선물 시장: LME 구리는 야간에 $9,940/톤(세션 고점)에 개장한 후, 하락 변동하며 가격 중심이 점차 낮아져 $9,848/톤까지 저점을 기록한 후 상당한 변동 끝에 $9,854.5/톤에 마감, 0.8% 하락했습니다. 거래량은 14,000로트, 미결제약정은 267,000로트를 기록했습니다. 가장 많이 거래된 SHFE 구리 2509 계약은 야간에 79,520위안/톤에 개장, 초반 하락 변동하며 79,180위안/톤까지 저점을 기록한 후 반등하여 79,550위안/톤까지 고점을 찍었으나, 이후 다시 하락 변동하며 79,290위안/톤에 마감, 0.69% 하락했습니다. 거래량은 39,000로트, 미결제약정은 177,000로트를 기록했습니다.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 미국 7월 마킷 제조업 PMI 잠정치는 49.5로 하락, 2024년 12월 이후 최저치이며, 작년 12월 이후 처음으로 위축 국면에 진입했으며, 예상치 52.7과 전월치 52.9를 크게 밑돌았습니다. 제조업 PMI의 월간 3.4포인트 하락은 3년 만에 최대폭입니다. 신규수주 지수 잠정치는 49.7로 하락, 작년 12월 이후 최저치로, 이전 확장세에서 반전되었습니다.
(2) ECB는 주요 재융자 금리를 2.15%로 동결했고, 예금금리는 2%, 한계대출금리는 2.4%로 모두 시장 예상과 부합했습니다. ECB는 데이터 의존적이고 회의별 접근 방식으로 적절한 통화정책 스탠스를 결정할 것이며, 특정 금리 경로를 미리 약속하지 않겠다고 밝혔습니다.
현물 시장: (1) 상하이: 7월 24일, SMM #1 전기동 현물 가격은 근월물 2508 계약 대비 프리미엄 90~200위안/톤, 평균 145위안/톤으로 전월 대비 35위안 하락했습니다. 오늘은 인도 심리가 높게 유지될 것으로 예상되나, 주말을 앞둔 실수요자들의 재고 확충으로 현물 프리미엄 하락폭이 축소될 수 있습니다.
(2) 광둥: 7월 24일, 광둥 #1 전기동 현물 가격은 근월물 대비 디스카운트 50위안/톤에서 프리미엄 30위안/톤 사이, 평균 10위안/톤 디스카운트로 전월 대비 보합입니다. 전반적으로 재고가 지속 감소했음에도 불구하고 프리미엄이 약세를 보인 것은 실수요 부진을 반영합니다.
(3) 수입 구리: 7월 24일, 워런트 가격은 $44~54/톤 (QP 8월), 전월 보합; B/L 가격은 $56~76/톤 (QP 8월), 전월 보합; EQ 구리 (CIF B/L)는 $22~36/톤 (QP 7월), 전월 보합입니다. 오퍼는 7월 말~8월 초 도착 화물을 기준으로 했습니다. 전반적으로 매수/매도 양측 모두 거래 의지가 크게 약화되었습니다.
(4) 재생 구리: 7월 24일, 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 100위안/톤 상승했습니다. 광둥 베어 브라이트 동 가격은 73,700~73,900위안/톤, 전 거래일 대비 100위안 상승했습니다. 전기동과 고철 구리 간 가격차는 1,304위안/톤으로 전월 대비 132위안 하락했습니다. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격차는 1,110위안/톤입니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격 반등으로 공급업체들의 출하 의지가 회복되었습니다. 재생 동봉 업체들은 원료 구매 물량으로 겨우 정상 생산을 유지했지만, 지속적인 판매 손실로 인해 연간 생산량 목표 달성 요구가 주된 가동 동기가 되었습니다. 연간 생산 목표 미달 시 기업의 연간 수익에 영향을 미칩니다.
(5) 재고: 7월 24일, LME 전기동 재고는 50톤 감소한 124,775톤, SHFE 등록 재고는 648톤 증가한 16,183톤입니다.
가격 동향: 거시 측면에서 EU의 대미 930억 달러 보복 관세 리스트가 8월 7일 발효될 가능성이 있으며, 인도-미국 및 인도-영국 무역 협상에 불확실성이 지속되면서 시장의 위험 회피 심리가 심화되고 있습니다. 태국-캄보디아 분쟁 격화로 태국이 캄보디아를 공습하면서 야간 미국 달러 지수가 상승했습니다. 미국 연준의 금리 인하를 둘러싼 정치적 혼란이 시장을 계속 불안하게 만들고 있습니다. 펀더멘털 측면에서는 공급과 수요가 모두 약화되었고, 수입 및 제련 물량 감소로 주요 국내 재고가 4,400톤 감소한 114,200톤을 기록했습니다. 수요 측면에서는 높은 구리 가격이 실수요자의 구매 심리를 위축시켜 수요가 약화되었습니다. 무역 마찰과 지정학적 리스크가 해소되지 않은 가운데, 오늘 구리 가격은 저항에 직면할 것으로 예상됩니다.
[데이터 출처 진술: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 하며, 공개 정보와 시장 교류를 바탕으로 SMM이 가공한 것으로 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
[위 정보는 SMM 리서치팀의 시장 수집 및 종합 평가를 바탕으로 합니다. 제공된 내용은 참고용일 뿐입니다. 본 문서는 직접적인 투자 리서치 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내리시고 독립적 판단을 대체하는 용도로 사용하지 말아야 합니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]
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