해외 불확실성이 다소 완화되며, 단기 알루미늄 가격은 주로 고점에서 변동 [SMM 알루미늄 조간 회의 요약]

7.28 SMM 알루미늄 조간 회의 요약

선물 시장: 전 거래일 야간 거래에서, 가장 활발하게 거래된 SHFE 알루미늄 2509 계약은 20,765위안/톤에 개장해 고점 20,790위안/톤, 저점 20,605위안/톤을 기록했으며, 전장 종가 대비 0.70% 하락한 20,615위안/톤에 마감했습니다. LME 알루미늄은 2,646.0달러/톤에 개장해 고점 2,659.5달러/톤, 저점 2,630.5달러/톤을 기록했으며, 0.57% 하락한 2,631.0달러/톤에 마감했습니다.

거시경제: (1) 7월 24일, 중국 증권감독관리위원회(CSRC)는 전 체계 당 건설 및 2025년 중반 업무 회의를 개최했습니다. 이 회의에서는 시장 안정화와 개선 추세를 완전히 공고히 하고, 차이넥스트 보드 개혁 심화를 위한 일괄 조치를 도입하며, 장기적·인내적 자본을 더 큰 폭으로 육성·확대하고, 중장기 자금의 시장 유입을 대대적으로 추진해야 한다고 강조했습니다. (강세 ★) (2) 27일, 트럼프 미국 대통령은 미국이 EU와 15% 관세율로 관세 합의에 이르렀으며, EU가 대미 투자를 이전보다 6,000억 달러 늘렸고, 미국 군사 장비를 구매하며, 7,500억 달러 규모의 미국 에너지 제품을 구매할 것이라고 밝혔습니다. 우르줄라 폰 데어 라이엔 EU 집행위원장은 15% 관세율이 자동차를 포함한 다양한 상품에 적용될 것이라고 언급했습니다. (약세 ★) (3) 지나 러몬도 미국 상무장관은 최근 인터뷰에서 미국이 8월 1일로 설정된 관세 인상 기한을 연장하지 않을 것이라고 밝혔습니다. (강세 ★)

기초 여건: (1) 지난주, 중국 알루미늄 하류 가공 부문의 선두 기업 가동률은 전주 대비 0.1%포인트 소폭 하락한 58.7%를 기록했으며, 전년 동기 대비 3.5%포인트 하락했습니다. (약세 ★) (2) 7월 25일, LME 알루미늄 재고는 450,800톤으로 집계되어 전일 대비 2,725톤(0.61% 증가)을 기록했습니다. 지난주 동안 LME 알루미늄 재고는 누적 20,100톤(4.67% 증가) 증가했으며, 지난달 동안에는 누적 112,900톤(33.42% 증가) 증가했습니다. (약세 ★) (3) SMM 조사 통계에 따르면, 7월 말 기준 국내 알루미늄 빌릿 공장의 재고는 약 115,000톤으로, 전월 동기 대비 1,900톤 증가했습니다. 재고 평균 일수는 전월 동기와 변동 없이 2.3일을 유지했으며, 8월을 앞두고 알루미늄 빌렛 공급 측면이 안정화되는 조짐을 보였다. (약세 ★) (4) SMM 통계에 따르면, 7월 28일 기준 국내 주요 소비 지역의 원료 알루미늄 잉곳 재고는 53만 3,000톤으로, 월요일보다 3만 5,000톤, 지난 목요일보다 2만 3,000톤 증가했다. (약세 ★)

원료 알루미늄 시장: 금요일 오전, 상하이 선물 거래소의 알루미늄 가격은 톤당 20,750위안 주변에서 등락을 거듭하다 점차 톤당 20,800위안 선까지 상승했다. 화둥 지역에서는 주말을 앞두고 거래가 개선되었고, 일부 대기업이 월말 결산으로 당일 출하를 하지 않은 점도 더해져 현물 프리미엄은 SMM 평균 가격 대비 톤당 10위안 수준에서 안정적으로 유지됐다. 지난 금요일, SMM A00 알루미늄 가격은 톤당 20,780위안으로 전 거래일 대비 60위안 상승했으며, 8월물 계약 대비 10위안 프리미엄으로 전일과 변동 없었다. 중부 중국 시장에서 알루미늄 가격 중심이 하락한 후, 하류 구매 노력이 소폭 반등했으며 주말을 앞둔 장중 재고 확보 움직임도 있었다. 공급자들은 계속해서 가격을 양보하지 않았으며, 오퍼는 초기에 프리미엄 중심으로 제시되었다. 장중에는 SMM 중부 중국 가격 대비 톤당 10위안의 프리미엄이 형성되었다. SMM 중부 중국 A00 알루미늄은 상하이 선물 거래소 알루미늄 2508 선물 계약 기준 톤당 20,590위안으로 기록되어 전 거래일 대비 70위안 상승했다. 허난과 상하이 간 가격 차이는 -190위안/톤으로 전 거래일보다 10위안 축소되었으며, 2508 계약 대비 180위안 할인되었다.

재활용 알루미늄 원자재: 지난 금요일, 원료 알루미늄의 현물 가격은 전 거래일보다 톤당 60위안 하락했다. SMM A00 현물 알루미늄은 20,780위안/톤으로 마감했으며, 알루미늄 스크랩 시장은 대체로 상승세를 따랐다. 현재 전통적인 비수기에는 하류 스크랩 이용 기업들의 주문 발주가 약세를 보이며, 주로 당장 필요한 만큼만 구매가 이루어지고 있다. 지난 금요일, 묶음 UBC 알루미늄 스크랩의 집중 호가는 톤당 15,400~15,900위안(세금 별도) 범위였고, 파쇄된 알루미늄 텐스 스크랩은 톤당 15,800~17,300위안(세금 별도)에 호가되었다. 지역별로 상하이, 장쑤, 산둥 등지에서는 알루미늄 가격 변동과 밀접하게 연동되어 50~100위안/톤의 가격 조정이 있었다. 구이저우, 후난 등 지역에서는 가격 조정이 알루미늄 가격 변동에 뒤처졌다. 전 거래일 가격 조정 없이 관망하기로 하면서, 지난주 금요일 시세는 전주 대비 변동 없이 유지되었다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 계속 침체될 전망이며, 가격 중심이 비수기 수준으로 회귀할 것으로 보인다. 원자재 알루미늄에 대한 약세 전망이 사라지지 않았고, 비수기 수요 약세가 지속되면서 알루미늄 스크랩의 상승 여력이 전반적으로 제한되고 있다. 그러나 원자재 공급 부족이 중장기적으로 하방 지지력을 제공하고 있다. 제품 차별화 양상은 지속되고 있다: 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩은 공급 부족으로 가격 탄력성이 강해 세금 제외 기준 톤당 15,600~17,200위안 범위에서 등락을 거듭하고 있다. 반면, 압축 UBC 알루미늄 스크랩은 최종 수요 부진으로 하방 압력이 커지고 있으며, 가격은 세금 제외 기준 톤당 15,000~15,500위안까지 하락할 수 있다.

재생 알루미늄 합금: 선물 시장에서 지난주 금요일, 가장 활발하게 거래된 주조 알루미늄 합금 2511 선물 계약은 톤당 20,135위안으로 개장해, 최고 20,205위안, 최저 20,090위안을 기록하고 전 거래일과 동일한 20,135위안으로 마감했다. 거래량은 2,103계약, 미결제약정은 9,207계약이었으며, 장중 매수 포지션이 주로 증가했다. 현물 시장에서는 지난주 금요일 SMM A00 알루미늄 가격이 전일 대비 톤당 60위안 상승한 20,780위안을 기록한 반면, SMM ADC12 가격은 20,200위안으로 안정세를 유지했다. 지난주 금요일 알루미늄 가격이 소폭 반등하면서 재생 알루미늄 시장은 안정적인 호가를 유지했다. 주중 알루미늄 스크랩 가격은 공급 부족으로 알루미늄 가격 상승을 따라갔고, 실리콘 가격은 거시 정책 부양에 힘입어 크게 급등했다. 알루미늄 스크랩과 보조 재료 가격이 동시에 상승하면서 재생 알루미늄 공장의 생산 비용이 함께 높아졌다. 수요는 여전히 약세로, 일부 하류 부문에서는 고온 휴가에 돌입했다. 최종 소비 부진은 높은 가격에 대한 수용성을 낮추고 가격 상승을 제한한다. 전반적으로 비용 측면의 가격 지지가 남아 있는 반면, 높은 사회적 재고와 부진한 수요는 상단을 제한할 것이다. ADC12 가격은 단기적으로 박스권 등락이 예상됩니다.

요약: 거시적으로 금요일 달러는 견조한 미국 경제 지표에 힘입어 상승했으며, 이는 연준이 금리 인하 재개에 신중할 것임을 시사합니다. 한편, 일부 국가와의 관세 협상 진전으로 무역 여건이 명확해지며 시장 불확실성이 완화되었습니다. 국내적으로는 “무한 경쟁”에 반대하는 정책이 산업 금속 가격을 끌어올렸으며, “판매 촉진과 안정적 성장”의 장기 기조는 유지되고 있습니다. 기초여건 측면에서는 공급 증가와 비수기 수요가 시장에 압력을 가하며 재고 증가 우려가 여전히 강합니다. 또한, “무한 경쟁 방지” 및 “고품질 발전”과 같은 정책에 대한 최근 심리가 식으며 선물이 초기 급등 후 반락했습니다. 알루미늄 가격은 단기적으로 고점에서 등락할 것으로 예상됩니다. 이후 재고 및 자금 심리 변화에 주목해야 합니다.

[데이터 출처 안내: 공개된 정보 이외의 데이터는 공공 소스, 시장 거래소, SMM 내부 데이터베이스 모델에서 가져와 SMM이 가공한 것이며, 참고용으로만 제공될 뿐 의사 결정을 위한 조언이 아닙니다.]