자금 집중도 증가， LME 아연 4일 연승 [SMM 모닝 미팅 요약]

9월 3일 아연 모닝 회의록

선물: 전일 밤, LME 아연은 $2,831/톤에 개장했다. 강세 세력이 초반에 포지션을 늘리며 LME 아연을 일간 이동평균선을 따라 끌어올렸다. 유럽 거래 시간대에 가격 중심이 약 $2,860/톤으로 이동한 후 약세 세력이 진입하고 강세 세력이 이탈하면서 하단을 시험했다. 야간장에서 가격 중심이 $2,840/톤까지 하락했으나 반등하여 마감 무렵 $2,860/톤 부근에서 횡보했고, 결국 $2,865.5/톤에 정산하며 $32.5/톤(1.15%) 상승했다. 거래량은 13,277로트로 증가했고, 미결제약정은 4,327로트 증가한 197,000로트를 기록했다. 전일 밤, 가장 활발한 상하이선물거래소(SHFE) 아연 2510 계약은 22,250위안/톤에 개장했다. 개장 직후 잠시 22,230위안/톤을 테스트한 후, 강세 진입과 약세 이탈로 꾸준히 상승해 당일 고점인 22,365위안/톤에 마감하며 100위안/톤(0.45%) 상승했다. 거래량은 59,362로트, 미결제약정은 956로트 감소한 107,000로트였다.

거시경제: 트럼프: 빠르면 수요일에 관세 판결에 대해 대법원에 항소할 것; 영국 주식, 채권, 통화가 재정 우려로 급락; 일본 자민당 고위 간부들이 사임 의사 표명; 러시아와 미국, 새로운 회담 계획; 외교부: 중국, 일반 러시아 여권 소지자에 대한 비자 면제 시범 정책 시행; 8월 승용 신에너지차 도매 판매 전년 대비 24% 증가.

현물 시장:

상하이: 어제 상하이 정제 아연 구매 심리는 2.30, 판매 심리는 2.75였다. 현물 트레이더들은 전월 대비 증가했으며, 평균 대비 프리미엄 호가가 소폭 축소되었다. 선물이 소폭 상승했으나 하류 기업은 관망세를 유지하며 강성 수요만 구매했다. 전반적인 현물 거래는 보통 수준이었고, 현물 프리미엄/할인은 안정세를 유지했다.

광동: 어제 광동 정제 아연 구매 심리는 2.12, 판매 심리는 2.88이었다. 선물 상승으로 하류 구매 열기가 위축되었다. 일부 2티어 인도 브랜드를 제외한 다른 브랜드의 프리미엄/할인은 견조했으나, 현물 거래는 부진했으며 현물 프리미엄/할인이 소폭 하락했다.

톈진: 어제 톈진 정제 아연 구매 심리는 2.27, 판매 심리는 2.61이었다. 선물 가격이 소폭 반등했지만, 하류 생산 중단으로 대부분 기업이 구매 수요를 보이지 않았다. 트레이더들은 가격을 안정적으로 유지했으며, 거래는 주로 트레이더 간에 이루어졌다. 전반적인 시장 분위기는 약세였다.

닝보: 닝보의 소수 현물 트레이더들이 가격을 조정했지만 전일과 동일하게 안정적으로 유지했다. 오전 선물 상승에도 하류 주문이 유의미한 개선을 보이지 않아 강성 수요에 따른 매수가 유지되었다. 전반적인 거래는 안정적이었다.

사회 재고: 9월 2일, LME 아연 재고는 275메트릭톤 감소한 5만 5,600메트릭톤(0.49% 감소)을 기록했다. 9월 1일 기준, SMM의 7개 지역 아연괴 재고는 총 14만 6,300메트릭톤으로, 8월 25일 대비 7,800메트릭톤, 8월 28일 대비 1,800메트릭톤 증가하여 국내 재고가 증가하고 있음을 나타냈다.

아연 가격 전망: LME 아연은 밤사이 4거래일 연속 상승세를 기록했으며, 다양한 이동평균선이 하단에서 지지하고 KDJ 갭이 상향 확대되었다. LME 재고가 지속적으로 감소하고 LME 0-3 백워데이션 구조가 메트릭톤당 20.44달러로 확대되면서 자금 집중도가 높아짐에 따라, 아연 가격은 밤사이 상승 흐름을 보였다. SHFE 아연은 밤사이 상단 꼬리가 없는 양봉 캔들을 형성했으며, 상방에 있는 20일/40일 단순 이동평균선의 저항을 받고 있다. 금리 인하 거시적 기대 속에서 매도 자금이 주로 시장에서 빠져나가고 LME 주도의 SHFE 아연 상승 움직임이 더해졌으나, 펀더멘털 지지는 여전히 부족하다. 자금 동향을 모니터링하라.

데이터 출처 성명: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 거래소 및 SMM's 내부 데이터베이스 모델에서 도출되었으며, SMM이 처리한 것으로 참고용이며 의사 결정을 위한 조언이 아닙니다.