거시적 측면에서, 국내 '반내권 경쟁' 거래가 아직 완전히 마무리되지 않은 가운데 미국 연준(Fed)의 금리 인하 기대가 높아지며 긍정적인 거시 심리가 유지되어 비철금속 전반에 지지를 제공했다. 인도 정부가 러시아와 알루미늄 및 비료 부문 협력 강화를 위한 협정에 서명했다고 발표하면서, 일부 투자자들 사이에서 중국산 알루미늄의 향후 공급 차질 및 미국과 유럽의 인도·러시아산 알루미늄 관세 인상 가능성에 대한 우려가 커졌다. 이로 인해 주간 LME 알루미늄 가격은 톤당 2,600달러를 상향 돌파했다.
펀더멘털 측면에서 공급 변화는 상대적으로 미미했으며, 알루미늄 생산은 완만한 증가세를 보였다. 비용 측면에서 주간 업계 총비용은 톤당 16,738위안으로 변동이 거의 없어 높은 이익률을 유지했다. 주요 수요 측면에서는 비수기 영향으로 하류 가공 소재 소비가 지속적으로 약세를 보였다. 이전까지 강세였던 가전 및 태양광 부문은 성장 둔화를 보였고, 일부 알루미늄 수출 주문은 감소했다. 건설 부문은 여전히 계절적 수준보다 심각한 위축세를 나타냈다. 사회적 알루미늄 재고는 55만 톤을 돌파했다. 주간 중 불균일한 입고로 인해 일시적인 재고 데이터 변동성이 나타났으나, 비수기 알루미늄 가격 상승으로 소비가 추가 위축되어 단기 재고 축적 추세가 지속될 수 있다.
종합적으로, 거시적 낙관 심리와 알루미늄 공급 리스크 가능성이 가격 상승을 견인했지만, 소비 비수기 동안 상당한 재고 축적 압력이 지속되고 있다. 긍정적 심리 소화 후 알루미늄 가격 중심은 하락 조정될 것으로 예상되며, 톤당 21,000위안 선은 여전히 압력을 받을 전망이다. 유사하게, 대부분 가공업체들은 톤당 20,500위안 이하에서 더 강한 가격 수용성을 보여, 해당 수준에서의 즉시 조달 여력이 일부 확인되었다. SHFE 알루미늄은 다음 주 톤당 20,500~20,900위안 사이에서 거래될 것으로 예상되며, LME 알루미늄은 톤당 2,580~2,650달러 범위에서 등락할 것으로 전망된다.
SMM 기술 모델 전망: 알루미늄_최근월물_이번 주 금요일부터 다음 주 목요일(2025-08-14)까지의 종가 기준 예상 범위는 [20,105, 20,910]이며 중심가는 20,550(단위: 위안/톤)입니다. 극단적 범위: [19,720, 21,240]; 정상 범위: [19,980, 21,020]; 보수적 범위: [20,230, 20,800]. 지지 범위: [19,980, 20,230]; 저항 범위: [20,800, 21,020].
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