거시적 측면에서, 미국 8월 비농업 고용지표는 귀금속의 강세 흐름을 계속 지지했으며, 미국 연준이 9월 16-17일 회의에서 금리 인하를 발표할 것이라는 시장 기대가 계속 높아지고 있습니다. 주요 기술적 레벨을 돌파한 후, 금과 은 가격은 횡보 조정을 보이는 경향을 보였습니다. 런던 은 가격이 온스당 41달러의 주요 기술적 레벨을 돌파한 후, 중장기적으로 은 가격은 더 강한 금 시장 속에서 더 높은 목표에 도전할 가능성이 있습니다. 단기적으로는 목요일 저녁 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터에 주목해야 하며, 이는 9월 이후 연준의 금리 인하 의지에 영향을 미쳐 귀금속 가격이 일시적으로 조정을 받을 수 있습니다.
[경제 지표]
약세:
미국 EIA 원유 재고 (8월 29일 기준 주간) 241.5만 배럴 (이전: -239.2만; 예상: -203.1만)
미국 EIA 원유 재고 (9월 5일 기준 주간) 393.9만 배럴 (이전: 24.15만; 예상: -104만)
강세:
미국 8월 계절 조정 비농업 고용: 2.2만 건 (이전: 7.9만; 예상: 7.5만)
미국 2025년 비농업 고용 벤치마크 예비 수정치: -91.1만 (이전: -59.8만; 예상: -70만)
[현물 시장] 은 현물 시장에서는 은 가격의 횡보 조정 속에서 하류 구매자들이 고가 매수에 신중한 태도를 유지했습니다. 주 초반에는 상하이 선물거래소(SHFE) 은 2510 계약과 상하이 금거래소 SGE T+D 간 현물-선물 가격 차이가 kg당 10~20위안으로 좁혀졌고, 주말로 갈수록 kg당 20~25위안으로 소폭 확대되었습니다. 프리미엄/할인 측면에서, 상하이에서 SGE T+D 대비 국가표준 은괴 창고증권 프리미엄은 변동이 거의 없었습니다. 주 중반 일부 공급업체가 SGE T+D 대비 kg당 2~0위안 할인된 가격으로 재고를 판매했고, 선전 공급업체는 SHFE 은 2512 선물 계약 대비 kg당 37위안 할인된 가격을 제시했습니다. 대형 은괴 공급업체는 SGE T+D 대비 kg당 3~5위안 수준으로 비교적 견조한 프리미엄을 제시했습니다. 이번 주 시장 거래는 주로 트레이더 간 또는 실물 인도를 위한 준비가 주를 이루었습니다. 하류 실수요는 제한적이었고 재고 확보 열기도 낮았습니다. 사회적 재고 증가에 대한 기대감으로 은 현물 시장의 실거래 가격이 하락할 수 있습니다.
PV 은 페이스트: 이번 주, 태양전지 후면 은 페이스트의 기준 평균 가격은 6,070~6,347위안/kg이었으며, 전면 핑거용 은 페이스트는 9,140~9,555위안/kg, 전면 부스바용 은 페이스트는 9,090~9,505위안/kg이었습니다.
