2025년 7월 13일 SMM 뉴스:
6월 중국 1차 알루미늄 합금 산업 가동률은 50.9%를 기록했습니다. 5월 작업일수 변동 영향을 제외한 전월 대비 1.2% 하락으로, 비수기 분위기가 한층 짙어졌습니다. 6월 1차 알루미늄 합금 PMI는 36.5%로 전월보다 5%포인트 급락했습니다. 기준선 50을 밑돌며 위축세가 심화되어 업계 하방 압력이 크게 증가했음을 시사합니다. 핵심 모순은 내수 부진과 비용 억제에 있습니다. 생산 지수(22.9%)와 신규 주문 지수(22.9%)가 연중 신저점을 기록하며, 전통적 비수기 내수 위축과 더불어 고공 행진 중인 알루미늄 가격이 최종 수요처의 현장 인수 의사와 신규 주문을 심각하게 억제했음을 반영합니다. 반면, 완제품 재고 지수(58.8%)와 원자재 구매량 지수(26.5%) 간의 괴리는 기업들의 수동적 재고 누적, 신중한 구매 태도, 그리고 자금 압력 전가 현상을 부각시킵니다. 수출 측면에서는 신규 수출 주문 지수(50.0%)가 기준선인 50에 애매하게 걸쳐 있지만, 이는 멕시코 등 대체 경로의 구조적 지지에 의존한 것으로 대미 주문 감소 및 향후 전체적인 대외 수요 약세를 상쇄하기는 어렵습니다. 월내 가동률은 '상순 안정 후 하순 하락' 흐름을 보였습니다. 초순까지는 주문이 유지되었으나 중하순으로 접어들며 지속된 알루미늄 고가와 계절적 요인으로 출하 속도가 둔화되었습니다. 일부 기업은 재고 및 자금 압력으로 가동률을 소폭 하향 조정했으며, 대다수 표본 기업은 7월 감산 계획을 수립해 둔 상태였습니다.
그러나 7월에 접어들자 '계획이 변화를 따라가지 못하는' 모습이 나타났습니다. 전통적 알루미늄 가공 비수기이지만, 알루미늄 빌렛 시장 부진이 1차 알루미늄 합금보다 더 심각해 알루미늄 빌렛 기업들의 감산 규모가 지속적으로 확대되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 알루미늄 용탕의 합금화 요구 조건과 상대적으로 안정적인 국내 1차 알루미늄 합금 수요 덕분에, 잉여 알루미늄 용탕이 1차 알루미늄 합금 생산으로 전환 배정되는 추세입니다. SMM은 7월 국내 1차 알루미늄 합금 기업들의 가동률이 역계절적 반등을 보일 가능성이 있으나, 향후 두 달간 이어질 기업들의 고온 휴가로 인해 그 반등폭은 부분적으로 제한될 수 있다고 예상합니다.
수출 데이터 측면에서, 세관 통계에 따르면 2025년 5월 중국의 알루미늄 합금 휠 수출량은 총 8만 5천 톤으로, 4월 대비 4.4% 증가하며 놀라운 회복 탄력성을 보였고 전년 동기 대비로는 7.6% 증가했습니다. 4월 초 미국이 관세 전쟁을 시작한 이후, 최근 몇 년간 대미 직접 수출 비중이 30%를 넘었던 알루미늄 휠 업계는 '가장 먼저 직격탄을 맞을 것'이라 예상되었고, 이에 대한 시장의 수출 전망은 비교적 비관적이었습니다. 하지만 4월 알루미늄 휠 수출 데이터가 '무풍지대'처럼 나타났고, 5월 데이터 발표 후에는 시장 대다수의 예상을 훨씬 뛰어넘었습니다. SMM의 알루미늄 시장 리서치에 따르면, 다음은 시장이 주목해야 할 5월 중국 알루미늄 휠 수출 대상국 분포 변화입니다:
1. 관세 인상 영향으로 5월 대미 알루미늄 휠 직접 수출량은 900톤 감소한 2만 2천300톤으로, 전월 대비 3.9%, 전년 동기 대비 소폭(2.6%) 감소했습니다. 동시에, 전체 수출에서 대미 수출이 차지하는 비중은 4월에 드물게 30% 선 아래로 떨어진 데 이어 5월에는 26%로 더욱 하락했습니다.
2. 올해 4월 처음으로 1만 톤을 돌파한 이후, 5월 멕시코 수출은 800톤 소폭 증가하며 전년 동기 대비 16% 상승했고, 비중은 14%까지 계속 높아져 재수출 무역의 두드러진 특징을 보였습니다.
3. 모로코 수출이 2개월 연속 10위권에 진입한 점은 주목할 만합니다. SMM은 이것이 일부 국내 알루미늄 휠 기업들의 모로코 해외 공장 설립과 관련이 있다고 추측합니다.
SMM 분석 관점에서, 2025년 4월 미국 관세 인상 이후 중국의 알루미늄 합금 휠 허브 수출은 강한 회복력을 보였으며 부정적 영향은 예상보다 작았습니다. 전통적인 무역 마찰 하의 수출 쏠림 현상은 주목할 필요가 있습니다. 세관 데이터에 따르면 5월 수출은 전반적으로 안정적이었는데, 이는 주로 전 세계 생산 능력의 70%가 국내에 집중된 중국의 견고한 공급망 우위와 더불어 멕시코, 태국, 모로코 등 지역에 대한 주요 기업들의 사전 해외 생산 능력 배치 덕분입니다. 이 전략은 해외 신규 주문을 충족시켰을 뿐만 아니라 미국에 대한 직접 수출 의존도를 낮췄습니다(현재 비중은 크게 감소). 업계의 구조적 조정은 초기 성과를 보였지만, 해외 생산 능력 확대 진행 상황과 최종 사용 시장의 프리미엄 전가 능력에 대한 지속적인 관찰이 필요합니다.
향후 전망으로, 7월에는 일차 알루미늄 합금 가동률이 반등할 수 있지만, 비수기 수요 부진, 해결되지 않은 미중 관세, 높은 알루미늄 가격의 부정적 피드백이라는 세 가지 지속적 압박으로 인해 2025년 하반기 일차 알루미늄 합금 및 휠 허브 산업 모두의 전반적인 약보합세 패턴이 지속될 가능성이 큽니다. 알루미늄 휠 수출은 심도 있는 조정기에 접어들 수 있으며, 보다 명확한 무역 정책과 효과적인 비용 압력 완화가 이루어질 때까지 실질적인 회복이 늦춰질 것입니다.
![9월 입찰 가격 인상 실행, 불화알루미늄 강세 지속 [SMM 불화염 주간 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
