8월 5일 아연 모닝 미팅 노트
선물: 야간 거래에서 LME 아연은 2,728달러/톤에 개장. 세션 초 잠시 2,718.5달러/톤까지 하락한 후, LME 아연은 일일 평균선을 따라 상승 등락을 보였으며, 야간 세션에서 중심선이 2,750달러/톤까지 상승. 고점 2,758.5달러/톤을 기록한 뒤 2,754달러/톤으로 상승 마감, 24.5달러/톤(0.9%) 상승. 거래량은 8,165랏으로 감소, 미결제약정은 1,135랏 증가한 19만랏. 야간 거래에서 거래량이 가장 많은 SHFE 아연 2509계약은 22,330위안/톤으로 개장. 세션 초반 SHFE 아연은 일일 평균선 근처에서 등락하다가 숏 유입과 롱 청산으로 하락 전환, 종가는 22,280위안/톤으로 75위안/톤(0.34%) 상승 마감. 거래량은 38,443랏으로 감소, 미결제약정은 2,510랏 감소한 10만랏.
거시: EU는 대미 무역 보복 조치를 6개월 중단; 트럼프는 인도 관세를 대폭 인상할 계획; 연준 데일리: “금리 인하 시기가 다가오고 있으며 올해 두 차례 이상 인하에 기울고 있다”; 씨티, 향후 0~3개월 금 가격 전망 상향; 홍콩달러 약세로 홍콩 금융관리국이 94억 2천만 홍콩달러 매입.
현물 시장:
상하이: 선물은 전주 대비 지속 하락. 오전에 일부 수요업체가 저점 매수했으나 대다수는 약세 전망 유지, 실수요 위주로 매수. 거래 소폭 개선, 트레이더가 적극적으로 물량을 소화하며 현물 프리미엄 상승세 지속.
광둥: 상하이 현물 대비 30위안/톤 할인. 상하이-광둥 스프레드 확대. 전반적으로 전날 선물 중심 가격이 하락. 일부 트레이더가 강한 가격 고수 기조를 보였으나 하류 구매 의욕이 소폭 반등, 시장에서 현물 거래 증가. 오전 세션에서 일부 트레이더 물량 소화 다소 개선. 한편 선물 계약 간 스프레드는 축소되고 현물 프리미엄·할인이 확대.
톈진: 톈진 시장은 상하이 대비 약 20위안/톤 할인 호가. 선물 하락세 지속, 많은 기업들이 주문·가격 문의하지만 여전히 약세 전망 유지. 실제 거래는 기대에 못 미쳤습니다. 트레이더들은 가격 변동에 다소 소극적이어서 프리미엄이 소폭 상승했습니다. 일부 트레이더는 장기 계약에 집중했으며, 전반적인 거래는 부진했습니다.
닝보: 치린 아연괴는 상하이 현물 대비 10위안/톤의 프리미엄이 적용되었습니다. 주 중반 도착 예정이었으며, 일부 트레이더는 예약 판매를 시작했습니다. 어제 시장에는 물량이 많지 않았지만, 일부 하류 구매자들은 지난주 낮은 가격에 구매하여 일정 수준의 재고를 확보했기에 어제 구매 의사가 높지 않았습니다. 전반적으로 현물 프리미엄은 안정세를 유지했습니다.
사회 재고: LME 아연 재고는 8월 4일 기준 3,825톤 감소한 9.7만 톤을 기록하며 3.79% 감소했습니다. SMM 확인 결과, 8월 4일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연괴 총 재고는 10.73만 톤으로, 7월 31일 대비 4,100톤, 7월 28일 대비 3,600톤 증가하여 국내 재고 증가를 나타냈습니다.
아연 가격 전망: 야간 거래에서 LME 아연은 약세에서 강세로 전환되었으며, 60일 이동평균선이 아래에서 지지력을 제공했습니다. 야간 거래에서 LME 재고는 다시 10만 톤 이하로 감소했으며, 취소된 출고 예정 물량의 집중도가 47% 이상으로 증가했습니다. 주요 플레이어의 자금 집중도가 높았고, 동시에 거시적 측면에서 금리 인하 기대감이 커지면서 LME 아연 하락이 멈췄습니다. 야간 거래에서 SHFE 아연은 약세 캔들스틱을 기록했으며, 40일 이동평균선이 아래에서 지지력을 제공했습니다. LME 시장 강세에 힘입어 SHFE 아연의 중심 가격이 상승 이동했으며, 약세 포지션이 시장에서 빠져나갔습니다. 2.2만 위안/톤 정수 레벨의 지지 여부에 주목해야 합니다.
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