알루미늄 가공업체의 주간 가동률이 0.8% 상승하며 하류 소비의 완만한 회복을 시사했다 【SMM 주간 하류 조사】

2025년 8월 15일:

이번 주 중국 하류 알루미늄 가공 선두 기업의 전체 가동률은 전월 대비 0.8%포인트 상승한 59.5%를 기록하며 시장이 완만하게 회복되고 있음을 나타냈다. 세부 부문별로는, 일차알루미늄 합금 가동률이 1.0%포인트 상승한 56.6%를 기록했으며, 주요 기업들의 일차알루미늄 소비가 눈에 띄게 증가했다. 알루미늄 판/시트 및 스트립 가동률은 1.0%포인트 상승한 65.0%로, 캔 소재, 자동차용 시트 등 성수기 제품의 재고 확보 주문이 증가한 덕분이다. 알루미늄 선 및 케이블 가동률은 0.8%포인트 상승한 62.6%로, 전력망 건설 주기 가속화로 터미널 화물 픽업이 늘어난 덕분이다. 알루미늄 압출 가동률은 1.0%포인트 소폭 상승한 50.5%로, 자동차 및 태양광(PV) 수요는 증가세를 유지했으나 건축용 압출재는 여전히 부진했다. 알루미늄 포일 가동률은 0.9%포인트 반등한 69.3%로, 주로 에어컨용 포일 생산 라인 재가동과 장식용 포일 수요 회복에 힘입었다. 재생 알루미늄 가동률은 0.1%포인트 소폭 하락한 53.0%로, 비수기와 지속적인 손실이 압박으로 작용했고 정책 영향으로 생산자들이 감산에 나섰다. 8월 하순에는 알루미늄 선 및 케이블, 알루미늄 판/시트 및 스트립 부문의 상승세가 이어질 것으로 예상되며, 다가오는 '9-10월 골든 시즌' 전통 성수기에 진입하면 알루미늄 포일과 알루미늄 압출 수요가 더욱 촉진될 수 있다.

일차합금: 이번 주 일차알루미늄 합금 가동률은 전월 대비 1.0%포인트 추가 상승한 56.6%를 기록하며 7월 이후의 회복 추세를 이어갔다. 일차알루미늄 가공 부문(알루미늄 빌릿/로드)의 생산 증가세가 둔화되는 가운데, 일차알루미늄 합금은 액상 알루미늄 소비의 중요한 경로가 되었다. 일부 기업들은 제품 구성 조정을 통해 가동률을 유지했다. 특정 주요 기업의 주간 일차알루미늄 소비량은 전월 대비 10% 가까이 크게 증가했고, 다른 기업의 생산량도 동반 상승하여 액상 알루미늄 합금화 공정이 가속화되고 있음을 나타낸다. 그러나 올해 관세 전쟁을 둘러싼 불확실성이 다소 완화된 점과 다운스트림 생산업체들이 전통적 성수기인 '9~10월 성수기'를 대비해 잠정적인 재고 보충에 나서면서 1차 합금 주문이 단기 반등을 보였습니다. 하지만 현재 증가세는 대체로 안정적인 주문을 확보한 대기업을 중심으로 집중되고 있으며, 중소기업의 생산 일정은 취약한 최종 수요로 인해 여전히 제약을 받고 있습니다. 따라서 SMM은 약하지만 안정적인 회복세를 기본 전망으로 유지하며, 8월 셋째 주 가동률이 57% 부근까지 상승할 것으로 예상합니다. 그러나 최종 수요의 실질적 개선이 부족해 상승 여력은 제한적입니다. 향후 고온 휴가로 인한 계절적 차질과 자동차 생산 증가폭 둔화 위험에 주목해야 합니다. 알루미늄 판재 및 스트립: 이번 주 알루미늄 판재·스트립 부문 선도 기업들의 가동률은 전주 대비 1%포인트 상승한 65.0%를 기록했습니다. 주간 알루미늄 가격이 톤당 20,700위안으로 안정세를 보인 가운데 일부 다운스트림 고객들의 재고 인수 의욕이 다시 살아났습니다. 여기에 전통적 성수기가 점차 다가오면서 일부 알루미늄 판재·스트립 업체들의 수주 잔량이 증가해 가동률이 지속적으로 상승했습니다. 제품별로 보면, 캔 스톡 업체들은 현재 수주 잔량이 9월 말 중추절 및 국경절 소비 비축을 위한 사전 주문이라고 밝혔습니다. 커튼월 패널, 자동차 패널, 3C 소재 등 기타 제품에서도 다운스트림 고객들이 성수기 대비 재고 확보에 서서히 나서며 가동률 회복을 뒷받침했습니다. 이번 주까지 8월 비수기에서 성수기로의 전환기 동안 다운스트림 재고 확보가 기대에 미치지 못하고 전년 동기 대비 일정 격차를 보였으나, 기업 운영을 지탱하기에는 충분했습니다. 알루미늄 가격이 안정적이라는 전제 하에 8월 중하순에는 알루미늄 판재·스트립 가동률이 계속 회복될 것으로 예상됩니다.

알루미늄 선 및 케이블: 이번 주 알루미늄 선·케이블 부문 선도 기업의 가동률은 62.6%로, 2주 연속 보합세를 마감하며 전주 대비 0.8%포인트 상승했습니다. 업계 가동률 상승의 주요 원인은 전력망 건설 주기가 다가오면서 최종 화물 인수가 가속화되었기 때문입니다. 하지만 업계의 여러 부문은 여전히 부진한 상태입니다. 알루미늄 합금 케이블 주문은 상반기 대비 다소 약하며, 에나멜선 주문도 비수기와 정책 보조금 미집행으로 인해 부진한 상태입니다. 주문 측면에서, 초고압(UHV) 3차 입찰과 송변전 자재 4차 입찰이 여전히 진행 중입니다. 3차 UHV 입찰은 주로 다퉁 1000KV UHV 선로 프로젝트의 선로 자재를 보충하며, 도체 및 접지선 주문 5,000톤만 포함됩니다. 이에 비해 송변전 프로젝트는 기존 도체 + 에너지 절약형 도체 10만 톤 이상을 입찰했으며, 2025년 11월부터 2026년 4월까지 분할 납품될 예정입니다. 여러 기업들이 추가 신규 수주를 확보할 것으로 예상됩니다. SMM은 알루미늄 선재 및 케이블 가동률이 8월 중하순에 완만한 증가 국면에 접어들 것이며, 업계가 비수기에서 벗어나 다시 집중 납품 주기로 전환될 것으로 전망합니다.

알루미늄 압출: 이번 주 국내 알루미늄 압출 업계 가동률은 전주 대비 1%포인트 상승한 50.5%를 기록했습니다. 표본 기업들의 종합 가동률 소폭 상승은 주로 일부 기업이 자동차 및 태양광 압출재 신규 주문을 받았기 때문입니다. 부문별로 보면, 건축용 압출재 부문은 여전히 부진하며 전환 조짐을 보이지 않았습니다. 일부 기업들은 현재 가공비 하락과 긴 결제 기간이 수주 의욕을 꺾고 있다고 전했습니다. 자동차용 압출재는 안정적인 운영을 유지했으며, 일부 기업들은 자동차 압출재의 하류 구매량이 증가했다고 보고했습니다. 기업들은 수요에 따라 생산을 조정하여 가동률에 일부 지지력을 제공했습니다. 태양광 압출재 부문의 상위 기업들은 최근 양호한 주문 상황을 보고하며 높은 가동률을 유지했습니다. 소규모 기업들은 상대적으로 작은 규모와 낮은 경쟁력으로 인해 주문이 안정적이었으며 소량 생산만 진행했습니다. 한 선도 태양광 기업은 현재 적정한 주문량에도 불구하고 이윤 폭이 크게 압축되어 추가 확장 계획 없이 기존 생산만 유지할 것이라고 밝혔습니다. 전체적으로 9~10월 성수기가 다가오고 있지만, 건자재 부문의 가동률이 계속 낮아 전체 가동률의 큰 변화를 보기는 어렵다. 단기적으로는 안정적 가동이 주를 이룰 것으로 예상된다. SMM은 각 분야의 실제 수주 진행 상황을 지속적으로 모니터링할 예정이다. 알루미늄 호일: 이번 주 주요 알루미늄 호일 기업의 가동률은 전주 대비 0.9%p 반등한 69.3%를 기록했다. 제품별로 보면, 일부 대형 에어컨 수요처가 생산 라인 정비를 마쳐 해당 에어컨 호일 생산 라인이 재가동되었다. 배터리 호일과 브레이징 호일 생산은 안정적으로 유지되었다. 하반기 정책 인센티브의 ‘막차 효과’가 소비를 뒷받침했으며, 장식용 호일 관련 하류 건설 부문에서 회복 조짐이 나타났다. 단기적으로 주요 알루미늄 호일 기업의 가동률은 안정세를 유지할 것으로 보이며, 9월 전통 성수기 도래 후에는 상승 가능성이 있다.

재생 알루미늄 합금: 이번 주 주요 재생 알루미늄 합금 기업의 가동률은 전주 대비 0.1%p 소폭 하락한 53.0%를 기록했다. 업계 전체 가동률은 현재 하락 추세에 있으며, 주로 다음 요인에 제약을 받는다. 첫째, 시장 수요 부진: 전통적 비수기의 영향이 지속되며 최종 소비가 뚜렷이 개선되지 않았다. 기업의 수주 부족으로 거래가 부진했다. 둘째, 적자 압력: 생산 원가가 판매 가격을 웃돌면서 일부 기업은 재고 소진과 오래된 거래처 주문 우선 처리를 위해 감산 또는 가동 중단에 나서고 있다. 셋째, 정책 조정 영향: 여러 지역 정부가 불법 재정 환급 및 인센티브 정책을 정비하면서 일부 재생 알루미늄 공장이 감산 또는 가동 중단으로 후속 정책 추이를 지켜보고 있다. 단기적으로 업계 가동률은 압박을 받을 전망이며, 성수기 수요 회복 속도와 정책 시행 상황에 주목해야 한다.