8월 중국 알루미늄 빌릿 생산 잠정 데이터 발표! 모든 성이 생산을 전면 재개했나요? [SMM 분석]

폭풍이 점차 가라앉았다! 7월 1차 알루미늄 빌렛 감산의 최종 규모는 예상보다 작았으며, 8월 복구 속도는 순조로웠다. 여기에는 세 가지 주요 원인이 있다: (1) 비수기 알루미늄 가격이 고공 행진하며 산업계의 고가 알루미늄 적응력이 강화되었다. (2) 알루미늄 제련소가 분명한 입장을 취해 빌렛 생산업체의 가동 중단·감축 여지가 제한적이었다. (3) 감산 소동 이후 가공비가 소폭 상승하며 알루미늄 빌렛 기업의 재정 부담이 완화되었다.

앞선 감산 소동을 돌아보면, 6월 초 소량 감축으로 시작되어 6월 말~7월 초 지역별 대규모 중단·감축으로 확대되었고, 7월 중순까지 소폭 확대가 이어졌다. 7월 하순에야 일부 빌렛 공장이 생산 재개를 선택했으며, 8월 전반적 복구 속도는 원활했다. 7월 1차 알루미늄 빌렛 일평균 생산량은 전월 대비 4,000톤 감소한 약 4만 5천 톤/일로, 예상치 4만 4천 톤/일을 소폭 상회했다. 8월 일평균 생산량은 4만 7천 톤/일로 반등할 전망이다.

먼저 7월 알루미늄 빌렛 감산 최종 통계를 살펴보자: SMM 월간 조사 기준 현재 표본은 173개 기업, 총 생산 능력 3,180만 5천 톤으로 전월 대비 변동 없다. 2025년 7월(31일) 중국의 1차 알루미늄 빌렛 총 생산량은 140만 8천 톤으로, 2025년 6월(30일) 대비 5만 7천 톤(3.9%) 감소, 전년 동기 대비 1만 9천 톤(1.3%) 감소했다. 7월 1차 알루미늄 빌렛 가동률은 53.1%로 전월 대비 2.2%p 하락했다. 지역별로는 칭하이, 허난, 내몽골, 광시, 신장에서 감축 폭 확대로 생산량 감소가 가장 컸으며, 산둥, 윈난, 구이저우, 닝샤는 비교적 통제 가능한 수준의 감소를 보였다. 반면 간쑤와 쓰촨은 증가세로 전환했다. 최종 통계상 7월 실제 생산량은 예상보다 4만 4천 톤 많았고, 가동률은 예상보다 1.3%p 높아 감산 규모가 예상보다 작았음을 나타낸다.

8월 생산 전망은 어떤가? 완전한 복구가 이루어졌는가? SMM의 민감 정보 제외 후 최신 성별 알루미늄 빌렛 기업 조사에 따르면, 8월(31일) 1차 알루미늄 빌렛 생산량은 146만 2천 톤으로 2025년 7월 대비 5만 4천 톤(3.8%) 증가하고, 가동률은 2.1%p 반등한 55.2%를 기록할 것으로 추정된다. 그러나 전년 동기 대비 5만 1천 톤(3.8%) 감소했다. 8월 알루미늄 빌렛 시장 안정화로 간쑤성과 충칭을 제외한 대부분의 지역에서 생산량이 반등했으며, 간쑤성과 충칭은 기존 감축이 미미해 생산량이 소폭 감소했다. 내몽골, 윈난, 광시, 칭하이, 쓰촨, 산시는 5% 이상의 성장을 보일 전망이다.

8월 하순까지 SMM은 중국 남서부(예: 윈난, 광시)의 일부 가동 중단되거나 감축되었던 알루미늄 빌렛 기업들이 정비를 완료하고 원활하게 생산을 재개하여 주간 가동률 반등을 이끌었다고 전했다. SMM 조사 데이터에 따르면 8월 하순 공장 내 알루미늄 빌렛 재고는 9만 3천 톤으로 전월 대비 2만 2천 톤 감소했으며, 평균 재고일수는 0.4일 줄어든 1.9일을 기록했다. SMM은 최근 재고 감소(공장내 및 사회적 재고)가 시장 소비 회복을 뚜렷이 알리는 신호로, 비수기가 대부분 지나갔음을 시사한다고 전망한다. 그러나 창고 반출량은 성수기가 아직 도래하지 않았음을 나타내며, 최종 수요가 여전히 소비를 견인해야 함을 의미한다. 알루미늄 빌렛 가공비는 단기적으로 톤당 300위안을 하회할 전망이며, 성수기 복귀 후에는 300위안 선을 돌파할 가능성이 있다.

(참고: 8월 생산 데이터는 전망치입니다. 데이터 출처 고지: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 거래소 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 도출되었으며, SMM에 의해 가공되었습니다. 이는 참고용일 뿐 의사결정 자문을 구성하지 않습니다.)