SMM 8월 11일 뉴스:
8월 8일 기준 국내 아연 정광 제련 수수료(TC)는 3,900위안/톤(금속 함량 기준), 수입 아연 정광 지수는 82.25달러/건조톤으로 급등하여 연초 대비 각각 약 2,000위안/톤, 100달러/건조톤 상승했습니다. 전반적으로 상승 폭이 매우 컸습니다. 수입 아연 정광 TC가 상승한 이유와 향후 전망은 무엇일까요?
공급 측면에서. 해외 킵시(Kipushi), 오즈(Oz) 등 신규 광산의 가동과 안타미나(Antamina), 타라(Tara) 등 해외 광산의 생산 회복으로 2025년 상반기 중국의 아연 정광 수입이 작년 대비 크게 증가했습니다. 해관총서 자료에 따르면 2025년 1~6월 중국의 아연 정광 수입량은 총 253만 3,900톤으로 전년 동기 대비 47.74% 증가했습니다. 또한 생산을 중단했던 국내 아연 광산들도 상반기에 점차 재가동되며 국내 광석 공급에 지속적으로 기여했습니다. 중국 항만의 아연 정광 재고는 상반기 내내 30만 톤 이상에서 등락하며 국내 공급이 비교적 풍부함을 확인시켜 주었습니다. 이에 따라 국내외 TC는 상승 동력을 얻어 지속적으로 오르고 있습니다.
수요 측면에서. SMM에 따르면, 작년 국내 아연 정광 부족을 겪은 후 일부 국내 제련소들은 연간 공급을 보충하기 위해 연초에 저가로 수입 아연 정광 장기 계약을 체결했습니다. 이로 인해 상반기 수입 정광이 꾸준히 반입되면서 올해 1~7월 국내 제련소의 원료 재고 일수는 27~30일 수준으로 유지되며 원료가 충분했습니다. 제련소들의 가격 고수 의지가 강해 국내외 아연 정광 TC가 꾸준히 상승했습니다.
상하이선물거래소(SHFE)/런던금속거래소(LME) 가격 비율 측면에서. 6월 이후 국내 아연 정광 수입 창구가 계속 닫혀 있고, 3분기에는 수입 손실이 1,000위안/톤(금속 함량 기준) 이상으로 확대되었습니다. SMM 계산에 따르면 8월 8일 기준 수입 아연 정광 가격은 국내산보다 약 2,000위안/톤 높아 국내산의 가격 우위가 커졌습니다. 거래 성사를 위해 수입업체들은 TC 제시 가격을 지속적으로 인상할 수밖에 없었습니다.
향후 전망. 현재 LME 아연 재고는 연중 최저 수준으로 감소세를 지속하며 해외 시장이 국내보다 강세를 보이고 있습니다. 낮은 가격 비율 속에서 수입 아연 정광 TC의 추가 상승 여력이 있습니다. 다만 올해 국내 제련소의 겨울철 비축 시작 시점에 유의해야 합니다. 이로 인해 수입 아연 정광 수요가 크게 증가하면 TC가 저항을 받거나 조정될 수 있습니다.
(위 정보는 SMM 리서치팀의 시장 조사 및 종합 평가를 바탕으로 합니다. 본 문서의 정보는 참고용으로만 제공되며 직접적인 투자 연구 및 의사 결정에 대한 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 판단하시고 이 정보로 독립적 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.)
