알루미늄 합금 잉곳 재고가 2,380톤 증가, 성수기가 다가오면서 수요가 소폭 반등함에 따라 재고 축적이 재개됨 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

8.29 SMM 알루미늄 합금 주조 아침 시황

선물: 알루미늄 합금 주조 최근월물 AD2511 계약은 최고가 20,370위안/톤에서 시작하여 고점 20,420위안/톤, 저점 20,280위안/톤으로 마감했습니다. 전 거래일 대비 70위안/톤 하락, 0.34% 내렸습니다. 거래량은 617수, 미결제 약정은 8,274수로, 주로 공매도 포지션 증가에 기인합니다.

현·선물 가격 스프레드 일일 보고: SMM 데이터 기준 8월 28일, SMM ADC12 현물 가격과 AD2511 최근월물 계약의 10시 15분 종가 대비 이론적 프리미엄은 440위안/톤으로 확대되었습니다.

알루미늄 스크랩: 목요일, 전 거래일 대비 1차 알루미늄 현물 가격은 110위안/톤 하락했으며, SMM A00 현물 마감가는 20,730위안/톤을 기록하며 전반적인 알루미늄 스크랩 가격 하락을 이끌었습니다. 전통적인 성수기 진입이 임박하면서 일부 하류 스크랩 활용 기업의 주문은 회복되고 있지만, 알루미늄 스크랩 시장의 빡빡한 공급이 주요 흐름으로 유지되어 구매 가격은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 압축 UBC는 주간 대비 50위안/톤 하락했고, 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)은 주간 대비 100위안/톤 하락했습니다. 장시성 및 안휘성 지역의 알루미늄 텐스 스크랩 가격도 이에 연동되어 100위안/톤 하락한 반면, 후베이성 및 후난성 지역의 알루미늄 스크랩 가격은 보합세를 유지하며 관망하는 태도를 견지했습니다. 다음 주 알루미늄 스크랩 가격은 높은 수준에서 등락을 거듭하며 매수자와 매도자 간의 줄다리기가 심화될 것으로 예상됩니다. 거시적 관점에서 볼 때, 여러 지역에서 진행 중인 불법 세금 환급에 대한 특별 단속은 2차 알루미늄 산업의 비용 구조에 지대한 영향을 미칠 것입니다. 정책 전환기 동안 하류 스크랩 활용 기업들은 잠재적 세금 비용 증가분을 상쇄하기 위해 구매 가격을 추가로 낮출 가능성이 있어, 알루미늄 스크랩 가격 하락 위험이 커지고 있습니다. 그러나 타이트한 공급 상황은 단기적으로 바뀌지 않을 것으로 보이며, 특히 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩의 희소성은 공급 업체의 가격 협상력을 계속해서 뒷받침할 것입니다. SMM은 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)의 주류 가격대가 17,100~17,600위안/톤(세금 제외), 압축 UBC 가격은 실수요 기반의 지지를 받아 15,500~16,000위안/톤(세금 제외) 수준에서 등락할 것으로 예상합니다. 전반적으로 시장은 정책 시행과 "9월 성수기" 소비 회복 강도를 면밀히 주시해야 하며, 가격 추세는 비용 전가와 공급 부족 간의 줄다리기 결과에 달려 있다.

실리콘 메탈: (1) 가격: 이번 주 실리콘 메탈 현물 가격은 침체 상태였다. 어제 SMM 동중국 산소 취입 #553 실리콘 가격은 톤당 9,200~9,300위안으로 전주 대비 보합세였고, #441 실리콘은 톤당 9,400~9,600위안으로 전주 대비 50위안 하락했다. 실리콘 메탈 선물 가격은 큰 변동성을 보였고, 공급업체들은 "과열 경쟁"을 벌이며 동중국 산소 취입 #553 실리콘의 일부 거래는 톤당 9,000위안 아래로 떨어지기까지 했다. 가장 활발하게 거래된 실리콘 메탈 선물 SI2511 계약은 이번 주 톤당 8,400~8,700위안 수준에서 등락하며 침체된 흐름을 보였고, 실리콘 메탈 하류 사용자들은 저가 매수를 지속했다. (2) 생산: 8월 실리콘 메탈의 공급과 수요 모두 증가했으며, 소폭 재고 감소가 예상된다. 3) 사회 재고: SMM 통계에 따르면 8월 28일 기준 주요 지역의 실리콘 메탈 총 사회 재고는 541,000톤으로 전주 대비 2,000톤 감소했다. 이 중 일반 사회 창고는 119,000톤으로 전주 대비 2,000톤 증가했고, 인도 가능한 사회 창고(미등록 워런트 및 현물 화물 포함)는 422,000톤으로 전주 대비 4,000톤 감소했다. (내몽골, 간쑤 등 제외)

해외 시장: 현재 해외 ADC12 오퍼 가격은 톤당 2,480~2,500달러 수준입니다. 국내 가격 상승과 위안화 환율 강세로 인해 즉시 수입 손실은 톤당 약 200위안으로 축소되었습니다. 태국 현지 ADC12 세금 제외 가격은 일시적으로 kg당 83~84바트입니다.

재고: SMM 통계에 따르면 8월 28일 기준 국내 주요 소비 지역의 2차 알루미늄 합금 잉곳 사회 재고는 37,525톤으로 지난 목요일 대비 2,380톤 증가했습니다.

요약: 어제 알루미늄 가격이 하락했지만 2차 알루미늄 시장 가격은 대체로 안정세를 유지했습니다. 유통 물량 부족으로 알루미늄 스크랩 가격은 견조하게 유지되며 ADC12 가격을 계속 지지했습니다. 또한 여러 지역에서 세금 환급 취소 및 체납 세금 추징 소식이 빈번해지면서 기업의 비용 전가 의지가 강화되어 단기적으로는 상승 가능성이 하락 가능성보다 높은 특성을 보이고 있습니다. 수요 측면, 9월 전통적인 성수기를 앞두고 하류 조달이 소폭 회복에 그쳤으며, 높은 가격이 시장 문의를 억제하여 문의는 활발하나 실제 거래는 평범하다. 현물-선물 가격 스프레드가 강화되면서 현물과 선물 시장에서 동시에 거래하는 무역업체들의 판매가 개선되었다. ADC12 가격은 단기적으로 원가 압박, 낮은 재고, 정책 압력 등에 힘입어 등락을 거듭하며 상승할 것으로 예상되나, 느린 수요 회복이 상승 여력을 제한할 수 있다. 향후 정책 시행 진전, 알루미늄 스크랩 공급 회복, 최종 수요의 미미한 변화 등에 주목해야 한다.

[데이터 출처 안내: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 교류 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것이며, 참고용이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]