마그네슘 공장 숨은 비용 후퇴로 혜택 발현; 9월 원자재 시장, 롱·숏 대립 속 가격 분화 [SMM 국내 분석]

2025년 9월, 원자재 비용은 안정적이고, 숨은 비용은 감소하는 비용 구조가 예상됩니다. 원자재 측면에서는 입찰 모델 개편으로 백운석 가격 상승 압력이 커질 수 있으며, 마그네슘 제련 생산량이 전월 대비 5.7% 증가한 8만 5천 톤에 달할 것으로 보여 강한 지지 요인이 됩니다. 페로실리콘 시장은 공급 과잉과 수요 부진이 지속되며, 높은 재고 수준과 전력 가격 지지가 특징입니다. 에너지 비용에서는 괴탄이 수급 완화로 하락 압력을 받는 반면, 반코크스는 정비 사이클로 가격이 견조할 전망입니다. 숨은 비용과 관련해서는 기온이 적정 수준으로 회복되면서 제련 효율이 10~15% 향상되고, 폭염 방지 비용이 사라지고 생산 안정성이 높아져 전체 비용이 크게 감소할 것입니다.

백운석: 2025년 9월, 우타이 지역 주요 백운석 공급업체들이 점진적으로 입찰 기반 판매 모델을 도입할 예정입니다. 이러한 거래 방식 변화는 백운석 가격 상승 압력을 강화할 수 있습니다. 수요 측면에서는 후베이 및 내몽골 주요 마그네슘 제련소의 백운석 사용 비중이 증가했으며, 거래 방식 변화의 영향은 제한적입니다. 또한 1차 마그네슘 생산이 증가 추세에 있어, 9월 생산량은 전월 대비 5.7% 증가한 8만 5천 톤으로 전망됩니다. 백운석 수요 증가가 예상됨에 따라 가격 상승 압력은 더욱 커질 것입니다.

페로실리콘: 페로실리콘 시장은 복잡한 양상을 보입니다. 최근 높은 생산량과 함께 제철소 생산 제한 종료 및 전통적 성수기 수요가 일부 지지 요인으로 작용합니다. 비용 측면에서는 높은 전력 가격이 지지됩니다. 전반적으로 현재 페로실리콘 시장은 수요 대비 공급이 강세를 보이며, 생산 현장 재고가 소폭 누적되고 있습니다. 단기적으로 상황이 크게 바뀔 가능성은 낮으며, 향후 가격 변동은 새로운 정보로 인한 시장 변화에 달려 있습니다.

에너지 비용: 최근 화북 지역 제철소가 설비 정비에 들어갔고, 고온 날씨가 완화되면서 고에너지 소비 업종의 석탄 수요가 둔화되었습니다. 여러 요인의 영향으로 하류 수요가 부족하고 탄광 석탄 운송 차량이 줄어 괴탄 가격이 하락했습니다. 9월에는 석탄 수요가 더 감소할 것으로 예상됩니다. 또한 베이징 주변 탄광의 안전 점검 강화로 일부 생산업체가 월간 목표 달성 후 생산을 중단하면서 괴탄 공급이 다소 타이트해졌으나, 9월에는 공급이 증가할 전망입니다. 종합하면 9월 괴탄의 기본 여건은 공급 강세, 수요 약세로 가격에 하방 압력이 있습니다. 일부 반코크스 업체는 9월 초 생산을 중단하고 정비에 들어가 9월 중하순부터 순차적으로 재가동할 계획이어서 반코크스 가격은 견조할 것으로 보입니다.

숨은 비용: 9월 기온이 쾌적한 수준으로 회복되면서 마그네슘 공장 작업장의 고온 근무 환경이 근본적으로 개선되어 직원 결근이 크게 줄고 팀 안정성이 회복되었습니다. 이는 7월 인력 부족으로 인한 생산 효율 저하 문제를 효과적으로 해소합니다. 동시에 적정 온도 조건으로 제련 설비 가동이 더욱 안정되어 제련 주기가 7월 대비 10~15% 단축되었으며, 이로 인해 생산 공정 연장으로 발생했던 추가 시간 비용과 에너지 소비가 감소했습니다. 또한 고온 시즌 종료로 폭염 방지, 냉방 및 극한 기후 대비 설비 과부하 보호를 위한 기업의 추가 지출도 해소되어 숨은 비용 감소를 더욱 촉진했습니다.