SMM 9월 8일:
선물 시장에서는, 전 거래일 야간장에서 가장 활발한 SHFE 알루미늄 2510 계약이 20,750위안/톤에 개장되어, 최고가 20,790위안/톤, 최저가 20,655위안/톤을 기록하고 20,665위안/톤에 마감해 전주 대비 30위안/톤(0.14%) 하락했습니다. 거래량은 55,600계약, 미결제약정은 197,000계약이었습니다. 전 거래일 LME 알루미늄은 $2,592/톤에 개장해, 최고 $2,624/톤, 최저 $2,590/톤을 기록하고 $2,602.5/톤에 마감했습니다.
현재 알루미늄 시장의 거시적 환경은 다차원적으로 우호적인 공명 패턴을 보이며, 알루미늄 가격에 강한 지지를 제공하고 있습니다. 해외 정책 측면에서, 셰인바움 멕시코 대통령은 중국을 포함한 멕시코와 무역 협정을 맺지 않은 국가들에 추가 관세를 부과하는 방안을 고려 중이라고 밝혔습니다. 트럼프는 대외 무역 상대국과의 기본 또는 최종 합의 체결 후 미국이 동적으로 관세를 조정할 수 있게 하는 행정명령(일부 상품 관세 제로화 등)에 서명했으나, 서명 전까지는 기존 철강·알루미늄 파생상품 관세를 유지합니다. 국내적으로는, 2025년 중간 실적 발표 시즌이 마무리되었습니다. 부동산 기업들의 전반적인 실적은 이상적이지 않았지만, 시장 신뢰는 어느 정도 회복되었습니다. 대다수 부동산 기업들은 부동산 시장이 바닥을 찍었다고 보지만 반등은 미약할 것으로 전망하며, 업계의 핵심 테마는 '규모 확장'에서 '생존 품질'과 '새로운 모델 모색'으로 완전히 전환되었습니다. 펀더멘털 측면에서, SMM 통계에 따르면 9월 8일 국내 주요 소비 지역의 알루미늄 잉곳 재고는 631,000톤으로 월요일 대비 8,000톤, 지난 목요일 대비 5,000톤 증가했습니다. 전반적으로 거시적 환경은 우호적인 분위기를 유지하고 있습니다. 펀더멘털 측면에서 하류 수요는 점진적으로 개선되고 있으며, 용융 알루미늄 비중이 증가하고 주조 잉곳 물량이 감소하지만, 알루미늄 잉곳 재고 전환점은 아직 도래하지 않았습니다. 실제 수요는 크게 개선되지 않았고 하류 기업의 비용 상승 여력이 제한적이어서, 알루미늄 가격은 20,900~21,000위안/톤에서 압박을 받을 것으로 예상되나, 금리 인하 기대와 성수기 기대가 공존함에 따라 하단 지지력은 있을 것으로 보입니다. 향후 알루미늄 가격은 소비 성수기의 실현을 기다려야 할 것입니다.
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