거시 요인 혼조, SHFE 알루미늄 단기 변동 추세 유지 [SMM 알루미늄 모닝 브리프]

SMM 9월 9일:

선물 측면에서는, 전 거래일 야간 세션에서 최다 거래 SHFE 알루미늄 2510 계약은 20,695위안/톤에 개장하여, 고가 20,740위안/톤, 저가 20,695위안/톤을 기록했고, 20,725위안/톤에 마감하여 전일 종가 대비 0.05% 상승했습니다. LME 알루미늄은 2,609.5달러/톤에 개장하여, 고가 2,625달러/톤, 저가 2,600.5달러/톤을 기록했고, 2,609.5달러/톤에 마감하여 전일 종가 대비 0.27% 상승했습니다.

현재 알루미늄 시장은 거시적 측면과 펀더멘털 측면에서 혼재된 요인의 영향을 받고 있으며, 알루미늄 가격은 단기적으로는 변동 추세를 유지하고 있습니다. 해외 정책과 경제 지표를 살펴보면, EU가 은행과 석유 거래를 겨냥한 대러시아 신규 제재를 고려 중이며, EU 관계자들이 이번 주 미국 관계자들과 EU-미국 공동 대응 가능성을 논의할 예정이라고 합니다. 뉴욕 연준의 월간 설문조사에 따르면 8월 소비자들의 단기 인플레이션 기대치가 소폭 상승했으나, 취업에 대한 자신감은 크게 악화되었습니다. 국내 정책 측면에서는, 옌둥 상무부 부부장이 8일 기자회견에서 중국-아세안 자유무역지대 3.0 협상이 타결되었으며, 중국은 아세안과의 소통을 유지하여 서명 절차를 적극적으로 추진하고, 연말까지 중국-아세안 자유무역지대 3.0 의정서의 공식 서명을 추진할 것이라고 밝혔습니다. 펀더멘털 측면에서는, 9월 8일 기준 광둥의 알루미늄 잉곳 재고는 19만2천톤, 우시는 20만톤, 궁이는 8만3천톤으로, 세 지역의 총 재고는 47만5천톤으로 전 거래일 대비 1만500톤 증가했습니다. 9월 8일 두 지역의 국내 알루미늄 빌렛 재고를 보면, 광둥 알루미늄 빌렛 재고는 6만1천톤, 우시 알루미늄 빌렛 재고는 2만8천톤으로, 총 8만9천톤으로 전일 대비 2천톤 감소했습니다. 전반적으로 거시 환경은 여전히 지지 요인입니다. 펀더멘털 측면에서는 하류 수요가 소폭 개선되고 있으며, 액상 알루미늄 비중이 증가하고 주물량이 감소하고 있지만, 알루미늄 잉곳 재고의 전환점은 아직 도래하지 않았고, 실제 수요는 큰 폭으로 개선되지 않았으며, 하류 기업의 비용 증가 여지는 제한적입니다. 알루미늄 가격은 20,900~21,000위안/톤 상단에서 여전히 압력을 받을 것으로 예상되나, 금리 인하 기대감과 성수기 기대감이 여전히 존재하므로 하단에서는 일부 지지를 받을 것으로 보입니다. 향후 알루미늄 가격은 소비 성수기 실현을 기다려야 할 것으로 판단합니다.

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