매수세가 차익 실현에 나서며 SHFE 아연 가격 중심이 소폭 하락 [SMM 모닝 미팅 요약]

7월 25일 아연 모닝 미팅 노트

선물 시장: 장중 LME 아연은 2,860달러/톤에 개장했다. 초반에는 LME 아연이 일평균선을 따라 등락했다. 유럽 거래 시간 동안 2,880달러/톤까지 상승했다. 야간장이 다가오자 매도 세력이 LME 아연에 고점 매도 공세를 가하여 지속적으로 하락시켰다. 장 후반에는 중심 가격이 2,840달러/톤으로 낮아졌다. 2,840.5달러/톤에 마감, 19.5달러/톤(0.68%) 하락했다. 거래량은 10,673롯으로 감소했으나 미결제약정은 327롯 증가한 188,000롯을 기록했다. 장중, 상해 거래소의 아연 2509 최근월물 계약은 22,850위안/톤에 갭 하락 개장했다. 초반에는 일평균선 아래에서 거래되며 중심 가격이 22,810위안/톤 부근에서 등락했다. 상향 돌파를 시도했으나 실패했다. 22,810위안/톤에 마감, 120위안/톤(0.52%) 하락했다. 거래량은 8,423롯으로 감소했고 미결제약정은 1,883롯 감소한 37,024롯을 기록했다.

거시: EU는 미국에 대한 930억 유로의 보복 관세 계획을 승인했다; 트럼프는 개인적으로 파월에게 금리 인하를 요구했다; 트럼프 지지자들은 FOMC 공개 회의 개최를 촉구했다; 태국과 캄보디아 간의 분쟁 국경 지역에서 충돌이 발생했다; ECB는 금리를 동결했으며, 라가르드 총재는 향후 금리 인상 가능성을 배제하지 않았다; 국무원 국유자산감독관리위원회: "과도한 경쟁"을 선도적으로 배격하라; 인민은행은 오늘 4,000억 위안 규모의 MLF를 실시할 예정이다.

현물 시장:

상하이: 선물 시장은 고점에서 계속 등락했다. 하류 업체들은 필요시 구매를 진행했고 매수 심리는 여전히 부진했다. 그러나 최근 현물 프리미엄이 낮은 수준에 있어 상하이 시장의 일부 트레이더들은 구매 심리를 높였다. 전반적으로 현물 거래는 주로 트레이더 간에 이루어졌다.

광둥: 상하이 현물 대비 40위안/톤 할인된 가격에 거래되었다. 전반적으로 광둥의 재고는 어제 소폭 증가했으며 시장에 여전히 많은 현물이 유통되고 있었다. 그러나 높은 가격과 약한 수요로 하류 업체들의 구매 심리는 낮았다. 트레이더들은 일부 비인도 브랜드 현물 가격을 계속 내렸다. 현물 프리미엄이 어제 하락했다。

톈진： 상하이 대비 톤당 약 50위안 할인 거래。 선물 시장은 고점에서 계속 등락했다。 하류 업체들은 주로 필요에 따른 재고 보충이나 재고 소진을 진행했다。 트레이더들의 호가가 엇갈리면서 전체 프리미엄은 하락세를 보였다。 트레이더 간 현물 거래는 소수에 그쳤으며 전반적인 거래는 부진했다。

닝보： 상하이 현물 대비 프리미엄 0위안/톤으로 거래。 최근 선물 시장이 고점에서 계속 등락함에 따라 일부 트레이더들은 매도를 위해 현물 호가를 지속적으로 낮췄다。 프리미엄·할인은 계속 하락했지만, 하류 업체들은 여전히 신중한 구매 태도를 유지했다。 전반적으로 현물 거래는 필요에 따른 소량 거래에 그쳤다。

사회 재고： LME 아연 재고는 7월 24일 1,575톤 증가한 116,900톤으로 1.73% 증가했다。 SMM 조사에 따르면, 7월 24일 기준 SMM이 추적하는 7개 지역의 아연괴 총 재고는 98,300톤으로 7월 17일 대비 4,700톤, 7월 21일 대비 5,600톤 증가했다。 국내 재고가 증가세를 기록했다。

아연 가격 전망： 익일 LME 아연은 상승세를 멈추고 하락 전환했으며 KDJ 지표가 좁아졌다。 익일 LME 아연 재고 증가와 고점에서의 숏 포지션 진입으로 LME 아연 중심가는 소폭 하락했다。 익일 SHFE 아연은 소폭 하락하는 음봉을 기록했으며 5일 이동평균선이 저항선으로 작용했다。 익일 철광석과 알루미나는 강세를 보였으나 다른 금속 시장의 낙관론은 사라졌다。 한편, 아연 사회 재고와 제련소 주간 재고가 모두 증가하면서 아연 가격 중심이 하락했다。 다음 주 미중 무역 협상에 주목할 필요가 있다。

데이터 출처 성명： 공개된 정보를 제외한 모든 데이터는 공개 정보, 시장 교환 데이터를 바탕으로 SMM 내부 데이터베이스 모델을 활용하여 SMM에서 가공한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다。