영국 규제 당국, 머큐리아의 LME 알루미늄 재고 영향력 해명 요구

영국 금융 규제 기관인 금융감독청(FCA)이 스위스 소재 에너지·원자재 무역 회사 머큐리아의 런던금속거래소(LME) 알루미늄 대규모 보유에 대해 조사에 나섰다. 사정에 정통한 두 증인은 이 포지션이 단기 알루미늄 가격을 왜곡하고 운송, 포장, 건설 업계 제조사들을 변동성에 노출시키며 투명성을 저해했다고 밝혔다.

명백한 규칙 위반은 없지만 FCA는 머큐리아가 대량의 금속을 보유한 이유와 향후 계획, 재고 방출 시점을 파악하고자 한다.

거래소 측은 "포지션 관리 정책에 따라 LME는 대규모 또는 지배적 포지션의 부당한 영향을 방지하기 위한 여러 장치를 마련해 두고 있다"고 밝혔으며, FCA와 머큐리아 모두 논평을 거부했다.

머큐리아의 지배력 규모

5월부터 머큐리아는 알루미늄 보증서의 90% 이상을 보유해 왔으며 9월 2일 기준 42만 1000톤이 넘는 물량이다. 2025년 6월까지 업계 데이터에 따르면 재고는 더욱 증가해 에 달했으며, 이는 6월 미결제약정의 약 40%에 해당해 LME의 총 적격 재고인 32만 톤을 크게 웃도는 수준이다.

이 같은 지배력은 계약과 실물 알루미늄 간 불일치를 초래하며, 중소 트레이더들이 인도 의무를 이행하기 어려워져 LME의 개입을 촉발한다. 지난 6월 거래소는 공급 압박을 피하기 위해 머큐리아에 보유 포지션의 일부를 대여하도록 지시했다.

이번 상황은 2022년 톤당 10만 달러 이상으로 가격이 급등하자 LME가 거래를 중단시켰던 니켈 위기와 비교된다. 또한 10여 년 전 JP모건의 대규모 보유가 알루미늄 기준 가격을 왜곡했던 전략을 떠올리게 한다. 흥미로운 점은 당시 JP모건 트레이더였던 소니 맥네스가 현재 머큐리아에서 유사한 전술을 구사하고 있다는 보도다.

6월 말 이후 알루미늄 재고가 40% 증가하면서 시장이 실제 수급 펀더멘털을 반영하는지, 아니면 소수 지배적 플레이어의 전략에 따른 것인지 우려가 지속되고 있다.

출처: https://www.alcircle.com/news/uk-regulator-seeks-clarity-on-mercurias-sway-over-lme-aluminium-stocks-115401