미국 6월 PCE 지수 예상치 상회, LME 아연 하락세 [SMM 아연 모닝 미팅 요약]

8월 1일 아연 조간 회의 노트

선물 시장: 야간 거래에서 LME 아연은 톤당 2,779달러에 개장했습니다. 장 초반 LME 아연은 톤당 2,805달러까지 상승한 후 일평균선을 따라 하락세를 보이다가 종료 직전 톤당 2,742달러의 저점을 기록했습니다. 최종적으로 톤당 2,762달러에 마감하여 톤당 33.5달러, 즉 1.2% 하락했습니다. 거래량은 11,799랏으로 증가했고, 미결제약정은 1,164랏 증가한 190,000랏을 기록했습니다. 야간 거래에서 가장 활발히 거래된 SHFE 아연 2509 계약은 톤당 22,300위안에 개장했습니다. 장 초반 SHFE 아연은 잠시 등락을 반복하며 톤당 22,285위안의 저점을 기록한 후 꾸준히 상승하여 장중 톤당 22,425위안의 고점에 도달한 후 횡보했습니다. 최종적으로 톤당 22,400위안에 마감하여 55위안, 즉 0.25% 상승했습니다. 거래량은 44,861랏으로 감소했고, 미결제약정은 1,593랏 감소한 109,000랏을 기록했습니다.

거시경제: 트럼프, 일부 국가에 대한 상호 관세율 수정; 6월 미국 근원 PCE 인플레이션 예상치 못한 반등; 트럼프, 제약 대기업에 미국 약가 인하 촉구; 트럼프 팀, 지난주 희토류 회의 주도; 이란 외교장관, 핵 협상 재개 전 미국의 보상 필요; 중국 국가인터넷정보판공실, 엔비디아에 칩 보안 문제로 면담 요청; 7월 중국 제조업 PMI 전월 대비 0.4%p 하락.

현물 시장:

상하이: 선물 가격 전월 대비 큰 폭 하락. 어제 상하이 시장에서는 더 많은 트레이더들이 물량을 출고했으며, 가격 고수 속에서 프리미엄이 전월 대비 상승했습니다. 일부 하류 기업들은 저가 매수에 나섰지만, 대부분은 여전히 공장 직송 아연괴 인수를 선호했습니다. 전반적으로 현물 거래는 개선되었습니다.

광둥: 상하이 대비 현물 할인은 톤당 20위안이었습니다. 전반적으로 어제 선물 가격 하락으로 하류 기업들의 구매 적극성이 높아졌으며, 소량 구매하거나 가격을 고정하는 경우가 많았습니다. 트레이더들이 제시한 프리미엄 및 할인도 지속적으로 상승했습니다. 시장 거래도 소폭 개선되면서 현물 프리미엄과 할인이 확대되었습니다.

톈진: 톈진은 상하이 대비 톤당 40위안의 현물 할인을 기록했습니다. 선물 가격이 급락하면서 하류 기업들의 저가 재고 보충 적극성이 높아졌습니다. 문의와 주문은 많았지만 실제 거래는 제한적이었다. 트레이더들은 가격을 내리려 하지 않아 프리미엄이 상승했다. 트레이더 간 거래도 활발하여 전일 대비 전체 거래가 개선되었다.

닝보: 상하이 대비 현물 프리미엄은 20위안/톤이었다. 전날 선물 가격이 크게 하락하여 현물 프리미엄 호가가 전월 대비 상승했다. 일부 트레이더들이 임의 출하하면서 시장 가격이 혼탁해졌다. 하류 기업들이 이를 이용해 가격을 고정하며 거래가 개선되었다.

사회 재고: 7월 31일 LME 아연 재고는 4,250톤 감소한 104,800톤으로 3.9% 감소했다. SMM에 따르면 7월 31일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연괴 재고 총량은 103,200톤으로 7월 24일 대비 4,900톤 증가, 7월 28일 대비 500톤 감소했다. 국내 재고는 소폭 감소했다.

아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연은 양봉을 기록했으며 상단의 5일 이동평균선이 저항으로 작용했다. 미국 6월 PCE 지수가 예상외로 초과 상승하며 달러 인덱스가 계속 상승했다. 관세 불확실성이 여전히 존재하며 LME 아연은 하락세를 보이고 있다. 밤사이 SHFE 아연도 양봉을 기록했으며 상단의 40일 이동평균선이 저항으로 작용했다. SMM은 8월 국내 정제 아연 생산이 계속 증가할 것으로 전망한다. 펀더멘털 측면에서 공급 증가, 수요 약화 구도는 변함없다. SHFE 아연은 밤사이 변동 장세를 유지할 것이며 거시 심리 변화에 주목해야 한다.

데이터 출처 성명: 공개된 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 교류 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델에 의존하여 가공한 것입니다. 이 데이터는 참고용일 뿐이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.