33–39%, SiO₂ 4–7%)를 보여 인근 Wooldadge 광산의 채광 수명을 연장할 수 있을 것으로 기대된다. 회사는 인필 드릴링과 수리지질학 연구를 포함한 탐사 작업을 진행 중이며, 10월에 완료될 예정이다.
-
Alcoa는 Western Gas와 Equus 가스전에 대한 자금 지원 계약을 체결했으며, 최대 3천만 달러의 투자를 통해 프런트엔드 엔지니어링 설계를 지원하여 서부 호주의 장기 천연가스 공급을 확보할 예정이다. 이 계약이 시행되면 향후 10년간 Alcoa 정제소 천연가스 수요의 약 25%를 공급하여 알루미나 생산의 에너지 보안을 효과적으로 강화하고, 에너지 전환기에 글로벌 알루미늄 기업들이 상류 자원에 대해 깊이 있는 전략적 포지셔닝을 하고 있음을 보여준다.
현물-선물 가격 스프레드 일간 보고서:SMM 데이터에 따르면, 9월 16일 11시 30분 기준 SMM 알루미나 지수는 가장 활발하게 거래된 계약의 최신 거래가 대비 톤당 71.97위안의 프리미엄을 기록했다.
보증서 일간 보고서:9월 16일, 알루미나 보증서 총 등록 수량은 전 거래일과 변동 없이 151,300톤을 유지했다. 지역별 보증서 수량도 동일하게 유지되었다: 산둥 (0톤), 허난 (0톤), 광시 (0톤), 간쑤 (0톤), 신장 (151,300톤).
해외 시장:2025년 9월 16일 기준, 서부 호주 FOB 알루미나 가격은 톤당 335달러, 해상 운임은 톤당 24달러이다. USD/CNY 매도 환율 약 7.13을 적용하면, 주요 항구의 국내 판매 가격은 톤당 약 2,974.09위안으로, SMM 알루미나 지수보다 톤당 81.88위안 낮아 수입 차익거래 창구가 열려 있다.
요약:
전반적으로 이 기간 동안 알루미나 시장은 공급 과잉 상태를 유지했다. 공급 측면에서는 국내 가동률이 높은 수준을 유지하고, 수입 창구도 여전히 열려 있어 공급 과잉 압력이 심화되었다. 알루미나 정제소의 감산 소식은 보고되지 않았다. 수요 측면에서는 알루미늄 제련소의 원자재 재고가 높은 수준을 유지하여 현물 구매가 부진했다. 최근 남부 중국에서 일부 현물 거래가 이루어졌고 가격에 대한 양보 의지도 다소 완화되었지만, 북부 중국의 오퍼 가격은 지속적으로 하락세를 보였다. 수급 불균형을 고려할 때, 단기적으로 알루미나 현물 가격은 약세를 이어갈 것으로 예상된다.
[공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 도출한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
![알루미나, 급등 후 거래량 감소 속 조정 국면; 현물 지수 하락 멈추고 소폭 반등; 공급 강세·수요 약세 구도는 유지 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/SBQYr20251217171651.jpg)
![상하이 선물 거래소 알루미늄 계속 상승, 광둥-상하이 가격 차 확대로 화물 이동 유인 [SMM 알루미늄 현물 정오 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VTjoW20251217171653.jpg)
